Cathie Wood Thêm Ba Cổ Phiếu Vào Danh Mục Đầu Tư Của Bà: Những Điều Gì Được Tiết Lộ Qua Những Đặt Cược Chiến Lược Này

Thị trường đầu tư lại có những biến động mới trong tuần này khi đồng sáng lập Ark Invest, Cathie Wood, thực hiện các bước đi chiến lược trên các quỹ ETF hoạt động tích cực của mình. Trong một ngày giao dịch duy nhất tuần trước, Wood đã mở rộng vị thế của mình trong ba công ty, mỗi công ty kể một câu chuyện khác nhau về cơ hội mà bà nhìn thấy trong thị trường hiện tại: Taiwan Semiconductor Manufacturing, Oklo và Pony AI. Đây không phải là những điều chỉnh nhỏ bé — đó là trong số tám vị thế bà tăng trong ngày đó, cho thấy sự tin tưởng vào luận điểm của bà. Hãy cùng xem những yếu tố thu hút sự chú ý của bà đến các cổ phiếu này và chúng tiết lộ gì về triết lý đầu tư của bà.

Taiwan Semiconductor: Gã khổng lồ chip vẫn duy trì định giá cao

Taiwan Semiconductor Manufacturing hoạt động như nhà foundry chip lớn nhất thế giới, và phạm vi ảnh hưởng của công ty còn vượt xa nhận thức của Wall Street. Nếu bạn đang sử dụng iPhone, laptop, máy tính bảng hoặc thiết bị phát trực tuyến, khả năng cao là công nghệ của TSMC đang cung cấp nền tảng cho chúng. Công ty đang hướng tới vốn hóa thị trường khoảng 1,8 nghìn tỷ USD, xếp thứ sáu về giá trị trên các sàn giao dịch Mỹ.

Cổ phiếu này đã mang lại lợi nhuận ấn tượng gần đây, tăng 65% trong năm qua. Thành tích này giúp TSMC vượt qua phần lớn các ông lớn công nghệ trong “Bảy kỳ diệu” về lợi nhuận, mặc dù chưa chính thức gia nhập câu lạc bộ độc quyền đó. Đà tăng mạnh hơn sau khi công ty báo cáo doanh thu quý IV tăng trưởng 21% theo đồng tiền địa phương, tương đương tăng 26% khi quy đổi ra USD, đạt 33,7 tỷ USD. Các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng trong khoảng trung bình đến cao, khiến hiệu suất của TSMC vượt xa mong đợi.

Điều thực sự làm nổi bật TSMC chính là tỷ lệ chuyển đổi lợi nhuận của công ty. Công ty duy trì tỷ lệ lợi nhuận ròng trên 30% trong 22 năm liên tiếp — một thành tích đáng kể trong ngành công nghiệp vốn chu kỳ. Thậm chí ấn tượng hơn nữa: TSMC đạt mức biên lợi nhuận ròng kỷ lục 45,1% năm 2025, nghĩa là khoảng 45 xu trên mỗi đô la doanh thu chảy vào lợi nhuận ròng. Đối với các nhà đầu tư như Wood, điều này thể hiện mô hình kinh doanh có sức mạnh định giá và vận hành xuất sắc. Trong khi tốc độ tăng trưởng đang chậm lại so với mức hơn 30% so với cùng kỳ năm trước của sáu quý trước, doanh thu vẫn tăng 30% hoặc hơn trong ba trong bốn năm gần nhất — một tốc độ mà nhiều người sẽ ao ước.

Oklo: Đặt cược vào làn sóng đổi mới hạt nhân tiếp theo

Oklo mang đến một câu chuyện đầu tư hoàn toàn khác biệt. Cổ phiếu đã gần như nhân đôi giá trị trong năm qua, nhưng công ty chưa tạo ra doanh thu nào. Các nhà phân tích không dự báo lợi nhuận trong ít nhất bốn năm tới. Theo các tiêu chuẩn thông thường, điều này có thể là một dấu hiệu cảnh báo. Đối với Wood, đó lại là tín hiệu tích cực.

Oklo hoạt động tại giao điểm của hai xu hướng mạnh mẽ: năng lượng hạt nhân thế hệ mới và hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Công ty chuyên về công nghệ lò phản ứng phân hạch nhanh và tái chế nhiên liệu hạt nhân, định vị mình để cung cấp nguồn năng lượng hiệu quả, không phát thải carbon mà các ứng dụng AI đòi hỏi ngày càng nhiều. Khi khối lượng công việc của AI mở rộng, năng lượng tiêu thụ cũng tăng theo — một vấn đề cấu trúc mà các lưới điện truyền thống gặp khó khăn trong giải quyết.

Một yếu tố then chốt giúp tăng độ tin cậy của Oklo chính là cựu chủ tịch của công ty, Sam Altman, CEO của OpenAI, nhà sáng tạo ChatGPT. Sự tham gia của ông đã xác thực luận điểm của công ty rằng các công ty AI sẽ cần các giải pháp năng lượng sáng tạo và thu hút vốn đầu tư đáng kể. Dù Altman đã từ chức chủ tịch khoảng chín tháng trước — một bước đi được xem là nhằm giải quyết các mối quan ngại về xung đột lợi ích — điều này đã mở đường cho nhiều công ty AI hợp tác với Oklo mà không gặp trở ngại. Với Jacob DeWitte hiện là chủ tịch, công ty có thể theo đuổi các mối quan hệ một cách tự do hơn trong khi vẫn tập trung vận hành để thương mại hóa dự kiến vào năm tới.

Pony AI: Nắm bắt cơ hội xe tự hành tại Trung Quốc

Pony AI đại diện cho một góc nhìn đầu tư thứ ba rõ ràng: thị trường xe tự lái. Công ty đã khẳng định vị thế là một trong những nhà lãnh đạo tại Trung Quốc, thị trường ngày càng mở cửa cho thương mại hóa xe tự hành — trái ngược rõ rệt với môi trường quy định thận trọng hơn ở các khu vực khác.

Ra mắt công chúng với giá 13 USD hơn một năm trước, Pony AI đã thể hiện sự biến động điển hình của cổ phiếu tăng trưởng. Cổ phiếu dao động từ mức thấp 4,11 USD đến mức cao 24,92 USD, cuối cùng ổn định quanh mức 16,20 USD — cao hơn khoảng 25% so với giá IPO. Hiện tại, công ty tạo ra doanh thu theo sau là 96,4 triệu USD, nhưng quỹ đạo tăng trưởng rõ ràng: các nhà phân tích dự đoán doanh thu có thể gần như nhân ba lên 261 triệu USD vào năm tới, và có thể đạt 1,5 tỷ USD vào năm 2029.

Với vốn hóa thị trường 7 tỷ USD, định giá của Pony AI không có vẻ phi lý nếu công ty có thể thực hiện các kỳ vọng tăng trưởng này. Thị trường xe tự hành ở Trung Quốc còn non trẻ nhưng đang phát triển nhanh chóng, và một nhà dẫn đầu sớm có các bằng chứng rõ ràng có thể chiếm lĩnh giá trị không nhỏ khi ngành này trưởng thành. Đối với Wood, đây dường như là một cơ hội tăng trưởng giai đoạn đầu trong một lĩnh vực mới nổi.

Chiến lược tổng thể đằng sau ba lựa chọn này

Điểm chung của ba khoản đầu tư này không phải là ngành hay hồ sơ định giá — mà là khả năng tiếp xúc với tương lai. TSMC cung cấp các mô hình kinh tế đã được chứng minh phục vụ cho sự bùng nổ nhu cầu silicon cho AI. Oklo nắm bắt lớp hạ tầng thúc đẩy cuộc cách mạng AI thông qua đổi mới năng lượng. Pony AI tiếp cận lớp ứng dụng hệ thống tự hành trong một thị trường chưa bão hòa. Cả ba thể hiện niềm tin của Wood rằng các tác động của AI về phía sau sẽ mở rộng qua nhiều tầng lớp của nền kinh tế và sẽ thưởng cho các công ty giải quyết các phần khác nhau của bài toán.

Niềm tin liên tục của Wood vào việc theo đuổi các vị thế tăng trưởng tích cực cho thấy bà xem các định giá hiện tại, dù đã tăng mạnh gần đây, là hợp lý dựa trên quy mô của các chuyển đổi sắp tới. Liệu các cổ phiếu này cuối cùng có xác thực luận điểm đó hay không sẽ được chứng minh trong vài năm tới.