Các công ty AI hàng đầu định hình lại bối cảnh đầu tư vào năm 2026

Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo không chỉ định hình lại công nghệ—nó còn thay đổi căn bản cách các nhà đầu tư nên nghĩ về cơ hội tăng trưởng. Khi khả năng AI sinh tạo mở rộng trên các ngành công nghiệp, việc xác định các công ty AI hàng đầu có vị trí hưởng lợi từ làn sóng này trở nên vô cùng quan trọng đối với các danh mục đầu tư có tư duy tiến bộ.

Ba doanh nghiệp đặc biệt xứng đáng được chú ý từ các nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm tiếp xúc với sự chuyển đổi này. Mỗi công ty hoạt động ở một tầng khác nhau của hệ sinh thái AI, tạo ra một luận điểm đa dạng về ảnh hưởng ngày càng mở rộng của trí tuệ nhân tạo. Điều làm cho những công ty này hấp dẫn không chỉ là việc họ đã áp dụng AI từ sớm—mà còn là lợi thế cấu trúc và cải thiện lợi nhuận khi công nghệ mở rộng quy mô.

Chuyển đổi dựa trên AI của Meta trên các nền tảng cốt lõi

Meta Platforms đã nổi lên như một trong những bên hưởng lợi lớn nhất từ đổi mới AI sinh tạo trong số các ông lớn công nghệ tập trung vào người tiêu dùng. Các ứng dụng AI của công ty mở rộng gần như trên toàn bộ hoạt động của họ, từ tối ưu hóa quảng cáo đến công cụ sáng tạo và các giao diện thực tế tăng cường mới nổi.

Nguồn doanh thu trực tiếp nhất đến từ quảng cáo. Meta đang phát triển các tác nhân AI tinh vi có khả năng tự động hóa việc tạo và tối ưu hóa chiến dịch cho Facebook và Instagram, giúp các nhà quảng cáo nhỏ cạnh tranh hiệu quả hơn đồng thời giảm tải công việc cho nhà tiếp thị. Các hệ thống này liên tục tinh chỉnh các quảng cáo mà người dùng gặp phải, tối đa hóa lợi nhuận cho nhà quảng cáo. Kết quả rõ ràng: doanh thu quảng cáo tăng 21% trong ba quý đầu năm 2025.

Nhìn về phía trước, khả năng sinh tạo có thể cũng quan trọng không kém đối với các chỉ số tương tác. Các công cụ dựa trên AI dành cho nhà sáng tạo nội dung—cho phép sản xuất và phân phối nội dung cá nhân hóa—đại diện cho một động lực giá trị dài hạn. Công ty cũng đang thúc đẩy các giao diện thực tế tăng cường có thể định nghĩa lại toàn bộ nền tảng tính toán của họ.

Các quyết định phân bổ vốn của ban lãnh đạo thể hiện sự tự tin vào các sáng kiến này. Meta đã công bố kế hoạch tăng chi tiêu vốn cho năm 2026 vượt quá 30 tỷ USD so với mức của năm 2025, đẩy tổng chi tiêu vượt quá 100 tỷ USD trong năm. Trong khi khấu hao ngắn hạn sẽ gây áp lực lên lợi nhuận, quỹ đạo tăng trưởng dài hạn có vẻ vẫn vững chắc. Giao dịch ở mức 22 lần lợi nhuận dự kiến, định giá phản ánh cơ hội tốt cho các nhà đầu tư thoải mái với mức chi tiêu vốn cao.

Phần mềm doanh nghiệp được tái định hình: Lợi thế nền tảng AI của Salesforce

Salesforce đại diện cho một góc nhìn khác về cơ hội AI—lớp phần mềm doanh nghiệp. Nền tảng Agentforce của công ty thể hiện tiềm năng này, cho phép các tổ chức xây dựng các tác nhân AI tự động hóa quy trình làm việc trong hệ thống Salesforce bằng dữ liệu kinh doanh độc quyền.

Điều đáng chú ý là đà phát triển sớm của Agentforce. Doanh thu định kỳ hàng năm của Agentforce và Data 360 đạt 1,4 tỷ USD tính đến cuối năm 2025, tăng trưởng 114% so với cùng kỳ năm trước. Thậm chí ấn tượng hơn, các công ty áp dụng Agentforce đã mở rộng chi tiêu cho Salesforce trung bình từ 200% đến 300% theo thời gian, với ban lãnh đạo trích dẫn nhiều trường hợp khách hàng tăng gấp đôi chi tiêu kể từ khi nền tảng ra mắt vào cuối năm 2024.

Các số liệu này cho thấy còn nhiều dư địa phát triển phía trước. Ban lãnh đạo dự báo doanh thu đạt 60 tỷ USD vào năm 2030 với biên lợi nhuận hoạt động gần 40%—một bước tiến đáng kể so với dự báo 41 tỷ USD và 34% biên lợi nhuận cho năm 2026. Các nghĩa vụ hiệu suất còn lại tăng 12% hàng năm trong quý gần nhất, cho thấy đà dự án tích cực.

Ngay cả khi ban lãnh đạo không đạt được các mục tiêu này, luận điểm định hướng vẫn còn sức nặng đáng kể. Với tỷ lệ P/E dự kiến chỉ 19, Salesforce cung cấp định giá hấp dẫn cho các nhà đầu tư kỳ vọng tăng trưởng nhanh hơn khi mức độ thâm nhập của Agentforce sâu hơn.

Chiếm lĩnh ngành chế tạo chip: Vai trò không thể thay thế của TSMC trong xây dựng hạ tầng AI

Trong khi phần mềm và nền tảng thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) chiếm vị trí có thể bảo vệ tốt hơn: tính thiết yếu của hạ tầng.

Lợi thế công nghệ của TSMC đã biến họ thành nhà cung cấp độc quyền cho các kiến trúc bán dẫn tiên tiến cần thiết cho các ứng dụng AI cao cấp. Các đối thủ cạnh tranh thiếu công nghệ hoặc năng lực sản xuất để đáp ứng nhu cầu về GPU hiệu suất cao và bộ tăng tốc tùy chỉnh. Rào cản này đã mang lại kết quả rõ ràng—doanh số năm 2025 tăng 35,9%, biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 59,9%, trong khi TSMC chiếm 72% thị trường hợp đồng gia công bán dẫn tính đến cuối năm.

Sự tự tin của ban lãnh đạo có vẻ hợp lý. Các mức tăng giá trên các node công nghệ cao (7 nanomet và nhỏ hơn) bắt đầu có hiệu lực từ đầu năm 2026, với các mức tăng bổ sung dự kiến đến hết thập kỷ. Các chip cao cấp này chiếm khoảng ba phần tư doanh thu năm 2025, đảm bảo sức mạnh định giá kéo dài sâu vào dự báo.

Kế hoạch chi tiêu vốn cũng củng cố câu chuyện này. Ban lãnh đạo phân bổ 52-56 tỷ USD cho đầu tư vốn năm 2026—tăng 31% so với 40,9 tỷ USD của năm 2025. Việc mở rộng mạnh mẽ này phản ánh kỷ luật trong quản lý của TSMC; họ thường chỉ mở rộng công suất khi có dự báo rõ ràng về nhu cầu. Để hỗ trợ điều này, ban lãnh đạo đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu 5 năm lên 25% mỗi năm đến 2029, cao hơn so với dự báo trước là 20%.

Giả sử thực thi đúng hướng, lợi nhuận dự kiến sẽ mở rộng trung bình khoảng 20% trong thập kỷ tới. Kết hợp với khả năng định giá dựa trên sức mạnh định giá của TSMC và tỷ lệ P/E dự kiến 23, định giá này mang lại dư địa đáng kể cho phần thưởng so với rủi ro.

Tại sao ba công ty này xứng đáng được xem xét

Các công ty AI hàng đầu này bao phủ toàn bộ hệ sinh thái từ hạ tầng đến ứng dụng. Meta đại diện cho việc kiếm tiền trên lớp ứng dụng; Salesforce thể hiện giá trị tạo ra trên nền tảng; TSMC cung cấp silicon nền tảng cho mọi thứ phía trên. Cùng nhau, họ cung cấp một phương pháp danh mục đầu tư cho sự tiến bộ liên tục của AI mà không tập trung rủi ro vào bất kỳ tầng nào.

Không công ty nào giao dịch ở mức định giá đầu cơ. Mỗi công ty tạo ra dòng tiền tự do đáng kể hoặc thể hiện rõ các con đường cải thiện lợi nhuận. Mỗi công ty đều có lợi thế cấu trúc—hiệu ứng mạng, chi phí chuyển đổi hoặc các rào cản công nghệ—mà không nên bị xói mòn khi cạnh tranh ngày càng gay gắt.

Chuyển đổi trí tuệ nhân tạo sẽ kéo dài nhiều năm, không chỉ trong vài quý. Ba doanh nghiệp này dường như có vị trí tốt hơn đáng kể so với phần lớn để tích lũy giá trị trong thập kỷ tới.