Nhu cầu AI ngày càng tăng về bộ nhớ đang thúc đẩy cuộc khủng hoảng chip ngày càng lớn

Dưới sự gia tăng của các lãnh đạo ngành công nghệ bao gồm Elon Musk và Tim Cook cảnh báo về một cuộc khủng hoảng toàn cầu đang hình thành: Thiếu hụt chip nhớ bắt đầu gây ảnh hưởng đến lợi nhuận, làm trệch các kế hoạch doanh nghiệp và đẩy giá của mọi thứ từ laptop, điện thoại thông minh đến ô tô và trung tâm dữ liệu — và tình trạng thiếu hụt này chỉ có thể trở nên tồi tệ hơn.

Video đề xuất

Kể từ đầu năm 2026, Tesla Inc., Apple Inc. và hàng chục tập đoàn lớn khác đã báo hiệu rằng thiếu hụt DRAM, hay bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động — thành phần cơ bản của hầu hết công nghệ — sẽ hạn chế sản xuất. Cook cảnh báo rằng điều này sẽ làm giảm biên lợi nhuận của iPhone. Micron Technology Inc. gọi nút thắt này là “chưa từng có tiền lệ.” Musk nhận thấy tính chất khó giải quyết của vấn đề khi tuyên bố Tesla sẽ phải xây dựng nhà máy sản xuất chip nhớ riêng.

“Chúng tôi có hai lựa chọn: đâm vào tường chip hoặc làm một nhà máy sản xuất,” ông nói vào cuối tháng Một.

Nguyên nhân chính của áp lực này là việc mở rộng các trung tâm dữ liệu AI. Các công ty như Alphabet Inc. và OpenAI đang chiếm dụng ngày càng nhiều phần của sản xuất chip nhớ — bằng cách mua hàng triệu bộ tăng tốc AI của Nvidia Corp. đi kèm với lượng bộ nhớ khổng lồ — để chạy các chatbot và ứng dụng khác của họ. Điều này khiến các nhà sản xuất điện tử tiêu dùng phải cạnh tranh để giành lấy nguồn cung chip ngày càng giảm sút từ các hãng như Samsung Electronics Co. và Micron.

Các đợt tăng giá do đó bắt đầu trông giống như lạm phát phi mã của Cộng hòa Weimar. Giá của một loại DRAM tăng 75% từ tháng 12 đến tháng 1, thúc đẩy các đợt tăng giá trong quý lễ hội. Ngày càng nhiều nhà bán lẻ và trung gian thay đổi giá mỗi ngày. Một số người gọi đó là “RAMmageddon” để mô tả những gì sắp tới.

“Chúng ta đứng trước ngưỡng của một điều gì đó lớn hơn bất cứ điều gì chúng ta từng đối mặt trước đây,” Tim Archer, giám đốc điều hành của nhà cung cấp thiết bị chip Lam Research Corp., nói tại một hội nghị ở Hàn Quốc tháng này. “Những gì đang chờ đợi chúng ta từ nay đến cuối thập kỷ này, về mặt nhu cầu, còn lớn hơn bất cứ điều gì chúng ta từng thấy trong quá khứ, và thực sự sẽ vượt quá tất cả các nguồn cầu khác.”

Điều đáng lo ngại về xu hướng này là giá cả đang tăng vọt và nguồn cung đang cạn kiệt ngay cả trước khi các ông lớn AI thực sự bắt đầu xây dựng các trung tâm dữ liệu của họ. Alphabet và Amazon.com Inc. vừa công bố kế hoạch xây dựng ồ ạt trong năm nay, có thể đạt 185 tỷ USD và 200 tỷ USD, nhiều hơn bất kỳ công ty nào trong lịch sử đã đổ vào chi tiêu vốn trong một năm.

Mark Li, nhà phân tích của Bernstein theo dõi ngành bán dẫn, cảnh báo rằng giá chip nhớ đang tăng “đường parabol.” Trong khi đó, điều này sẽ mang lại lợi nhuận khổng lồ cho Samsung, Micron và SK Hynix Inc., thì các ngành điện tử khác sẽ phải trả giá đắt trong những tháng tới.

“Sự mất cân bằng cấu trúc giữa cung và cầu này không chỉ là biến động ngắn hạn,” Yang Yuanqing, CEO của Lenovo Group Ltd., nói trong một cuộc phỏng vấn sau báo cáo lợi nhuận thứ Năm, giải thích rằng tình trạng thiếu hụt này sẽ kéo dài ít nhất đến hết năm.

Sự gián đoạn này đang đe dọa lợi nhuận của toàn bộ các dòng sản phẩm và làm đảo lộn các kế hoạch dài hạn.

Sony Group Corp. hiện đang xem xét hoãn ra mắt console PlayStation tiếp theo đến năm 2028 hoặc thậm chí 2029, theo những người quen thuộc với suy nghĩ của công ty. Điều này sẽ là một cú sốc lớn đối với chiến lược được xây dựng cẩn thận nhằm duy trì sự gắn bó của người dùng giữa các thế hệ phần cứng. Đối thủ gần nhất là Nintendo Co., đã góp phần vào nhu cầu dư thừa năm 2025 sau khi console Switch 2 mới của họ thúc đẩy mua sắm thẻ nhớ, cũng đang xem xét tăng giá thiết bị này vào năm 2026, theo những người quen thuộc với kế hoạch của họ. Đại diện của Sony và Nintendo không phản hồi yêu cầu bình luận.

Một quản lý tại một nhà sản xuất laptop cho biết Samsung Electronics gần đây đã bắt đầu xem xét hợp đồng cung cấp bộ nhớ của mình mỗi quý, thay vì thường niên như trước. Các nhà sản xuất điện thoại Trung Quốc như Xiaomi Corp., Oppo và Shenzhen Transsion Holdings Co. đang cắt giảm mục tiêu xuất khẩu cho năm 2026, trong đó Oppo giảm dự báo tới 20%, theo báo cáo của truyền thông Trung Quốc Jiemian. Các công ty này không phản hồi yêu cầu bình luận.

“Hiện tại, chúng tôi đang như đang ở giữa một cơn bão mà chúng tôi phải đối mặt từng giờ, từng ngày,” Steinar Sonsteby, CEO của công ty công nghệ thông tin Na Uy Atea ASA, nói với các nhà phân tích vào tháng Hai.

Cisco Systems Inc. đã đề cập đến tình trạng thiếu hụt bộ nhớ khi đưa ra dự báo lợi nhuận yếu tuần trước, dẫn đến mức giảm cổ phiếu tồi tệ nhất trong gần bốn năm. Qualcomm Inc. và Arm Holdings Plc đều cảnh báo về những hậu quả sắp tới.

Tại Sunin Plaza, trung tâm tự làm PC ở Seoul, không khí ngày thường đã biến mất. Hệ thống các quầy hàng, từng là trung tâm sôi động về card đồ họa chơi game và bo mạch chủ, giờ đây chìm trong sự yên tĩnh kỳ lạ.

“Thật sự khôn ngoan hơn là hoãn kinh doanh hôm nay, vì giá chắc chắn sẽ cao hơn ngày mai,” Suh Young-hwan, người điều hành ba cửa hàng DIY PC ở Seoul và thường xuyên giao dịch tại Sunin Plaza, nói. “Trừ khi Steve Jobs sống lại để tuyên bố AI chỉ là một bong bóng, xu hướng này có khả năng kéo dài một thời gian.”

Phân khúc PC cao cấp và tự làm đã bị ảnh hưởng nặng nề khi nhà sản xuất chip Mỹ Micron quyết định năm ngoái chấm dứt thương hiệu bộ nhớ tiêu dùng nổi tiếng Crucial sau ba thập kỷ hoạt động. Kelt Reeves, CEO và sáng lập của nhà chế tạo PC tùy chỉnh Falcon Northwest, cho biết sự sụp đổ của Crucial đã bắt đầu một “cơn chạy đua” để tích trữ càng nhiều hàng tồn kho càng tốt, đẩy giá bộ nhớ lên mức cao mới vào tháng Một. Trong năm 2025, giá bán trung bình của Falcon Northwest đã tăng thêm 1.500 USD, lên khoảng 8.000 USD cho mỗi máy tính tùy chỉnh.

Tất cả những điều này gợi nhớ đến một trong những gián đoạn chuỗi cung ứng lớn nhất gần đây: thiếu hụt chip ô tô và nguồn điện giá rẻ trong thời kỳ Covid đã làm tê liệt các nhà sản xuất ô tô từ Ford Motor Co. đến Volkswagen AG, buộc các nhà sản xuất điện thoại phải tích trữ hàng với giá cắt cổ và thúc đẩy phong trào toàn cầu, bao gồm cả Mỹ, nhằm thu hút và xây dựng nhà máy chip trong nước.

Lúc đó, nguyên nhân là do sự gia tăng bất ngờ về nhu cầu từ những người làm việc tại nhà và cố gắng giảm tiếp xúc.

Lần này, thiếu hụt bắt nguồn từ sự chuyển hướng của ngành công nghiệp bộ nhớ sang AI. Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Amazon và Alphabet đang đổ ra những khoản tiền khổng lồ vào các trung tâm dữ liệu có thể huấn luyện và lưu trữ các thuật toán trí tuệ nhân tạo, tăng chi tiêu từ 217 tỷ USD năm 2024 lên khoảng 360 tỷ USD năm ngoái — dự kiến đạt 650 tỷ USD vào năm 2026.

Khoản tiêu xài này — sánh ngang với những dự án đắt đỏ nhất trong lịch sử nhân loại — xuất phát từ tham vọng vượt mặt các đối thủ khổng lồ trong lĩnh vực có thể quyết định tương lai của họ. Bốn tập đoàn công nghệ lớn đang trả giá cao nhất cho các linh kiện, nguồn lực và nhân tài để xây dựng hạ tầng AI đó.

Ít ngành nào bị biến đổi bởi cuộc đổ bộ này hơn ngành bộ nhớ toàn cầu. Trong ba năm kể từ ChatGPT, Samsung, SK Hynix và Micron đã chuyển phần lớn sản xuất, nghiên cứu và đầu tư của họ sang HBM dùng trong các bộ tăng tốc AI của Nvidia và AMD. Điều này đồng nghĩa với việc giảm công suất nhà máy để sản xuất DRAM thông thường cho các thiết bị điện tử cơ bản như điện thoại.

Ba công ty này ưu tiên HBM hơn DRAM vì lý do đơn giản về toán học.

Với mỗi bộ tăng tốc AI của Nvidia mà các nhà cung cấp dịch vụ đám mây mua, họ cũng cần bộ nhớ băng thông cao, hay HBM, để hỗ trợ các nỗ lực của mình. Các chip này được làm từ DRAM phức tạp, thường xếp chồng thành nhiều lớp tám hoặc 12. Các dòng sản phẩm mới nhất của Nvidia, Blackwell, có dung lượng 192 GB RAM, gấp sáu lần so với một PC hiện đại mạnh mẽ. Một hệ thống máy chủ AI tích hợp gọi là NVL72 có 72 chip Blackwell và 13,4 terabyte RAM. Mỗi hệ thống NVL72 bán ra sử dụng đủ bộ nhớ cho hàng nghìn điện thoại cao cấp hoặc vài trăm PC mạnh.

Dự kiến, nhu cầu HBM sẽ tăng 70% mỗi năm trong năm 2026, theo ước tính của công ty tư vấn TrendForce tại Đài Bắc. Trong khi đó, HBM sẽ chiếm 23% tổng sản lượng wafer DRAM vào năm 2026, tăng từ 19% của năm ngoái, theo công ty này.

Chúng cũng — trong thời bình — mang lại biên lợi nhuận tốt hơn vì Samsung và các công ty khác có thể tính phí cao hơn do sự mất cân bằng cung cầu. Doanh thu của Micron dự kiến sẽ hơn gấp đôi trong năm tài chính kết thúc vào tháng 8. Doanh số của SK Hynix cũng hơn gấp đôi trong năm 2024 và có khả năng sẽ tiếp tục tăng gấp đôi trong năm nay.

Tuy nhiên, làn sóng kinh doanh HBM này mang lại rắc rối cho người tiêu dùng bộ nhớ. Nó khiến thế giới còn lại thiếu hụt bộ nhớ cần thiết để lưu trữ ảnh điện thoại, điều khiển ô tô, tải phim và chạy các chương trình máy tính. GF Securities ước tính có khoảng cách 4% giữa cung và cầu cho DRAM và 3% cho NAND, nhưng các số liệu này chưa tính đến tồn kho thấp trong một số ngành, do đó thực tế có thể còn lớn hơn.

“Thiếu hụt DRAM dự kiến sẽ kéo dài trong ngành điện tử, viễn thông và ô tô suốt cả năm,” nhà phân tích MS Hwang của Counterpoint nói. “Chúng ta đã bắt đầu thấy dấu hiệu mua tích trữ trong ngành ô tô, trong khi các nhà sản xuất điện thoại đang chuyển sang các lựa chọn chip tiết kiệm hơn để giảm thiểu tác động.”

Và khả năng cao là nguồn cung bộ nhớ cơ bản sẽ không sớm phục hồi.

Samsung, SK Hynix và Micron đã trải qua nhiều chu kỳ bùng nổ và suy thoái trong nhu cầu chip nhớ. Trong khi họ chạy đua tăng cung, sẽ mất nhiều năm để xây dựng và trang bị các nhà máy chip mới cần thiết để sản xuất nhiều chip nhớ hơn.

“Đây là sự mất cân đối lớn nhất giữa cung và cầu về cả quy mô lẫn thời gian mà tôi từng chứng kiến trong 25 năm làm trong ngành,” ông Manish Bhatia, Phó Chủ tịch điều hành của Micron, nói với Bloomberg News vào tháng 12.

Bhatia có thể đang đề cập đến quan điểm ngày càng phổ biến rằng ngành đang trải qua một “siêu chu kỳ” của nhu cầu AI. Điều này đề cập đến một làn sóng ứng dụng công nghệ rộng lớn và bao trùm đến mức làm lệch hoặc thậm chí xóa bỏ chu kỳ bùng nổ và suy thoái kéo dài hàng thập kỷ của ngành chip, nơi các nhà sản xuất xây dựng công suất để theo đuổi giá tăng, rồi lại quá đà và gây ra suy thoái. Lần này, đà tăng rõ ràng và ít ai — đặc biệt là các nhà cung cấp dịch vụ đám mây — dám nghĩ đến việc kết thúc.

Các công ty điện tử từ Xiaomi đến Samsung và Dell Technologies Inc. đều cảnh báo người tiêu dùng chuẩn bị đối mặt với giá cao hơn trong năm nay, trước các cuộc bầu cử giữa kỳ quan trọng của Mỹ, khi lạm phát có thể trở thành điểm nhấn.

Chi phí bộ nhớ tăng vọt có thể khiến DRAM sớm chiếm tới 30% chi phí linh kiện của điện thoại giá rẻ — gấp ba lần so với 10% đầu năm 2025. Ảnh hưởng lớn nhất sẽ là đối với các điện thoại giá rẻ thiếu khả năng định giá, theo Counterpoint Research.

“Bộ nhớ giờ đây là vàng mới cho lĩnh vực AI và ô tô, nhưng rõ ràng sẽ không dễ dàng,” Giám đốc điều hành Jayshree V. Ullal của Arista Networks Inc., đối tác của AMD, nói với các nhà phân tích vào tháng Hai. “Nó sẽ ưu tiên cho những ai đã lên kế hoạch và có thể chi tiền cho nó.”

**Tham gia cùng chúng tôi tại Hội nghị Đổi mới Nơi làm việc của Fortune **ngày 19–20 tháng 5 năm 2026, tại Atlanta. Thời đại mới của đổi mới nơi làm việc đã bắt đầu — và quy tắc cũ đang được viết lại. Tại sự kiện độc quyền, sôi động này, các nhà lãnh đạo sáng tạo nhất thế giới sẽ tụ họp để khám phá cách AI, nhân loại và chiến lược hội tụ để định hình lại, một lần nữa, tương lai của công việc. Đăng ký ngay.