Ford có thể đảo ngược vấn đề $16 tỷ USD này nhanh đến mức nào?

Các nhà đầu tư vào Ford Motor Company (F 1.88%) và General Motors (GM +3.02%) đều nhận thức rõ rằng các công ty đôi khi có thể đúng và sai cùng lúc. Trong trường hợp này, Ford và GM, cùng với nhiều đối thủ cạnh tranh khác, đã vội vàng đẩy mạnh chiến lược xe điện (EV) mà rất có thể sẽ chứng minh là đúng về lâu dài, nhưng lại cực kỳ tốn kém trong thời gian chờ đợi vì thị trường Mỹ vẫn chưa sẵn sàng.

Với năm 2025 đã qua, Ford đã mất hơn 16 tỷ USD trong lĩnh vực xe điện kể từ năm 2022. Câu hỏi luôn là khi nào những khoản lỗ lớn đó sẽ đảo chiều — và giờ chúng ta cuối cùng đã có câu trả lời.

Chi phí bao nhiêu?

Gần đây, Ford đã công bố kết quả quý IV và cả năm, và dòng xe Model-e của họ lại tiếp tục kéo giảm lợi nhuận của công ty. Ford lỗ 4,8 tỷ USD trong bộ phận Model-e mặc dù chỉ sản xuất ba mẫu xe điện. Đó là một chút cải thiện so với khoản lỗ hơn 5 tỷ USD của năm trước, nhưng nhà sản xuất ô tô này vẫn dự kiến sẽ lỗ từ 4 tỷ đến 4,5 tỷ USD vào năm 2026.

Nguồn hình ảnh: Ford Motor Company.

Rõ ràng, 16 tỷ USD lỗ trong lĩnh vực EV kể từ 2022 là một số tiền lớn. Nếu nhà sản xuất ô tô này đã sử dụng số tiền đó để mua lại cổ phần, họ có thể đã cạnh tranh với General Motors. Trong khi Ford trả phần lớn giá trị cho cổ đông qua cổ tức, GM lại chọn giảm số cổ phần lưu hành. GM đã phát hành mua lại cổ phần trị giá 10 tỷ USD vào năm 2023, tiếp theo là các ủy quyền mới trị giá 6 tỷ USD vào các năm 2024 và 2025. Nhưng hãy nhìn vào biểu đồ dưới đây để thấy rõ sự giảm đáng kể số cổ phần lưu hành và phản ứng của giá cổ phiếu.

Dữ liệu của GM theo YCharts

Điều này giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn tại sao việc đảo chiều các khoản lỗ EV của Ford và sử dụng nguồn vốn quý giá đó ở nơi khác lại quan trọng. Câu hỏi vẫn còn đó: Khi nào các khoản lỗ EV của Ford mới chấm dứt?

Khi nào các khoản lỗ sẽ đảo chiều?

Thật không may, câu trả lời cho câu hỏi đó không phải là lý tưởng. Trong khi Ford đang ráo riết cắt giảm chi phí trong hoạt động EV của mình, sự thật là bước tiến lớn tiếp theo trong lĩnh vực EV của họ sẽ không diễn ra cho đến năm 2027, khi phương pháp sản xuất “cây lắp ráp” mới của công ty, kết hợp với Nền tảng EV Toàn cầu, sẽ bắt đầu sản xuất chiếc xe tải điện cỡ trung mới của Ford với giá khoảng 30.000 USD. Điều này có nghĩa là Ford không dự kiến hòa vốn trong lĩnh vực EV cho đến khoảng năm 2029, theo lời của CFO Sherry House trong cuộc họp báo quý IV của Ford.

Mở rộng

NYSE: F

Ford Motor Company

Thay đổi hôm nay

(-1.88%) $-0.27

Giá hiện tại

$13.87

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

56 tỷ USD

Biên độ trong ngày

$13.81 - $14.13

Biên độ 52 tuần

$8.44 - $14.50

Khối lượng giao dịch

2 triệu

Khối lượng trung bình

60 triệu

Lợi nhuận gộp

6.52%

Lợi suất cổ tức

5.31%

Ford và nhiều nhà sản xuất ô tô khác đã vội vàng theo đuổi tham vọng EV của mình, và điều đó đang khiến họ phải trả giá đắt — nhớ rằng Ford đã phải chịu khoản phí đặc biệt 19,5 tỷ USD để chuyển hướng chiến lược EV. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn, điều này cũng mang lại cơ hội và tiềm năng tăng trưởng, vì việc đảo chiều các khoản lỗ EV đến năm 2029 sẽ mở ra một lượng vốn lớn có thể được sử dụng tốt hơn cho các dự án sinh lời cao hoặc để trả lại cho cổ đông qua mua lại cổ phần hoặc cổ tức. Ford sẽ là một khoản đầu tư tốt hơn trong tương lai, nhưng hiện tại vẫn chưa hoạt động tối ưu.