Đây là lý do tại sao việc chi tiêu vào AI của Amazon, Alphabet và Microsoft là một nước đi thông minh

Thị trường hiện đang rất quan tâm đến một điều: chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI). Điều này dễ hiểu; nhiều nhà cung cấp dịch vụ AI quy mô lớn đang đổ rất nhiều tiền vào công nghệ này, và thực sự chưa có lợi nhuận rõ ràng. Thị trường muốn thấy một phần số tiền đó được đầu tư vào các công nghệ hoặc chiến lược đã được chứng minh có thể mang lại lợi nhuận. Tôi nghĩ AI sẽ mang lại điều đó, nhưng các nhà đầu tư cần kiên nhẫn.

Thị trường thường không phải là một thực thể kiên nhẫn. Phần lớn, mỗi cổ phiếu đều được đánh giá dựa trên những gì nó sẽ làm trong quý hoặc năm tới, chứ không phải hướng đi trong năm năm tới. Sai lầm này là một cơ hội lý tưởng cho nhà đầu tư, vì chi tiêu cho AI bắt đầu có ý nghĩa khi nhìn từ khung thời gian 50 năm. Với suy nghĩ đó, tôi cho rằng dự báo chi tiêu vốn từ Amazon (AMZN +1.99%), Alphabet (GOOG +0.24%) (GOOGL +0.29%), và Microsoft (MSFT +0.92%) là hợp lý, vì cơ hội vẫn còn đó.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Điện toán đám mây là lý do cho tất cả các khoản chi này

Động lực lớn nhất của ba công ty này chính là hoạt động kinh doanh điện toán đám mây của họ. Về cơ bản, điện toán đám mây chỉ là một nền tảng cho thuê. Các công ty công nghệ lớn như ba công ty này xây dựng dư thừa năng lực tính toán, sau đó cho thuê lại cho các khách hàng không có đủ khả năng hoặc không muốn đầu tư xây dựng trung tâm dữ liệu riêng. Mặc dù điều này không tiết kiệm chi phí cho khách hàng bằng cách tự xây dựng trung tâm dữ liệu, nhưng lại có chi phí ban đầu thấp hơn nhiều. Không hợp lý để một startup AI xây dựng trung tâm dữ liệu riêng ngay từ đầu, vì công nghệ có thể thất bại, và tất cả số tiền bỏ ra ban đầu cho phần cứng có thể đã giúp công ty hoạt động lâu dài hơn nếu chỉ thuê phần cứng sẵn có.

Bạn bắt đầu thấy điều này rõ ràng hơn với OpenAI, khi trước đây chỉ hoạt động trên Microsoft Azure, nhưng sau đó đã mở rộng và bắt đầu xây dựng trung tâm dữ liệu riêng. Một số khách hàng AI khác cũng có thể chạy các tác vụ của họ trên các máy chủ điện toán đám mây mãi mãi, đó là lý do tại sao khoản đầu tư ban đầu từ Microsoft, Amazon và Alphabet lại hợp lý.

Mở rộng

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Thay đổi hôm nay

(0.92%) $3.66

Giá hiện tại

$400.52

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.9T

Phạm vi trong ngày

$396.36 - $402.55

Phạm vi 52 tuần

$344.79 - $555.45

Khối lượng giao dịch

726K

Khối lượng trung bình

31M

Biên lợi nhuận gộp

68.59%

Lợi tức cổ tức

0.86%

Cuối cùng, bộ ba này sẽ xây dựng hết tất cả năng lực tính toán cần thiết. Khi điều đó xảy ra, họ sẽ không còn phải chi phí xây dựng trung tâm dữ liệu nữa, chỉ còn chi phí duy trì và thay thế phần cứng đã cũ hoặc hỏng. Lúc đó, các mảng điện toán đám mây của họ sẽ trở thành những nguồn thu nhập cực kỳ ổn định, biến họ thành những cổ phiếu tuyệt vời để đầu tư ngay bây giờ.

Hiện tại, mỗi công ty đều hoạt động rất tốt, nhưng trong vòng năm năm tới, khi chi tiêu cho AI tăng lên, họ có thể còn mạnh mẽ hơn nữa.

Cả ba công ty cung cấp dịch vụ điện toán đám mây đều đang thể hiện sức mạnh

Bắt đầu với công ty lớn nhất, Amazon Web Services (AWS) cũng tăng trưởng chậm nhất. Trong quý IV, AWS tăng trưởng 24% so với cùng kỳ năm trước — mức cao nhất trong hơn ba năm. Đặc biệt, các chip do chính họ thiết kế đã mang lại doanh thu tăng trưởng gấp ba chữ số trong quý này. Nếu AWS duy trì tốc độ tăng trưởng này trong suốt năm 2026, Amazon sẽ hưởng lợi rất lớn.

Mở rộng

NASDAQ: AMZN

Amazon

Thay đổi hôm nay

(1.99%) $4.01

Giá hiện tại

$205.16

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.2T

Phạm vi trong ngày

$201.53 - $206.86

Phạm vi 52 tuần

$161.38 - $258.60

Khối lượng giao dịch

2.1M

Khối lượng trung bình

47M

Biên lợi nhuận gộp

50.29%

Tiếp theo là Google Cloud, tăng trưởng ấn tượng 48% trong quý IV. Một điểm thú vị — Google Cloud đã thêm vào 5.71 tỷ USD doanh thu so với cùng kỳ năm trước. AWS thêm vào 6.79 tỷ USD doanh thu mới. Vì vậy, chỉ vì Google Cloud tăng trưởng nhanh hơn, không có nghĩa là nó lớn hơn AWS. Tuy nhiên, đây vẫn là một phần quan trọng trong hoạt động của Alphabet, và có thể tiếp tục tăng trưởng nhanh nhờ vào việc Alphabet sở hữu một trong những mô hình AI sinh tạo hàng đầu là Gemini.

Mở rộng

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Thay đổi hôm nay

(0.29%) $0.89

Giá hiện tại

$302.91

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$3.7T

Phạm vi trong ngày

$301.35 - $305.37

Phạm vi 52 tuần

$140.53 - $349.00

Khối lượng giao dịch

717K

Khối lượng trung bình

38M

Biên lợi nhuận gộp

59.68%

Lợi tức cổ tức

0.27%

Cuối cùng là Microsoft Azure. Microsoft không cung cấp kết quả theo từng phân đoạn, chỉ có tốc độ tăng trưởng. Vì vậy, không thể biết Azure lớn hay có lợi nhuận như thế nào, khác với AWS hoặc Google Cloud. Tuy nhiên, Azure vẫn tăng trưởng 39% so với cùng kỳ năm trước — một con số ấn tượng. Azure tiếp tục là một trong những lý do hàng đầu để sở hữu cổ phiếu Microsoft, và tôi không nghĩ điều đó sẽ thay đổi trong thời gian tới với khoản đặt hàng chờ dịch vụ trị giá 625 tỷ USD.

Có một nhu cầu lớn về sức mạnh tính toán AI, và ba nhà cung cấp điện toán đám mây này là cách chính để các công ty AI có được nó. Tôi nghĩ việc họ đổ hàng tỷ đô la vào chi tiêu vốn là điều đúng đắn, ngay cả khi thị trường không ủng hộ điều đó trong ngắn hạn.