Hai cổ phiếu Fintech hấp dẫn xứng đáng để bạn chú ý đầu tư dài hạn

Cảnh quan thanh toán kỹ thuật số tiếp tục chuyển đổi nhanh chóng, định hình lại cách người tiêu dùng và doanh nghiệp thực hiện giao dịch trên toàn cầu. Khi mức độ thâm nhập thương mại điện tử ngày càng sâu rộng và ví điện tử trở thành phương thức phổ biến, các nhà đầu tư thông thái đang tìm kiếm các cổ phiếu fintech có vị trí phù hợp để nắm bắt sự chuyển đổi cấu trúc này trong thập kỷ tới. Trong số các công ty fintech đông đúc, hai tên tuổi đã khẳng định vị thế như những người xây dựng của cải lâu dài tiềm năng: Adyen và PayPal. Cả hai công ty đã tạo dựng vị thế cạnh tranh có thể phòng thủ được, mặc dù mỗi công ty đều đối mặt với những thách thức ngắn hạn riêng, tạo ra các hồ sơ rủi ro - lợi nhuận hấp dẫn cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Tại sao ngành fintech mang lại cơ hội trong suốt một thập kỷ

Các yếu tố hỗ trợ tăng trưởng fintech vượt xa các chu kỳ thị trường hiện tại. Các nhà quan sát ngành dự báo sự mở rộng bền vững nhờ vào việc tiếp tục tăng cường thương mại điện tử, giảm sử dụng tiền mặt và sự phổ biến của các phương thức thanh toán kỹ thuật số. Đường lối tăng trưởng cấu trúc này có nghĩa là các cổ phiếu fintech có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ và khả năng tài chính vững vàng có thể mang lại lợi nhuận vượt trội so với thị trường chung. Câu hỏi không phải là liệu tăng trưởng có xảy ra hay không, mà là các cổ phiếu fintech nào sở hữu sự kết hợp phù hợp giữa vị trí thị trường, lợi nhuận và chiến lược để tận dụng cơ hội này.

Adyen: Nền tảng thanh toán tích hợp với chiến lược mở rộng toàn cầu phía trước

Adyen xây dựng danh tiếng của mình bằng cách đơn giản hóa một vấn đề phức tạp: cho phép các tập đoàn đa quốc gia xử lý giao dịch trực tuyến và tại cửa hàng qua nhiều khu vực địa lý thông qua một nền tảng tích hợp duy nhất, thay vì phải quản lý hàng chục nhà cung cấp dịch vụ thanh toán khu vực. Giá trị đề xuất này đã thu hút các khách hàng doanh nghiệp như Etsy, Spotify và McDonald’s—đúng như nhóm khách hàng đa quốc gia tạo ra doanh thu lặp lại, lợi nhuận cao.

Công ty đã vượt qua giai đoạn hậu đại dịch đầy thử thách. Sau khi hưởng lợi từ việc tăng tốc thương mại điện tử trong thời gian phong tỏa, Adyen đối mặt với việc các tỷ lệ số hóa dần trở lại bình thường. Đồng thời, ban lãnh đạo đã tăng chi tiêu để theo đuổi các cơ hội mới, làm giảm biên lợi nhuận trong giai đoạn mà các nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận. Kể từ đó, công ty đã điều chỉnh lại cấu trúc chi phí với kết quả rõ ràng.

Trong nửa đầu năm 2025, Adyen đã tạo ra 1,1 tỷ euro (1,3 tỷ USD) doanh thu ròng, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước. Ấn tượng hơn, biên EBITDA đã mở rộng lên 50% từ 46% của kỳ trước, trong khi lợi nhuận ròng tăng 17% so với cùng kỳ năm trước lên 481 triệu euro. Những con số này xác nhận khả năng của ban lãnh đạo trong việc mở rộng doanh thu đồng thời cải thiện đòn bẩy hoạt động—một sự kết hợp quan trọng cho hiệu suất cổ phiếu fintech dài hạn.

Lợi thế cạnh tranh cấu trúc của Adyen bắt nguồn từ chi phí chuyển đổi đáng kể: một khi khách hàng tích hợp nền tảng của Adyen vào hoạt động thanh toán của họ, việc chuyển sang đối thủ cạnh tranh trở nên gián đoạn và tốn kém về mặt vận hành. Rào cản kinh tế này cung cấp quyền lực định giá và tỷ lệ giữ chân khách hàng hỗ trợ lợi nhuận bền vững. Nhìn về phía trước, việc Adyen đẩy mạnh vào thị trường Mỹ vẫn còn chưa rõ ràng nhưng có tiềm năng thay đổi lớn. Công ty cũng đang hướng tới các khách hàng bán lẻ quy mô lớn—một phân khúc mà trước đây họ chưa chú trọng đủ—cho thấy các cơ hội tăng trưởng chưa khai thác trong khung khách hàng hiện tại.

PayPal: Xây dựng dựa trên thương hiệu và độ sâu hệ sinh thái

Hành trình của PayPal khác biệt so với Adyen, phản ánh các trở ngại ngắn hạn khác nhau. Sự tăng trưởng người dùng đã chững lại, chỉ tăng 1% so với cùng kỳ lên 438 triệu tài khoản mặc dù công ty chiếm ưu thế trong thanh toán trực tuyến. Đồng thời, kết quả tài chính của công ty đã làm thất vọng các nhà đầu tư mong đợi khả năng mở rộng lợi nhuận mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, bên dưới các khó khăn bề nổi này vẫn có các yếu tố thúc đẩy phục hồi hấp dẫn.

Quy mô của PayPal vẫn rất đáng kể. Trong quý III năm 2025, công ty xử lý 458,1 tỷ USD giá trị giao dịch, tăng 8% so với cùng kỳ—mức tăng trưởng ổn định ngay cả khi số lượng tài khoản mở rộng chậm lại. Cơ sở khách hàng khổng lồ này tạo ra một rào cản thương mại riêng: PayPal có khả năng nhìn thấy rõ ràng hành vi mua sắm của người tiêu dùng và các mẫu giao dịch trên hàng triệu thương nhân và khách hàng toàn cầu. Công ty nhận thức rằng những hiểu biết này có thể thúc đẩy một dòng doanh thu mới.

Công ty hiện đang bước vào lĩnh vực quảng cáo kỹ thuật số, tận dụng dữ liệu giao dịch độc quyền để giúp các thương nhân hiểu rõ quyết định mua hàng và nhắm mục tiêu khách hàng phù hợp. Các sáng kiến như PayPal Ads Manager (cho phép các doanh nghiệp nhỏ kiếm tiền từ các cơ hội quảng cáo) và nền tảng phân tích thương nhân đại diện cho các nỗ lực kiếm tiền giai đoạn đầu. Nếu thành công, các sáng kiến quảng cáo này có thể mở ra nguồn doanh thu bổ sung đáng kể đồng thời cải thiện khả năng kiếm tiền của toàn bộ nền tảng mà không cần tăng trưởng người dùng đáng kể.

Có lẽ lợi thế cạnh tranh bền vững nhất của PayPal là nhận diện thương hiệu và lòng tin của người tiêu dùng. Công ty đã tiên phong trong xử lý thanh toán trực tuyến và vẫn là biểu tượng của các giao dịch kỹ thuật số đối với hàng tỷ người dùng toàn cầu. Khi việc chấp nhận fintech mở rộng và ví điện tử trở thành phương thức thanh toán phổ biến, PayPal có vị thế hưởng lợi từ xu hướng này—người tiêu dùng thường chọn các tên tuổi họ quen thuộc và tin tưởng. Thương hiệu này, kết hợp với độ sâu hệ sinh thái, tạo ra nhiều con đường để tạo ra giá trị lâu dài cho cổ phiếu fintech.

Triển vọng dài hạn của các cổ phiếu fintech này

Đầu tư vào cổ phiếu fintech đòi hỏi sự kiên nhẫn và niềm tin vào các xu hướng tăng trưởng dài hạn. Không công ty nào trong số Adyen hay PayPal mang lại các yếu tố thúc đẩy bùng nổ trong ngắn hạn, nhưng cả hai đều sở hữu các đặc điểm cần thiết để đạt hiệu suất vượt trội trong dài hạn: lợi thế cạnh tranh bền vững, hồ sơ tài chính ngày càng tốt hơn và tiếp xúc với các yếu tố thúc đẩy cấu trúc dài hạn. Tiền lệ lịch sử cho thấy niềm tin sớm vào các cổ phiếu fintech chất lượng có thể tạo ra của cải qua nhiều thế hệ—nhà đầu tư đã ủng hộ Netflix vào cuối năm 2004 hoặc Nvidia đầu năm 2005 cuối cùng đã thu về lợi nhuận vượt quá 1 triệu phần trăm trên khoản đầu tư ban đầu của họ trong các thập kỷ tiếp theo.

Đối với các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận giữ cổ phiếu trong nhiều năm, việc xem xét vị trí của cả hai công ty như các khoản đầu tư dài hạn vào cổ phiếu fintech xứng đáng được cân nhắc nghiêm túc. Thuyết phục trong 10 năm hỗ trợ cho mỗi công ty không dựa trên các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn mà dựa trên khả năng của họ trong việc chiếm lĩnh thị phần ngày càng lớn trong hệ sinh thái thanh toán kỹ thuật số mở rộng—một luận điểm ngày càng trở nên thuyết phục khi việc thâm nhập fintech toàn cầu tăng tốc.