Hai cổ phiếu Trí Tuệ Nhân Tạo bị đánh giá thấp có khả năng phục hồi trong năm 2026

Ngành cổ phiếu trí tuệ nhân tạo rộng lớn đã thu hút sự hứng thú của nhà đầu tư trong năm 2025, với chỉ số S&P 500 tăng 18% tính đến thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, không phải tất cả các cổ phiếu AI đều tham gia vào đà tăng này một cách đều đặn. Upstart Holdings và Atlassian đã giảm đáng kể so với thị trường chung, lần lượt giảm 22% và 34%, tạo ra những cơ hội giá trị thực sự theo nhận định của một số nhà phân tích.

Upstart Holdings: Nền tảng cho vay dựa trên trí tuệ nhân tạo với đà tăng trưởng mạnh mẽ

Upstart là một ví dụ hấp dẫn về các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo có thể đã bị thị trường đánh giá thấp. Công ty vận hành một nền tảng cho vay dựa trên AI, thay đổi căn bản cách các ngân hàng và tổ chức tín dụng đánh giá rủi ro tín dụng. Khác với các nhà cho vay truyền thống dựa vào điểm FICO và hệ thống dựa trên quy tắc, các thuật toán học máy của Upstart phân tích hơn 2.500 biến số, liên tục cải thiện độ chính xác dự đoán khi người vay thực hiện hoặc bỏ lỡ thanh toán.

Cây công nghệ của công ty bao gồm các mô hình AI cho thu hút khách hàng, phát hiện gian lận và dự báo vỡ nợ, với nhiều quy trình cho vay hiện đã được tự động hóa hoàn toàn qua nền tảng của họ. Hiệu quả vận hành này mang lại lợi ích rõ ràng: các đối tác cho vay có thể phê duyệt nhiều đối tượng khách hàng hơn trong khi vẫn duy trì lãi suất cạnh tranh.

Hiệu suất tài chính gần đây nhấn mạnh đà vận hành của Upstart. Doanh thu quý III tăng 71% lên 277 triệu USD, trong khi lợi nhuận ròng theo chuẩn không GAAP đạt 0,52 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức lỗ 0,06 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng của năm trước. Các danh mục sản phẩm mới—vay mua ô tô, vay mua nhà và vay nhỏ—hiện chiếm khoảng 12% tổng số khoản vay mới, tăng từ khoảng 10% trong quý trước.

Các nhà phân tích trên Phố Wall dự đoán câu chuyện tăng trưởng này còn nhiều dư địa. Dự báo lợi nhuận hàng năm sẽ tăng 51% đến năm 2026, điều này làm cho định giá hiện tại khoảng 33 lần lợi nhuận trở nên tích cực hơn. Peter Christiansen của Citigroup dự đoán mức giá mục tiêu cao nhất là 80 USD trên mỗi cổ phiếu, cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể, trong khi mức trung bình của các nhà phân tích là 56 USD, mang lại khả năng tăng trưởng thận trọng nhưng vẫn đáng kể.

Atlassian: Tập đoàn phần mềm doanh nghiệp mở rộng việc áp dụng trí tuệ nhân tạo

Atlassian hoạt động trong một phân khúc thị trường khác nhưng mang đến câu chuyện song song về các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo đang giành lợi thế cạnh tranh. Công ty chiếm lĩnh phần mềm quản lý công việc và dịch vụ, với Jira là tiêu chuẩn ngành cho các nhóm phát triển phần mềm toàn cầu.

Điểm đặc biệt trong vị thế cạnh tranh của Atlassian là khả năng thâm nhập đa chức năng. Gartner gần đây đã công nhận Atlassian là nhà lãnh đạo trong phần mềm quản lý công việc dành cho cả nhóm kỹ thuật (phát triển và vận hành) lẫn các phòng ban phi kỹ thuật (marketing, tài chính, nhân sự). Sự công nhận này mang ý nghĩa chiến lược—giúp Atlassian thu hút khách hàng qua các điểm tiếp cận kỹ thuật hoặc phi kỹ thuật, sau đó mở rộng theo chiều ngang qua các giới hạn tổ chức.

Công ty đã củng cố lợi thế này thông qua đổi mới AI. Rovo Dev hỗ trợ các nhà phát triển trong lập kế hoạch, tạo mã và xem xét mã, trong khi giao diện Rovo tiêu chuẩn giúp người dùng phi kỹ thuật khai thác thông tin và tự động hóa quy trình làm việc trong Jira và các sản phẩm liên quan. Các nhà phân tích của Morgan Stanley nhấn mạnh Atlassian có vị thế đặc biệt để khai thác giá trị từ cơ hội mở rộng của các đại lý AI.

Kết quả quý I năm tài chính 2025 của Atlassian cho thấy khả năng thực thi vững chắc. Doanh thu tăng 21% lên 1,4 tỷ USD và lợi nhuận theo chuẩn không GAAP tăng 35% lên 1,04 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. CEO Michael Cannon-Brookes lưu ý rằng tỷ lệ khách hàng sử dụng các tính năng AI đã tăng 50% theo quý, cho thấy tốc độ chấp nhận nhanh chóng của khách hàng hiện tại.

Định giá vẫn hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng. Các mô hình của Phố Wall dự đoán lợi nhuận điều chỉnh hàng năm sẽ tăng 22% đến hết năm tài chính tháng 6 năm 2027. Với mức định giá khoảng 41 lần lợi nhuận, mức cao này phản ánh khả năng công ty vượt dự báo trung bình của các nhà phân tích khoảng 16% trong sáu quý gần nhất. Keith Weiss của Morgan Stanley định giá cổ phiếu với mục tiêu 320 USD, cho thấy tiềm năng tăng gấp đôi so với mức hiện tại, trong khi mức mục tiêu trung bình của Phố Wall là 230 USD, cho thấy khả năng tăng hơn 40%.

Những ý nghĩa của các định giá này đối với nhà đầu tư

Các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo được nêu bật ở trên có đặc điểm chung là khoảng cách rõ rệt giữa kỳ vọng của các nhà phân tích và giá thị trường hiện tại. Đối với Upstart, khoảng cách này thể hiện sự thừa nhận rằng đánh giá tín dụng dựa trên AI có thể định hình lại căn bản mô hình kinh tế cho vay. Đối với Atlassian, đó phản ánh sự hoài nghi của thị trường về tốc độ ứng dụng trí tuệ nhân tạo và tiềm năng kiếm tiền trong phần mềm doanh nghiệp.

Cả hai công ty đều thể hiện các chỉ số tài chính—tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, lợi nhuận mở rộng và sự thu hút sản phẩm ngày càng tăng—những yếu tố thường đi trước các đợt định giá lại lớn. Các nhà đầu tư kiên nhẫn, nhận diện được các cơ hội bị định giá thấp trong giai đoạn hợp nhất ngành thường sẽ thu về lợi nhuận vượt trội khi tâm lý thị trường thay đổi.

Nhà đầu tư cân nhắc đầu tư vào cổ phiếu trí tuệ nhân tạo nên xem xét các cơ hội này phù hợp với mức độ rủi ro cá nhân và khung thời gian đầu tư của mình.