Cuộc Cách Mạng Năng Lượng AI Thúc Đẩy Câu Chuyện Đầu Tư Cho Các Cổ Phiếu Năng Lượng Hàng Đầu để Mua

Sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo đang định hình lại bức tranh năng lượng toàn cầu và tạo ra những cơ hội đầu tư chưa từng có cho những ai đang hướng tới các cổ phiếu năng lượng để mua. Khi các tập đoàn công nghệ lớn chạy đua xây dựng các trung tâm dữ liệu khổng lồ và huấn luyện các mô hình AI ngày càng tinh vi hơn, tiêu thụ điện năng đang tăng vọt lên mức chưa từng thấy trước đây. Động thái này tạo ra một luận điểm hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn: việc ủng hộ các công ty cung cấp hạ tầng cho AI có thể mang lại lợi nhuận vượt trội bất kể các công ty AI cụ thể nào nổi lên là những nhà dẫn đầu thị trường.

Mối quan hệ giữa sự tiến bộ của AI và nhu cầu năng lượng đã trở nên không thể phủ nhận. Hướng dẫn tài chính mới nhất của Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC) cho thấy sự bùng nổ chi tiêu cho AI trong ngành công nghiệp bán dẫn không có dấu hiệu chậm lại khi năm 2026 đang đến gần. Công ty đã nâng dự báo chi tiêu vốn lên 52-56 tỷ USD trong năm, tăng đáng kể so với khoản 40,9 tỷ USD của năm 2025. TSMC dự báo doanh thu năm 2026 sẽ tăng trưởng 30%, với doanh số mở rộng khoảng 25% mỗi năm từ nay đến 2029. Những con số này nhấn mạnh mức độ đầu tư mạnh mẽ của các nhà sản xuất chip để đáp ứng nhu cầu không thể thỏa mãn của AI.

Mức độ đòi hỏi vốn này lan tỏa khắp toàn bộ hệ sinh thái hạ tầng AI. Các công ty công nghệ siêu lớn toàn cầu dự kiến sẽ chi khoảng 530 tỷ USD cho chi tiêu vốn trong năm 2026, tăng từ khoảng 400 tỷ USD của năm 2025. Thậm chí đáng chú ý hơn, chi tiêu cho hạ tầng trung tâm dữ liệu toàn cầu dự kiến sẽ đạt khoảng 7 nghìn tỷ USD vào năm 2030, trong đó 1,3 nghìn tỷ USD dành riêng cho phát triển năng lượng và mở rộng ngành năng lượng rộng lớn hơn. Đây là một cơ hội đặc biệt cho các nhà sản xuất năng lượng.

Khủng hoảng cung cấp năng lượng: Tại sao điện năng trở thành giới hạn

Đây chính là động lực cốt lõi thúc đẩy câu chuyện về các cổ phiếu năng lượng để mua. Nhu cầu điện của Mỹ dự kiến sẽ tăng 25% đến hết thập kỷ này và tăng 75-100% vào năm 2050 khi việc áp dụng AI ngày càng mở rộng. Các nhà vận hành lưới điện trên toàn quốc đang quá tải với các yêu cầu từ các nhà phát triển trung tâm dữ liệu tìm kiếm cam kết cung cấp điện dài hạn mà hạ tầng hiện tại không thể đáp ứng nổi. Sự mất cân đối cung cầu này đã biến nguồn cung năng lượng từ một yếu tố thứ yếu thành nút thắt chính hạn chế việc triển khai AI.

Phản ứng chính sách đã diễn ra nhanh chóng. Chính phủ Mỹ đang tích cực theo đuổi chiến lược mở rộng hạt nhân mạnh mẽ nhằm tăng gấp bốn lần công suất hạt nhân vào giữa thế kỷ. Trong khi đó, chính quyền Trump gần đây đã công bố các sáng kiến nhằm khuyến khích các nhà siêu mở rộng AI ký kết các hợp đồng mua bán điện dài hạn, đồng thời dành hơn 15 tỷ USD cho các dự án phát điện dựa trên năng lượng ổn định. Các công ty công nghệ như Meta và Alphabet đã phản ứng bằng cách ký kết các hợp tác năng lượng nhiều năm với các nhà vận hành hạt nhân và nhà cung cấp khí tự nhiên.

Meta bắt đầu năm 2026 với ba thỏa thuận năng lượng hạt nhân riêng biệt để hỗ trợ mở rộng hạ tầng AI của mình trên nhiều khu vực của Mỹ. Alphabet kết thúc năm 2025 bằng việc công bố mua lại Intersect, một nhà cung cấp giải pháp hạ tầng năng lượng, với giá khoảng 5 tỷ USD, rõ ràng nhấn mạnh nhu cầu thúc đẩy khả năng triển khai trung tâm dữ liệu và đổi mới phát triển năng lượng. Những thương vụ lớn này cho thấy việc mua sắm năng lượng đã trở thành yếu tố then chốt đối với các doanh nghiệp phụ thuộc vào AI.

Cameco: Tận dụng cơ hội uranium và hạt nhân

Trong bối cảnh này, Cameco nổi bật như một trong những cổ phiếu năng lượng hấp dẫn nhất dành cho các nhà đầu tư hướng tới tiếp xúc dài hạn với ngành hạt nhân. Là nhà sản xuất uranium lớn thứ hai thế giới và nhà cung cấp dịch vụ tinh chế, chuyển đổi và sản xuất nhiên liệu hàng đầu, công ty khai thác của Canada giữ vị trí then chốt trong chuỗi cung ứng hạt nhân toàn cầu. Khi Mỹ cố gắng giảm phụ thuộc vào nguồn uranium của Nga đồng thời tăng gấp bốn lần công suất hạt nhân nội địa, tầm quan trọng của Cameco đối với chính sách năng lượng của Mỹ chưa bao giờ lớn đến vậy.

Danh mục tài sản chiến lược của công ty bao gồm 49% cổ phần tại Westinghouse Electric, một trong những doanh nghiệp thiết bị và dịch vụ hạt nhân hàng đầu thế giới. Westinghouse gần đây đã ký hợp đồng lớn với chính phủ Mỹ để hỗ trợ xây dựng 10 lò phản ứng hạt nhân quy mô lớn. Vị thế này đặt Cameco vào trung tâm của sự phục hồi ngành năng lượng hạt nhân.

Các dự báo tài chính nhấn mạnh luận điểm đầu tư. Tăng trưởng lợi nhuận điều chỉnh dự kiến đạt 100% vào năm 2025 và 55% vào năm 2026, giúp cổ phiếu này được xếp hạng Zacks #1 “Mua mạnh”. Trong 5 năm qua, cổ phiếu đã tăng 800%, trong đó tăng 125% trong 12 tháng gần nhất, vượt qua đỉnh giá năm 2007. Mặc dù sức mạnh gần đây của cổ phiếu có thể khiến một số nhà đầu tư chờ đợi các đợt điều chỉnh về trung bình động dài hạn, nhưng các yếu tố cơ bản của uranium vẫn rất hấp dẫn.

Giá uranium đạt mức cao nhất trong hơn 15 năm vào năm 2024, và mặc dù đã giảm nhẹ so với đỉnh, vẫn cao hơn khoảng 170% so với mức năm 2021. Dự báo nhu cầu cho thấy tiêu thụ uranium sẽ liên tục vượt cung trong nhiều năm tới. Tuy nhiên, bất chấp các yếu tố cơ bản xuất sắc này, Cameco đang giao dịch với mức chiết khấu 85% so với đỉnh cao mọi thời đại và định giá thấp hơn S&P 500, gần như phù hợp với toàn ngành Năng lượng trên cơ sở P/E-to-growth là 1,3. Sự chênh lệch định giá này đặc biệt đáng chú ý khi xét đến thành tích vượt trội của Cameco trong 5 và 25 năm so với cả hai chỉ số tham chiếu.

Đối với các nhà đầu tư muốn mở rộng thêm tiếp xúc với ngành uranium, các cổ phiếu năng lượng bổ sung để xem xét gồm Energy Fuels, Centrus Energy và Uranium Energy — tất cả đều là các nhà sản xuất tại Mỹ hưởng lợi từ nỗ lực phục hồi ngành nhiên liệu hạt nhân trong nước.

GE Vernova: Đầu tư đa dạng trong lĩnh vực năng lượng AI

GE Vernova là một cơ hội hàng đầu khác trong vũ trụ đầu tư năng lượng AI. Công ty công nghệ công nghiệp này, một phần tách ra từ General Electric, sở hữu một hệ thống lắp đặt tạo ra khoảng 25% điện toàn cầu qua danh mục công nghệ đa dạng gồm hạt nhân, khí tự nhiên, giải pháp điện khí hóa và hạ tầng lưới điện. Sự đa dạng này giúp công ty hưởng lợi từ nhiều xu hướng năng lượng song song thay vì chỉ dựa vào một công nghệ duy nhất.

Công ty đã cung cấp công nghệ turbine hạt nhân và dịch vụ toàn diện cho tất cả các loại lò phản ứng trong nhiều thập kỷ, xây dựng kinh nghiệm vượt trội. Quan trọng hơn, GE Vernova đang định vị để chiếm lĩnh thị trường lò phản ứng nhỏ mô-đun (SMR) mới nổi thông qua hợp tác với Hitachi Nuclear Energy và nền tảng công nghệ BWRX-300 của mình. Công ty đang hợp tác tích cực với các nhà cung cấp điện ở Bắc Mỹ để bắt đầu triển khai các SMR thế hệ mới từ đầu thập niên 2030.

Song song với sự phát triển của hạt nhân, GE Vernova duy trì vị thế thống lĩnh trong công nghệ turbine khí tự nhiên, cung cấp khả năng mở rộng đáng kể khi các công ty AI đẩy nhanh các thỏa thuận về điện khí tự nhiên trong khi chờ đợi thêm công suất hạt nhân. Các giải pháp lưu trữ năng lượng, chuyển đổi năng lượng và công nghệ lưới điện của công ty tiếp tục thu hút sự chú ý.

Về mặt tài chính, GE Vernova đã có những bước phát triển hấp dẫn gần đây. Công ty đã nâng dự báo dài hạn vào đầu tháng 12, dự kiến lượng backlog về điện khí sẽ gấp đôi trong vòng ba năm. Tổng backlog dự kiến sẽ tăng từ 135 tỷ USD lên khoảng 200 tỷ USD vào cuối năm 2028. Tăng trưởng này đã giúp tăng lợi nhuận cho cổ đông, khi công ty nhân đôi cổ tức hàng quý cho năm 2026 và mở rộng hạn mức mua lại cổ phiếu từ 6 tỷ USD lên 10 tỷ USD.

Các dự báo của các nhà phân tích cho thấy quỹ đạo lợi nhuận. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh dự kiến sẽ tăng 31% trong năm 2025 và 82% trong năm 2026, đạt 13,27 USD so với 5,58 USD của năm 2024. Doanh thu dự kiến sẽ tăng 6% trong 2025 và 14% trong 2026, đạt 42 tỷ USD, với mục tiêu 52 tỷ USD vào năm 2028. Kể từ đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng tháng 4 năm 2024, cổ phiếu GE Vernova đã tăng 385%, vượt xa cả mức tăng của Nvidia (110%) và Taiwan Semiconductor (145%). Gần đây, cổ phiếu đã vượt qua trung bình động 21 ngày khi tiến gần đến mức cao kỷ lục tháng 12 trước khi công bố kết quả quý IV dự kiến vào ngày 28 tháng 1.

Xây dựng danh mục cổ phiếu năng lượng toàn diện

Cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu năng lượng để mua còn mở rộng qua nhiều lĩnh vực công nghệ và nhiên liệu. Ngoài uranium và các cổ phiếu đa dạng về hạt nhân/kỹ thuật khí, nhà đầu tư còn có thể tiếp cận các dự án hạ tầng năng lượng mặt trời, giải pháp lưu trữ pin, công nghệ hiện đại hóa lưới điện và các nền tảng phát điện mới nổi. Điểm chung của các cơ hội đầu tư này là rõ ràng: thời đại AI sẽ đòi hỏi lượng điện năng lớn hơn nhiều so với hạ tầng hiện tại có thể cung cấp, và các công ty xây dựng năng lực đó sẽ tạo ra giá trị cổ đông đáng kể trong những năm tới bất kể ai là người chiến thắng trong các ứng dụng AI cụ thể.

Sự phối hợp giữa sự hỗ trợ của chính phủ, việc phân bổ vốn từ các tập đoàn công nghệ lớn và sự khan hiếm cơ sở hạ tầng tạo ra một môi trường thuận lợi cho các nhà đầu tư kiên nhẫn sẵn sàng duy trì vị thế dài hạn trong ngành năng lượng. Khi năm 2026 tiến triển và các giới hạn cung cấp năng lượng ngày càng rõ ràng, các nhà đầu tư đã định vị trong các cổ phiếu năng lượng chất lượng cao để mua sẽ hưởng lợi từ xu hướng cấu trúc này.