Xây dựng thu nhập hưu trí: Ba quỹ ETF trả cổ tức cao của Vanguard đáng xem xét

Đối với những người nghỉ hưu phụ thuộc vào phân phối danh mục đầu tư, việc tạo ra thu nhập ổn định và đáng tin cậy trở thành một trong những mục tiêu quan trọng nhất của danh mục đầu tư. Trong khi nhiều nhà đầu tư đã tập trung vào cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ trong những năm gần đây, năm 2026 đã mang lại một sự thay đổi đáng kể trong động thái thị trường. Các loại tài sản vốn đã kém hiệu quả trong đợt thị trường tăng giá trước đó—bao gồm năng lượng, vật liệu, cổ phiếu giá trị và cổ phiếu tập trung vào cổ tức—đã bắt đầu thể hiện sức mạnh mới. Môi trường này tạo ra những cơ hội mới cho các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập, những người có thể hiện nay tìm thấy điều kiện tốt hơn để xây dựng dòng thu nhập cổ tức bền vững.

Thách thức với việc đầu tư cổ tức, tuy nhiên, vượt ra ngoài việc chỉ chọn các chứng khoán có lợi suất cao. Việc đa dạng hóa nguồn thu nhập qua nhiều loại tài sản khác nhau có thể giúp tăng tổng lợi suất trong khi giảm thiểu rủi ro tập trung thường đi kèm với việc quá nặng một phân khúc cổ phiếu duy nhất. Vanguard cung cấp một số lựa chọn đáp ứng những nhu cầu này, với các sản phẩm hiện tại mang lại lợi suất trong khoảng 2,5% đến 4%—cao hơn đáng kể so với mức trung bình của thị trường chung.

Môi trường thị trường ủng hộ các chiến lược cổ tức năm 2026

Bối cảnh đầu tư đã thay đổi rõ rệt khi năm 2026 diễn ra. Trong khoảng ba năm trước năm 2025, vốn của nhà đầu tư tập trung chủ yếu vào các thành phần của S&P 500, các công ty bán dẫn, và những gì sau này được gọi là “Bảy kỳ diệu”— các cổ phiếu công nghệ siêu lớn. Các chiến lược lợi suất cổ tức cao ít được chú ý hơn trong giai đoạn này, đặc biệt khi các cơ hội liên quan đến trí tuệ nhân tạo tạo ra lợi nhuận đáng kể trên các lĩnh vực công nghệ và các lĩnh vực liên quan.

Xu hướng đó đã đảo chiều gần đây. Các lĩnh vực vốn thường kém hiệu quả như thị trường phát triển quốc tế, các phân khúc giá trị, và cổ phiếu vốn nhỏ đã mang lại lợi nhuận mạnh mẽ trong năm 2026 tính đến nay. Cổ phiếu quốc tế, đặc biệt, đã phục hồi rõ rệt so với S&P 500 trong năm 2025 và duy trì đà này sang năm hiện tại. Đây là một sự phát triển đặc biệt đáng chú ý, nhất là khi các cổ phiếu Mỹ đã chiếm ưu thế trong nhiều năm qua.

ETF Cổ tức cao Vanguard (VYM): Nền tảng đa dạng cổ tức

ETF Cổ tức cao Vanguard là một trong những trụ cột chính trong bộ sản phẩm tập trung vào cổ tức của Vanguard. Quỹ này theo đuổi một phương pháp đơn giản: xác định các cổ phiếu có lợi suất cổ tức cao hơn trung bình trong một phạm vi rộng các cổ phiếu. Kết quả là, cấu trúc danh mục mà nhà đầu tư nghỉ hưu có thể giữ với ít thay đổi hoặc điều chỉnh.

Điểm đặc biệt của ETF cổ tức cao này là sử dụng trọng số theo vốn hóa thị trường thay vì theo lợi suất. Nhiều quỹ tương tự sẽ xây dựng danh mục dựa trên các cổ phiếu có lợi suất cao nhất, điều này tối đa hóa thu nhập hiện tại nhưng cũng đi kèm rủi ro. Cụ thể, việc trọng số theo lợi suất có thể tập trung quá nhiều vào các công ty có thể cắt giảm cổ tức hoặc nơi lợi suất cao chủ yếu phản ánh sự giảm giá cổ phiếu gần đây thay vì các mô hình kinh doanh bền vững.

Bằng cách tránh phương pháp này, chiến lược lợi suất của VYM trở nên thận trọng hơn. Thay vào đó, lợi thế là một số giảm trong lợi suất tổng thể so với các quỹ sử dụng phương pháp trọng số khác, và phương pháp dựa trên vốn hóa thị trường vẫn cho phép các công ty lớn hơn có ảnh hưởng lớn hơn mặc dù có thể có lịch sử cổ tức yếu hơn các công ty nhỏ hơn. Dù vậy, sự đa dạng hóa rộng rãi của quỹ tạo ra hồ sơ tạo thu nhập ổn định hơn. Lợi suất cổ tức hiện tại khoảng 2,5%.

ETF Cổ tức cao quốc tế Vanguard (VYMI): Đa dạng địa lý cho thu nhập

ETF Cổ tức cao quốc tế Vanguard về cơ bản sao chép chiến lược của đối tác trong nước nhưng tìm kiếm các cơ hội cổ tức đặc biệt ở các thị trường phát triển và mới nổi ngoài Hoa Kỳ. Quỹ duy trì phân bổ địa lý đa dạng, hiện nắm khoảng 80% ở các thị trường phát triển và 20% tiếp xúc với các thị trường mới nổi. Trong cấu trúc này, châu Âu và châu Á nhận được mức phân bổ tương đương, cùng với 8% bổ sung cho Canada.

Giống như ETF cổ tức cao trong nước, quỹ này cũng sử dụng trọng số theo vốn hóa thị trường, tạo thành danh mục thiên về các công ty đa quốc gia lớn. Vị trí này mang lại sự yên tâm rằng quỹ hướng tới các công ty đã thành lập, ổn định về tài chính hơn là các tình huống đầu cơ.

Thời điểm thu nhập cổ tức quốc tế đã cải thiện rõ rệt. Sau một thời gian hiệu suất kém trong giai đoạn Mỹ chiếm ưu thế, cổ phiếu quốc tế đã mang lại lợi nhuận mạnh mẽ trong năm 2025 và tiếp tục đà này sang năm 2026. Nhiều nhà đầu tư vẫn còn thiếu cân đối trong tiếp xúc quốc tế so với các chuẩn mực lịch sử, để lại cơ hội lớn cho lợi ích đa dạng hóa, lợi suất cổ tức cao hơn và khả năng vượt trội kéo dài của cổ phiếu quốc tế. Đặc biệt đối với danh mục nghỉ hưu, việc phân bổ nguồn thu nhập theo địa lý giúp giảm rủi ro tập trung vào một thị trường duy nhất. ETF cổ tức cao này hiện mang lại lợi suất khoảng 4%.

ETF Bất động sản Vanguard (VNQ): Thu nhập thay thế qua REITs

Các quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs) từ lâu đã là công cụ nâng cao thu nhập cho danh mục nghỉ hưu. ETF Bất động sản Vanguard cung cấp tiếp xúc rộng rãi với các REITs thuộc nhiều loại hình bất động sản và lĩnh vực, thường mang lại lợi suất vượt xa trung bình thị trường chứng khoán chung—đôi khi gấp hai đến ba lần.

Các lĩnh vực lớn nhất của quỹ hiện nay bao gồm các cơ sở y tế, bất động sản bán lẻ, hoạt động công nghiệp và kho bãi, các công ty tháp viễn thông, và các REIT trung tâm dữ liệu. Cấu trúc này có nghĩa là nhà đầu tư sở hữu gián tiếp các bệnh viện, trung tâm mua sắm, nhà máy sản xuất, và hạ tầng hỗ trợ hoạt động trí tuệ nhân tạo.

Bất động sản mang lại lợi ích đa dạng hóa danh mục đáng kể, và REITs đặc biệt đã thể hiện mối liên hệ tương đối thấp với các biến động của thị trường chứng khoán truyền thống. ETF Bất động sản Vanguard đạt được sự đa dạng này với chi phí tối thiểu. Đối với nhà nghỉ hưu, điểm thu hút chính là lợi suất vượt trội, với lợi suất phân phối hiện tại gần 3,5%.

Tuy nhiên, các chiến lược thu nhập bất động sản cần được xem xét cẩn thận hơn là tự động áp dụng. Các REITs thể hiện độ nhạy cảm cao hơn với các thay đổi về lãi suất hiện hành, điều kiện thị trường tín dụng, và chu kỳ kinh tế chung. Môi trường lãi suất tăng đặc biệt có thể gây áp lực lên định giá và phân phối, khiến việc phân bổ thu nhập bất động sản cần có quản lý rủi ro phù hợp thay vì quá tập trung trong toàn bộ danh mục đầu tư.