Ba dự đoán định hình tương lai của tiền điện tử vào năm 2026 và hơn thế nữa

Tương lai của tiền điện tử đang được định hình lại một cách căn bản khi việc chấp nhận của các tổ chức ngày càng tăng và các trường hợp sử dụng trưởng thành vượt ra ngoài sự đầu cơ. Với các ngân hàng trung ương, chính phủ và các tổ chức tài chính lớn tích hợp công nghệ blockchain vào hoạt động cốt lõi, nhiều xu hướng rõ rệt dự kiến sẽ định hình lại thị trường tài sản kỹ thuật số trong vài năm tới. Hiểu rõ những chuyển biến này là điều cần thiết để đánh giá cách tiền điện tử sẽ phát triển và những cơ hội mà chúng có thể mang lại.

Các tiền điện tử hàng đầu đang trở thành hạ tầng tài chính

Xu hướng nổi bật đầu tiên là lợi ích sử dụng vượt trội hơn sự phô trương. Các tiền điện tử lớn như Ethereum (hiện giao dịch ở mức 1.96 nghìn USD với vốn hóa thị trường 237.16 tỷ USD), Solana (ở mức 81.51 USD với vốn hóa 46.32 tỷ USD), và XRP (ở mức 1.42 USD với vốn hóa 86.62 tỷ USD) ngày càng tích hợp vào hạ tầng tài chính đã được thiết lập thay vì chỉ là các tài sản đầu cơ.

Hai ứng dụng cụ thể đang dẫn dắt sự chuyển đổi này: hệ thống thanh toán và token hóa tài sản. Trong năm 2023, Visa đã mở rộng đáng kể khả năng thanh toán bằng stablecoin trên Solana, tạo ra một cơ chế thanh toán xuyên biên giới nhanh hơn, hoạt động âm thầm trong nền tài chính truyền thống. Hầu hết người dùng cuối không nhận thấy sự thay đổi này vì nó hoạt động như bất kỳ bộ xử lý thanh toán nền nào khác—không đáng chú ý và đáng tin cậy.

Token hóa tài sản cũng đã chuyển từ khái niệm lý thuyết sang thực tế vận hành. Thị trường cho các tài sản thế chấp bằng token (RWAs) hiện vượt quá 29 tỷ USD trên các blockchain công cộng, với các tổ chức lớn như BlackRock tích cực thử nghiệm quản lý tài sản dựa trên blockchain. Khi việc áp dụng này tiếp tục, giá trị đề xuất chuyển từ đầu cơ bùng nổ sang tăng trưởng ổn định, dự đoán được. Tương lai của tiền điện tử ngày càng giống hạ tầng phần mềm hơn là các phương tiện đầu tư.

Đường đi của Bitcoin hướng tới vị trí lưu trữ giá trị chính thống

Bitcoin đã đạt một cột mốc quan trọng, với vốn hóa thị trường hiện khoảng 1.33 nghìn tỷ USD (66.71 nghìn USD mỗi coin). Tuy nhiên, sự phát triển thú vị nhất là sự chuyển dịch dần dần trong cách các nhà nắm giữ lớn xem xét tài sản này: ít như một công cụ giao dịch ngắn hạn và nhiều hơn như một phương tiện tiết kiệm dài hạn tương tự như dự trữ truyền thống.

Nếu Bitcoin tiếp tục theo đà này để đạt mức ngang bằng với các phương tiện lưu trữ giá trị truyền thống—đặc biệt là vàng, có vốn hóa khoảng 24.8 nghìn tỷ USD—thì tiền điện tử này cần tăng giá khoảng 10 lần so với mức hiện tại. Bối cảnh lịch sử cho thấy đà tăng trưởng này hoàn toàn khả thi. Bitcoin đã mở rộng khoảng 50 lần trong thập kỷ qua và hơn 10 lần chỉ trong năm năm gần đây, chứng minh rằng các bước đi như vậy là phần trong mô hình đã được thiết lập của nó.

Các yếu tố thúc đẩy chính cho luận điểm này vẫn còn hấp dẫn: giới hạn cung cố định của Bitcoin tạo ra sự khan hiếm có cấu trúc, trong khi việc ngày càng nhiều tổ chức tài chính và chính phủ quốc gia sử dụng như dự trữ tài sản cho thấy chúng ta vẫn đang trong giai đoạn đầu của quá trình chấp nhận rộng rãi. Những động thái này chỉ ra tiềm năng tăng giá đáng kể mà không cần phải vào thị trường đúng thời điểm. Miễn là Bitcoin tiếp tục chiếm lĩnh một phần lớn hơn trong nhu cầu toàn cầu về lưu trữ giá trị trong khi lượng phát hành của nó vẫn bị giới hạn về mặt toán học, câu chuyện đầu tư sẽ ngày càng trở nên mạnh mẽ hơn theo thời gian.

Thị trường lâu dài cho altcoin và meme coin

Quan sát thứ ba liên quan đến các phân khúc đầu cơ hơn của thị trường. Altcoin và meme coin thể hiện khả năng phục hồi đáng kể và khó có khả năng biến mất mặc dù chúng có utility hạn chế. Phân khúc meme coin hiện chiếm khoảng 85.9 tỷ USD tổng vốn hóa thị trường, với các ví dụ tiêu biểu như Dogecoin (hiện ở mức 0.10 USD với vốn hóa 16.57 tỷ USD) đại diện cho phân khúc này.

Khung pháp lý có thể thúc đẩy sự phát triển của phân khúc này hơn nữa. Nếu meme coin được chấp thuận làm quỹ ETF giao dịch trên sàn (spot ETF)—một khả năng ngày càng có vẻ khả thi—thì vốn đầu tư tổ chức sẽ chảy vào các tài sản này không nhất thiết vì giá trị cơ bản, mà để cung cấp cho khách hàng bán lẻ khả năng tiếp xúc và thu phí quản lý. Tương tự, các altcoin đã chứng minh được sự tồn tại lâu dài cũng có thể trở thành ứng viên cho các danh mục ETF spot riêng của chúng.

Điều này tạo ra một động thái thú vị: các tổ chức tài chính và quản lý tài sản sẽ phân phối các sản phẩm dựa trên các tài sản đầu cơ, ngay cả khi các tài sản đó thiếu utility thực sự. Sức hấp dẫn vẫn còn vì các nhà đầu tư—dù là bán lẻ hay tổ chức—tìm kiếm khả năng tiếp xúc với các câu chuyện về tạo ra của cải nhanh chóng. Miễn là câu chuyện về việc tạo ra của cải nhanh chóng vẫn lan truyền trên thị trường, nhu cầu sẽ duy trì các tài sản này. Động thái này có khả năng định hình thị trường tiền điện tử trong nhiều năm tới.

Tương lai của tiền điện tử sẽ ra sao

Ba xu hướng này vẽ nên một bức tranh phức tạp về cách các tài sản kỹ thuật số sẽ trưởng thành. Các tiền điện tử chính thống trở thành lớp hạ tầng vô hình, Bitcoin chuyển dần sang vị trí dự trữ thay thế vàng, và các phân khúc đầu cơ duy trì sức hấp dẫn của chúng qua hy vọng của người bán lẻ và phí quản lý của các tổ chức. Thay vì một tương lai thống nhất duy nhất cho tiền điện tử, ngành này đối mặt với một quá trình phát triển đa chiều, trong đó các loại tài sản khác nhau phục vụ các mục đích cơ bản khác nhau trong hệ sinh thái tài chính. Sự phân mảnh này có thể cuối cùng trở thành đặc điểm định hình và là điểm mạnh lớn nhất của thị trường.