Đồng USD giảm không phải là khủng hoảng, nhưng đây là những tín hiệu cần chú ý

Vào tập ngày 2 tháng 2 năm 2026 của podcast The Morning Filter, Dave Sekera và Susan Dziubinski thảo luận về cách nhà đầu tư nên diễn giải tâm lý thị trường xung quanh đồng USD ngày nay và những chỉ số cần theo dõi.

Liệu Nhà Đầu Tư Có Nên Lo Ngại Về Sự Suy Yếu Của Đồng USD Không?

Dziubinski: Hãy cùng điểm qua những gì đang diễn ra với đồng USD. Đồng dollar đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022 vào tuần trước. Nhà đầu tư nên nghĩ gì về việc đồng USD đang yếu đi?

Sekera: Tôi nghĩ là đáng để theo dõi, nhưng dựa trên mức giá hiện tại và cách nó đã biến động, tôi chưa thấy lo lắng. Có nhiều tiêu đề giật gân, sợ hãi tuyên bố về ngày tận thế. Nhưng theo tôi, sự yếu đi này thực sự không phản ánh việc các nhà đầu tư nước ngoài mất niềm tin vào đồng USD. Và điều đó cũng chưa đủ để thay đổi các định giá nội tại dài hạn của đội ngũ nghiên cứu cổ phiếu của chúng tôi. Vì vậy, từ góc nhìn của nhà đầu tư, tôi khuyên các bạn hãy mở biểu đồ của DEXI, DXY, tức chỉ số đồng USD, và xem xét nó theo ba góc độ khác nhau. Đầu tiên, xem biểu đồ ngắn hạn của năm vừa qua. Tôi nghĩ chúng ta đang giảm từ mức cao tương đối trong năm 2024, nhưng kể từ tháng Tư năm ngoái, nó đã dao động trong phạm vi nhất định. Và hiện tại, chúng ta đang ở đáy của phạm vi đó. Có thể sẽ giảm chút nữa. Nhưng lại, không phải là nó đang rơi thẳng xuống vực. Tiếp theo, xem biểu đồ 5 năm, giống như một biểu đồ trung hạn của DEXI. Chúng ta thực sự đang ở mức tương tự như đầu năm 2022 và vẫn cao hơn nhiều so với mức đáy vào giữa năm 2021.

Đồng USD yếu hơn có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư năm 2026 và những năm tới

Một đồng USD yếu hơn đang thay đổi triển vọng năm 2026 đối với cổ phiếu, trái phiếu và tài sản toàn cầu.

Đồng USD yếu. Danh mục của bạn có đang gặp rủi ro không?

Ngoài ra, sự lạc quan về Tesla làm nổi bật những gì đang diễn ra trên thị trường rộng lớn hơn.

Và cuối cùng, là biểu đồ dài hạn. Tôi đã xem xét đồng dollar trong các khoảng thời gian dài, như từ năm 2003 đến 2015. Trong suốt thời gian đó, đồng dollar thấp hơn nhiều so với hiện tại. Và vào thời điểm bong bóng công nghệ vỡ vào năm 2001-02, đồng dollar còn cao hơn nhiều. Nhưng thực ra, đó chỉ là phản ứng chạy trốn an toàn nhiều hơn. Đồng dollar thấp hơn nhiều. Và đặc biệt là trong thập niên 1990. Vì vậy, dựa trên vị trí hiện tại và nhìn nhận theo góc độ lịch sử dài hạn, tôi thực sự không thấy lo ngại nhiều. Theo quan điểm đầu tư của tôi, điều cần theo dõi là nếu sự mất giá này tăng tốc, nhưng không chỉ vậy, bạn còn cần xem xét trái phiếu chính phủ Mỹ. Xem lãi suất. Nếu lãi suất đó tăng vọt cùng lúc với sự giảm giá của đồng USD, đó mới là lúc tôi bắt đầu lo lắng.