Có nên mua cổ phiếu Amazon sau khi giảm 13% trong năm nay không?

Trong một khởi đầu khá chậm chạp của năm 2026, cổ phiếu của Amazon (AMZN +1.90%) đã giảm khoảng 13% tính từ đầu năm. Thật thú vị, điều này diễn ra mặc dù công ty đã công bố doanh thu quý IV vượt kỳ vọng (đặc biệt là tốc độ tăng trưởng doanh thu tăng tốc) và đã đưa ra dự báo về sự tăng trưởng mạnh mẽ của doanh số trong Quý 1.

Nguyên nhân chính khiến cổ phiếu giảm giá là do kế hoạch của ban quản lý sẽ chi ra một khoản vốn khổng lồ 200 tỷ đô la trong năm 2026 để đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng — đặc biệt là trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Mặc dù ban quản lý khẳng định rằng công ty dự kiến sẽ có lợi nhuận dài hạn từ vốn đầu tư này, các nhà đầu tư dường như tin rằng rủi ro của khoản chi tiêu lớn này đáng để thận trọng hơn.

Vì vậy, với cổ phiếu giảm mạnh trong năm nay, dù chỉ số S&P 500 gần như đi ngang, đây có phải là cơ hội mua vào?

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Thẳng tiến không ngừng

Cập nhật quý gần nhất của Amazon cho thấy đội ngũ quản lý lạc quan về các cơ hội tăng trưởng của mình và một công ty đang thực hiện lời hứa của mình bằng hành động.

Trong khi hầu hết người tiêu dùng có thể nghĩ đến Amazon như một công ty thương mại điện tử, hoạt động sinh lợi nhất của họ thực ra là lĩnh vực điện toán đám mây — và đó là nơi họ đang thấy nhiều cơ hội để đáp ứng nhu cầu lớn của khách hàng về AI.

Yếu tố thúc đẩy AI đã giúp tăng tốc hoạt động kinh doanh của Amazon rõ rệt nhất chính là sự tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực điện toán đám mây của họ, Amazon Web Services. Doanh thu AWS quý IV của Amazon tăng 24% so với cùng kỳ năm trước. Đây là mức tăng từ 20% so với cùng kỳ trong Quý 3. Với hơn 140 tỷ đô la doanh thu hàng năm, đây là mức tăng trưởng vượt trội.

Trong khi AWS vẫn duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong các khối công việc không liên quan đến AI khi các doanh nghiệp chuyển dữ liệu lên đám mây, công ty cũng hưởng lợi từ nhu cầu của khách hàng đối với AI.

“Chúng tôi liên tục thấy khách hàng muốn chạy các khối công việc AI của họ nơi các ứng dụng và dữ liệu còn lại của họ đang hoạt động,” Giám đốc điều hành Amazon Andy Jassy nói trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận quý IV của công ty. “Chúng tôi cũng thấy rằng khi khách hàng chạy các khối công việc AI lớn trên AWS, họ cũng đang mở rộng phạm vi AWS cốt lõi của mình.”

Nhưng động lực lớn nhất thúc đẩy AI của AWS, theo Jassy, chính là khả năng AI toàn diện của công ty.

Và cơ hội AI của Amazon còn vượt ra ngoài điện toán đám mây. Công ty cũng đang chứng kiến đà tăng trưởng đáng kinh ngạc trong lĩnh vực chip AI khi họ tập trung giải quyết vấn đề lớn nhất hiện nay của chip AI: chi phí.

Chip AI Trainium2 của công ty, tập trung vào hiệu năng giá cả, đã trở thành sản phẩm ra mắt nhanh nhất từ trước đến nay, và đã trở thành một sản phẩm có doanh thu hàng năm lên tới hàng tỷ đô la.

Kết hợp các chip Trainium với các chip Graviton, Amazon hiện có một lĩnh vực kinh doanh chip với doanh thu hơn 10 tỷ đô la theo tỷ lệ hàng năm.

Tất cả những điều này giúp giải thích tại sao công ty tin tưởng có thể chi tiêu 200 tỷ đô la cho vốn đầu tư trong năm nay và đạt được lợi nhuận dài hạn hấp dẫn từ vốn đầu tư.

Mở rộng

NASDAQ: AMZN

Amazon

Thay đổi hôm nay

(1.90%) $3.83

Giá hiện tại

$204.98

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.2T

Biến động trong ngày

$201.53 - $206.86

Biến động 52 tuần

$161.38 - $258.60

Khối lượng giao dịch

2.8 triệu

Khối lượng trung bình

47 triệu

Biên lợi nhuận gộp

50.29%

Cổ phiếu Amazon có phải là mua không

Với đà tăng ấn tượng và cơ hội tăng trưởng vượt trội, liệu cổ phiếu Amazon có phải là một lựa chọn mua hôm nay?

Với định giá khoảng 28 lần lợi nhuận, cổ phiếu có thể không phải là một món hời, nhưng nhìn chung vẫn được định giá hợp lý dựa trên các số liệu tài chính cơ bản của công ty. Doanh thu quý IV của Amazon tăng 14% so với cùng kỳ năm trước, đạt 213,4 tỷ đô la — và hoạt động kinh doanh tăng trưởng nhanh của họ, AWS, chiếm 17% trong tổng doanh thu đó. Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động của AWS chiếm một nửa lợi nhuận hoạt động quý IV và 57% lợi nhuận hoạt động cả năm của công ty.

Mặc dù phụ thuộc nhiều vào AWS là một rủi ro, nhưng cũng là một cơ hội. Nếu lĩnh vực này tăng tốc nhờ vào khoản đầu tư lớn của công ty, nó có thể biến toàn bộ hoạt động thành một lĩnh vực có biên lợi nhuận cao hơn và cuối cùng giúp tăng trưởng lợi nhuận dài hạn.

Tổng thể, tôi nghĩ rằng cổ phiếu Amazon có vẻ là một cơ hội mua trong đợt giảm này. Tuy nhiên, do tính chất thay đổi nhanh chóng của điện toán đám mây và phần mềm hiện nay do AI, các nhà đầu tư nên xem cổ phiếu này là rủi ro cao và giữ vị thế nhỏ hơn trong danh mục đầu tư tổng thể của mình.