Robot trong chương trình Giao thừa thật sự ấn tượng, đã hỏi Đậu Bao về chuỗi ngành công nghiệp robot

Thông báo: Chưa xác thực thực tế:

Trước tiên đưa ra kết luận: Chuẩn bị robot Tết Nguyên Đán (宇树/银河通用/魔法原子/松延动力) có chuỗi cung ứng chặt chẽ nhất, tập trung vào bốn lĩnh vực chính là hộp số, động cơ, thị giác, và phụ kiện toàn bộ máy; dưới đây là các công ty niêm yết cốt lõi + định giá mới nhất + triển vọng (dữ liệu đến ngày 13-02-2026, chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư).

一、Hộp số cốt lõi (trái tim khớp nối, bắt buộc cho tất cả các dòng máy)

1. Lục Đích Hài Hòa (688017)
   • Liên kết: Được tất cả robot Tết Nguyên Đán sử dụng, dẫn đầu trong hộp số hài hòa nội địa, chiếm thị phần trên 60%
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 85–95, PB khoảng 12–14, vốn hóa khoảng 380–420 tỷ
   • Triển vọng: Nhu cầu cấp thiết cho khớp nối robot hình người, mở rộng sản xuất lên 300.000 bộ/năm đến 2026; cung cấp đồng thời cho Tesla Optimus và các máy móc nội địa, độ chắc chắn về hiệu quả cao nhất
2. Trung Đại Lực Đức (002896)
   • Liên kết: Nhà cung cấp cốt lõi cho宇树科技 và松延动力, toàn diện hài hòa/RV/nhân hành
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 55–65, PB khoảng 7–8, vốn hóa khoảng 180–200 tỷ
   • Triển vọng: Hiệu suất cao, khả năng mở rộng nhanh, phù hợp cho robot hình người/ bốn chân động cao, linh hoạt lớn
3. Song Huan Truyền Động (002472)
   • Liên kết: Dẫn đầu nội địa về hộp số RV, gia nhập chuỗi cung ứng của Tesla/银河通用
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 45–55, PB khoảng 5–6, vốn hóa khoảng 280–320 tỷ
   • Triển vọng: Kết hợp công nghiệp và robot hình người hai bánh, độ chính xác đạt 5 phút cung, thúc đẩy thay thế nội địa nhanh chóng

二、Động cơ cốt lõi (trung tâm năng lượng)

1. Minh Chí Điện (603728)
   • Liên kết: Độc quyền motor hình cốc rỗng của宇树科技, trung tâm của tay linh hoạt, đã qua thử nghiệm Optimus
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 40–50, PB khoảng 6–7, vốn hóa khoảng 220–250 tỷ
   • Triển vọng: Cơ bắp của robot hình người, cần thiết cho chuyển động động cao, độ linh hoạt đơn hàng lớn nhất
2. Hội Chấn Kỹ Thuật (300124)
   • Liên kết: Servo và điều khiển tích hợp của魔法原子/银河通用, dẫn đầu nội địa về servo
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 39, PB khoảng 5.9, vốn hóa khoảng 203.4 tỷ
   • Triển vọng: Đường đua song song công nghiệp và robot hình người, hàng rào bảo vệ điều khiển và truyền động cao, tăng trưởng ổn định về hiệu quả

三、Thị giác/ cảm biến 3D (mắt robot)

Obi Zhongguang (688322)

• Liên kết: Cảm biến thị giác 3D của宇树科技, trung tâm hợp tác nhóm trong Tết Nguyên Đán
• Định giá: PE (TTM) khoảng 70–80, PB khoảng 8–9, vốn hóa khoảng 200–230 tỷ
• Triển vọng: Nhu cầu cảm nhận cho robot hình người/dịch vụ, không gian lớn, thúc đẩy thay thế nội địa nhanh

四、Phụ kiện toàn bộ máy/ Liên kết sâu (lợi ích trực tiếp nhất)

1. Thiên Qí Giai Phẩm (002009)
   • Liên kết: Liên doanh 50% với银河通用 (Thiên Qí银河), phụ kiện toàn bộ máy + ứng dụng công nghiệp, đã ký hợp đồng 2000 bộ khung
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 30–40, PB khoảng 3–4, vốn hóa khoảng 150–180 tỷ
   • Triển vọng: Quảng bá Tết Nguyên Đán thúc đẩy công nghiệp hóa, đơn hàng trong các kịch bản công nghiệp có độ chắc chắn cao
2. Lĩnh Ứng Trí Tạo (002600)
   • Liên kết: Bộ phận cấu trúc cốt lõi của魔法原子 + lắp ráp toàn bộ máy, dẫn đầu chuỗi chuyển đổi sang trí tuệ thể hiện
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 49, PB khoảng 4.85, vốn hóa khoảng 112.5 tỷ
   • Triển vọng: Chế tạo chính xác + khả năng sản xuất hàng loạt, nhà cung cấp cốt lõi của trí tuệ thể hiện toàn cầu
3. Huệ Trần Giai Phẩm (688500)
   • Liên kết: Đặt hàng 1000 bộ nhỏ của松延动力, bùng nổ robot cảm xúc C-end
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 45–55, PB khoảng 5–6, vốn hóa khoảng 60–80 tỷ
   • Triển vọng: Các tiết mục nhỏ trong Tết Nguyên Đán gây sốt, đơn hàng C-end trực tiếp thực hiện, độ linh hoạt cực cao

五、Thiết bị thực thi/ Quản lý nhiệt (giá trị cao)

1. Tam Hoa Trí Khống (002050)
   • Liên kết: Độc quyền rotator của Optimus, giải pháp quản lý nhiệt của松延/银河通用
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 56, PB khoảng 7.1, vốn hóa khoảng 2250 tỷ
   • Triển vọng: Giá trị một máy khoảng 28.000 nhân dân tệ, tiêu chuẩn quản lý nhiệt cho robot hình người
2. Mở Thông Nhóm (601689)
   • Liên kết: Bộ tổng hợp thiết bị thực thi của银河通用/Optimus, bánh răng trục hành tinh chính xác ±0.01mm
   • Định giá: PE (TTM) khoảng 46, PB khoảng 5.4, vốn hóa khoảng 1251 tỷ
   • Triển vọng: Dự kiến sản xuất 300.000 bộ đến 2026, dẫn đầu toàn cầu về thiết bị thực thi tuyến tính

六、Điểm đầu tư (ghi chú nhanh)

• Ổn định nhất: Lục Đích Hài Hòa (bao phủ toàn dòng, nhu cầu thiết yếu), Hội Chấn Kỹ Thuật (dẫn đầu ổn định tăng trưởng)
• Linh hoạt lớn nhất: Minh Chí Điện (độc quyền宇树), Huệ Trần Giai Phẩm (đơn hàng C-end)
• Trực tiếp nhất: Thiên Qí Giai Phẩm (liên doanh + đơn hàng), Lĩnh Ứng Trí Tạo (lắp ráp toàn bộ máy)
• Khoảng định giá: Hộp số (55–95 lần) > Thị giác (70–80 lần) > Động cơ (39–50 lần) > Phụ kiện toàn bộ máy (30–55 lần)