2 Người chiến thắng trong nền kinh tế đăng ký vẫn thống trị các lĩnh vực của họ

Trong thập kỷ qua, Deere & Company NYSE: DE—thường được biết đến với thương hiệu John Deere—đã nhận phải nhiều chỉ trích về việc chuyển đổi sang Mô hình Phần mềm như Dịch vụ (SaaS). Chuyển đổi này cho thấy một sự thay đổi khi công ty—nhà sản xuất máy móc nông nghiệp, xây dựng và lâm nghiệp—bắt đầu áp dụng mô hình sửa chữa hạn chế.

Kết quả là: Nông dân và các nghề nghiệp khác phụ thuộc vào máy móc nặng buộc phải sử dụng công nghệ số tích hợp trên các máy kéo và thiết bị khác. Công ty tuyên bố rằng, thay vì sở hữu hoàn toàn các máy móc, khách hàng của họ chỉ có giấy phép ngụ ý để vận hành phần mềm và thiết bị cùng nhau.

Nhận thông báo Netflix:

Đăng ký

Trong khi Deere gặp phải chỉ trích về bước đi này, công ty chỉ là một ví dụ trong sự phổ biến của nền kinh tế đăng ký—mô hình kinh doanh trong đó các công ty chuyển sang tạo ra doanh thu định kỳ từ người tiêu dùng trả phí thường xuyên cho các dịch vụ liên tục thay vì mua sản phẩm trực tiếp.

Đã có nhiều thành công trong việc áp dụng mô hình này, từ nhà cung cấp dịch vụ giao đồ tạp hóa Instacart Maplebear NASDAQ: CART đến dịch vụ nghe nhạc Spotify NYSE: SPOT. Nhưng một số công ty đã có vị thế quá tốt đến mức có thể xem là những người chiến thắng của nền kinh tế đăng ký. Và ngay lúc này, hai trong số đó đang trong tình trạng giảm giá.

Cách Nền Kinh Tế Đăng Ký Chiếm Ưu Thế

Được thúc đẩy bởi chuyển đổi số, nền kinh tế đăng ký tập trung vào các đối tượng khán giả bị giữ chân, sẵn sàng trả phí định kỳ để được cá nhân hóa và tiện lợi, từ đó mang lại cho các công ty doanh thu dự đoán được.

Mô hình này không phải là điều mới mẻ. Báo chí đã trở thành thứ lỗi thời vào năm 2026, nhưng ngành công nghiệp đã áp dụng chính xác cách thức này—được các công ty game, nền tảng chăm sóc sức khỏe từ xa và thuốc, cùng các dịch vụ gọi xe dựa trên ứng dụng di động—đang sử dụng ngày nay.

Điểm khác biệt ngày nay là, thay vì những người đưa báo giao hàng, các dịch vụ số đang thúc đẩy sự chấp nhận hiện đại.

Theo công ty tư vấn ngành Grand View Research, quy mô thị trường chuyển đổi số, ước tính trị giá 1,07 nghìn tỷ USD vào năm 2024, dự kiến sẽ đạt 4,62 nghìn tỷ USD vào năm 2030, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 28,5%.

Trong khi đó, chỉ riêng thị trường nền kinh tế đăng ký toàn cầu, trị giá 492,34 tỷ USD vào năm 2024, dự kiến sẽ đạt 1,51 nghìn tỷ USD vào năm 2033 dựa trên CAGR là 13,3%.

Netflix Chiếm Ưu Thế Trong Ngành Phim Trực Tuyến Và Đang Trong Tình Trạng Giảm Giá

Các rạp chiếu phim đang chật vật tồn tại, và nếu hỏi các giám đốc điều hành của Netflix NASDAQ: NFLX, họ có thể nói rằng ngành này đang đối mặt với số phận tương tự như của Blockbuster Video.

Dự báo Cổ Phiếu Netflix Hôm Nay

Dự báo giá cổ phiếu 12 tháng:
116,08 USD
Tăng 50,75%

Mua Trung Bình
Dựa trên 50 đánh giá của các nhà phân tích

Chi tiết Dự báo Cổ phiếu Netflix

Kể từ khi ngành dịch vụ truyền thông chính của ngành này trở thành tên tuổi trong gia đình, nó đã tích lũy vốn hóa thị trường hơn 347 tỷ USD. Và trong khi các đối thủ cạnh tranh—bao gồm Amazon Prime Video NASDAQ: AMZN và Disney+ NYSE: DIS—đã xuất hiện, tính phổ biến và thành tích của Netflix khiến nó trở thành nhà dẫn đầu thị trường không thể tranh cãi.

Năm ngoái, Netflix xác nhận lại vị thế thống trị của mình khi công bố thỏa thuận mua lại Warner Bros. Discovery NASDAQ: WBD. Tháng 1, thỏa thuận này đã được sửa đổi thành một thương vụ toàn tiền mặt để đẩy nhanh quá trình mua lại và chống lại đề nghị mua từ đối thủ Paramount Skydance NASDAQ: PSKY.

Việc mua lại trị giá 83 tỷ USD, với Warner Bros. Discovery dự định tách ra bộ phận mạng lưới của mình—bao gồm CNN, TBS, TNT và Discovery Channel—thành một công ty đại chúng mới có tên Discovery Global.

Thỏa thuận này khiến cổ phiếu NFLX giảm xuống. Tính từ đầu năm đến nay (YTD), cổ phiếu giảm gần 10%, sau khi giảm hơn 39% kể từ đỉnh cao mọi thời đại vào tháng 6 năm 2025.

Đây là lý do tại sao điều này lại là tin tốt cho các nhà đầu tư tiềm năng và cổ đông hiện tại. Tỷ số P/E (giá trên lợi nhuận) của cổ phiếu trong 12 tháng qua (TTM) là 32,53, nhưng tỷ số P/E dự phóng chỉ là 3,34, cho thấy cổ phiếu đang cung cấp giá trị lớn nhất kể từ đợt IPO tháng 5 năm 2002.

Các nhà phân tích xếp hạng NFLX là Mua Trung Bình, nhưng mục tiêu giá trung bình trong một năm là 116,08 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá hơn 41%.

Việc Bán Phần Mềm của Adobe Có Nghĩa Là Cổ Phiếu Adobe Đang Rẻ

Từ thuê bán dẫn đến lưu trữ iCloud, ngành công nghệ không xa lạ gì với mô hình đăng ký. Nhưng đợt bán tháo gần đây trong cổ phiếu phần mềm đã khiến các nhà đầu tư lo lắng về lĩnh vực này.

Dự báo Cổ phiếu Adobe Hôm Nay

Dự báo giá cổ phiếu 12 tháng:
397,16 USD
Tăng 52,49%

Giữ
Dựa trên 26 đánh giá của các nhà phân tích

Chi tiết Dự báo Cổ phiếu Adobe

Điều đó có thể đúng với các nhà giao dịch lướt sóng ngắn hạn, nhưng đối với các nhà đầu tư mua và giữ để mua cổ phiếu với giá rẻ, có thể không công ty nào trong lĩnh vực này phù hợp hơn Adobe NASDAQ: ADBE để mua thấp bán cao.

Công ty SaaS—nổi tiếng với Photoshop, Illustrator, Premiere Pro và Acrobat—đã chứng kiến cổ phiếu giảm hơn 19% trong năm nay, và kể từ đỉnh cao mọi thời đại vào tháng 11 năm 2021, ADBE đã giảm hơn 61%.

Tuy nhiên, phần mềm này hiện không còn cung cấp tùy chọn mua đơn lẻ nữa. Thay vào đó, doanh thu từ đăng ký của bộ sản phẩm đã đạt gần 6 tỷ USD trong quý 4 năm 2025, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước.

Tổng thể, doanh thu định kỳ của Adobe đã góp phần vào tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm trong 5 năm là 13,15%. Mặc dù cổ phiếu giảm, lợi nhuận ròng hàng năm (hay còn gọi là lợi nhuận) đã tăng từ 4,82 tỷ USD năm 2021—năm đạt đỉnh cao mọi thời đại của ADBE—lên 7,13 tỷ USD năm 2025, tăng gần 48%.

Trong khi đó, mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng của các nhà phân tích là 401,13 USD, cho thấy tiềm năng tăng gần 50%. Tỷ số P/E dự phóng của cổ phiếu cũng hấp dẫn ở mức 16,12. Ngoài ra, Adobe chỉ bỏ lỡ lợi nhuận một lần trong 27 quý gần nhất, kể từ quý 2 năm 2019.

Bạn có nên đầu tư 1.000 USD vào Netflix ngay bây giờ?

Trước khi bạn cân nhắc đầu tư vào Netflix, bạn sẽ muốn nghe điều này.

MarketBeat theo dõi các nhà phân tích hàng đầu của Phố Wall và các cổ phiếu họ đề xuất hàng ngày. MarketBeat đã xác định năm cổ phiếu mà các nhà phân tích hàng đầu đang âm thầm khuyên khách hàng mua ngay trước khi thị trường rộng lớn hơn nhận ra… và Netflix không nằm trong danh sách đó.

Trong khi Netflix hiện có xếp hạng Mua Trung Bình trong số các nhà phân tích, các nhà phân tích hàng đầu tin rằng năm cổ phiếu này là những lựa chọn tốt hơn.

Xem Danh Sách Năm Cổ Phiếu Tại Đây

Hướng Dẫn Dành Cho Người Mới Về Cổ Phiếu Hưu Trí

Nhấn vào liên kết để xem danh sách bảy cổ phiếu hưu trí tốt nhất của MarketBeat và lý do tại sao chúng nên có trong danh mục của bạn.

Nhận Báo Cáo Miễn Phí Này