Các nhà giao dịch thông minh phát hiện cơ hội ẩn trong các cổ phiếu giảm giá mạnh

Việc tìm kiếm giá trị trên thị trường không phải là theo đuổi các cổ phiếu nóng nhất mới nổi. Đối với các nhà giao dịch có kinh nghiệm và nhà đầu tư cổ phiếu, cơ hội thực sự thường nằm ở những cổ phiếu đã bị trừng phạt nặng nề—giao dịch ở mức thấp nhiều năm với lý do rõ ràng và mơ hồ. Nhưng điểm phân biệt quan trọng ở đây là: không phải cổ phiếu rẻ nào cũng là món hời, và không phải giá giảm nào cũng báo hiệu cơ hội mua vào. Đây là nơi mắt nhìn của nhà giao dịch về các yếu tố cơ bản trở nên quan trọng nhất.

Vào ngày 2 tháng 2 năm 2026, Zacks Investment Research đã công bố phân tích thị trường mới nhất của họ, gồm có năm công ty từng hoạt động tốt trước đây nay đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần. Phân tích danh mục này xem xét liệu những cổ phiếu này có thực sự là cơ hội hay là bẫy giá trị—một phân biệt quan trọng đối với bất kỳ nhà giao dịch nào đánh giá các cổ phiếu bị định giá thấp.

Hiểu về Cơ hội vs. Bẫy: Khung nhìn của Nhà Giao Dịch

Trước khi đi vào các lựa chọn cụ thể, việc hiểu rõ sự khác biệt cơ bản giữa một cơ hội và một bẫy là điều cần thiết cho các nhà giao dịch đang điều hướng các cổ phiếu bị định giá thấp. Một cơ hội thực sự xảy ra khi ba điều kiện phù hợp: giá cổ phiếu đã giảm đáng kể, công ty vẫn duy trì hiệu suất hoạt động ổn định, và—quan trọng nhất—lợi nhuận dự kiến sẽ tăng trưởng.

Nhiều nhà giao dịch mới nhầm tưởng rằng một cổ phiếu đang giao dịch gần mức thấp trong năm năm tự nhiên là một món hời. Logic này bỏ qua một thực tế quan trọng: giá cổ phiếu giảm thường phản ánh các yếu tố cơ bản đang xấu đi. Một công ty không tự nhiên giảm xuống mức thấp trong 5 năm mà không có lý do. Bẫy giá trị xuất hiện khắp thị trường—những cổ phiếu trông rất rẻ nhưng tiếp tục giảm vì điều kiện kinh doanh nền tảng xấu đi.

Sự khác biệt nằm ở chỗ này: các nhà giao dịch giá trị nhìn xa hơn biểu đồ giá và xem xét liệu công ty có còn khả năng mở rộng lợi nhuận hay không. Nếu một doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc tăng doanh thu hoặc lợi nhuận, mức giảm giá có thể hoàn toàn hợp lý. Giá có thể còn giảm nữa trước khi ổn định. Những món hời thực sự đòi hỏi tiềm năng tăng trưởng nằm dưới bề mặt.

Năm Cổ Phiếu Được Đặt Trong Tầm Ngắm: Cơ Hội Đáng Chú Ý?

1. Whirlpool Corp. (WHR) – Dấu Hiệu Hình Thành Đáy

Whirlpool đã chịu nhiều khó khăn trong năm năm qua. Nhà sản xuất thiết bị gia dụng chứng kiến lợi nhuận giảm trong ba năm liên tiếp, với giá cổ phiếu giảm 56,8% xuống mức thấp nhất kể từ năm 2021. Theo mọi tiêu chí, đây có vẻ là một bẫy giá trị bắt gặp suy thoái ngành.

Tuy nhiên, những tuần gần đây đã mang lại sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Mặc dù chưa đạt kỳ vọng về kết quả quý 4 năm 2025, cổ phiếu Whirlpool đã tăng 10,7% trong tháng qua—một tín hiệu cho thấy các nhà giao dịch tin rằng phần tồi tệ nhất có thể đã qua. Thêm vào đó, các nhà phân tích đã nâng dự báo lợi nhuận năm 2026 trong tuần này, dự kiến tăng trưởng lợi nhuận 14,1% trong năm.

Liệu sự phục hồi của Whirlpool có thực sự hay chỉ là một phản ứng kỹ thuật? Sự tăng trưởng trong tâm lý của các nhà phân tích cho thấy các nhà giao dịch và tổ chức có thể đang chuẩn bị cho một sự phục hồi tiềm năng, nhưng nhà đầu tư cần theo dõi sát sao việc thực hiện lợi nhuận.

2. The Estée Lauder Companies Inc. (EL) – Hiện tượng Định Giá Ngược

Estée Lauder là một ví dụ thú vị về sự thay đổi tâm lý thị trường. Trong đại dịch, gã khổng lồ mỹ phẩm và nước hoa này là “ngôi sao” của các nhà giao dịch tập trung vào tăng trưởng. Ngày nay, cổ phiếu đã sụt giảm 51,3% trong năm năm, chạm mức thấp nhất trong nhiều năm do yếu kém trong chi tiêu xa xỉ.

Trên bề mặt, sự phục hồi lợi nhuận dường như sắp xảy ra. Đồng thuận của Zacks dự báo lợi nhuận sẽ tăng 43,7% trong năm 2026, đánh dấu một sự đảo chiều rõ rệt sau ba năm lợi nhuận giảm liên tiếp (bao gồm dự báo giảm 41,7% trong 2025). Theo các tiêu chuẩn truyền thống, điều này nên làm các nhà đầu tư giá trị phấn khích tìm kiếm các cổ phiếu phục hồi.

Tuy nhiên, vấn đề nằm ở định giá. Ngay cả ở mức giá rất thấp, Estée Lauder vẫn giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 53—cao hơn nhiều so với ngưỡng 15 thường được coi là điểm vào của nhà đầu tư giá trị. Đối với các nhà giao dịch, câu hỏi trung tâm là: cổ phiếu này rẻ vì nó là món hời, hay vì mức định giá cao phản ánh sự hoài nghi về khả năng phục hồi lợi nhuận?

3. Deckers Outdoor Corp. (DECK) – Đà Tăng Kết Hợp Giá Trị

Deckers Outdoor sở hữu hai trong số các thương hiệu giày dép hấp dẫn nhất hiện nay: thương hiệu UGG truyền thống và dòng giày chạy HOKA đang lên nhanh chóng. Công ty vừa báo cáo kết quả quý 3 năm 2026 cho thấy sức mạnh của cả hai phân khúc—HOKA tăng 18,5% doanh số trong khi UGG tăng 4,9%.

Dù vậy, cổ phiếu Deckers đã giảm 46,5% trong năm qua, do lo ngại về tác động của thuế quan và yếu kém trong chi tiêu của người tiêu dùng. Tuần này, công ty đã trực tiếp giải quyết những lo ngại đó bằng cách nâng dự báo cả năm 2026, thúc đẩy đà tăng giá cổ phiếu mạnh mẽ.

Điều làm cho Deckers hấp dẫn đối với các nhà giao dịch theo giá trị là: cổ phiếu này giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng chỉ 15,6, kết hợp mức định giá hợp lý với khả năng tăng trưởng lợi nhuận đã được chứng minh. Công ty vừa đạt doanh thu quý kỷ lục trong khi cả hai thương hiệu đều mở rộng doanh số—cho thấy các lo ngại về thuế quan và chi tiêu của người tiêu dùng đã bị phóng đại. Khác với nhiều cổ phiếu bị bán tháo, Deckers cho thấy bằng chứng rõ ràng rằng mức giá thấp phản ánh cơ hội chứ không phải các yếu tố cơ bản xấu đi.

4. Pool Corp. (POOL) – Điều Chỉnh Sau Đại Dịch

Pool Corp. là câu chuyện về đại dịch: khi các hạn chế đi lại khiến du khách không thể đi du lịch, người tiêu dùng đã đầu tư vào giải trí tại nhà, và Pool Corp. trở thành nhà cung cấp chính cho các hồ bơi và thiết bị liên quan trong sân vườn. Công ty đã phát triển mạnh mẽ trong thời gian phong tỏa.

Tuy nhiên, xu hướng này đã đảo chiều. Pool Corp. đã báo cáo lợi nhuận giảm trong ba năm liên tiếp khi đà tăng do đại dịch trong lắp đặt hồ bơi tại nhà đã trở lại bình thường và chi tiêu của người tiêu dùng giảm sút. Cổ phiếu đã giảm 28,3% trong năm năm, phản ánh quá trình điều chỉnh này.

Triển vọng phục hồi đang đến gần. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận 6,5% trong năm 2026, cho thấy công ty có thể đang ổn định sau nhiều năm co lại. Tuy nhiên, với tỷ lệ P/E dự phóng là 22, Pool Corp. không phải là cổ phiếu rẻ, cũng không quá đắt—nhưng các nhà giao dịch đang đứng giữa hai lựa chọn không thoải mái. Công ty chưa công bố lợi nhuận, làm tăng sự không chắc chắn trong việc đánh giá định giá hiện tại.

5. Helen of Troy Ltd. (HELE) – Mức Chiết Khấu Cực Độ Hay Giá Trị Khó Khăn?

Helen of Troy là ví dụ cực đo của năm cổ phiếu này. Công ty sản phẩm tiêu dùng sở hữu danh mục các thương hiệu nổi tiếng như OXO, Hydro Flask, Vicks, Hot Tools, Drybar và Revlon—nhưng cổ phiếu đã giảm 93,2% xuống mức thấp nhiều năm. Theo hầu hết các tiêu chí, cổ phiếu này đã bị xóa sổ.

Lý do rõ ràng khi xem xét các yếu tố cơ bản: lợi nhuận đã giảm trong ba năm liên tiếp, và các nhà phân tích dự báo lợi nhuận sẽ giảm 52,4% trong năm 2026. Đây không phải là một bước lùi tạm thời mà là một doanh nghiệp ngày càng yếu đi. Cổ phiếu giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng chỉ 4,9, cho thấy thị trường định giá công ty ở mức giá cực kỳ rẻ.

Đối với các nhà giao dịch, Helen of Troy là bẫy giá trị tối thượng: cổ phiếu cực kỳ rẻ vì doanh nghiệp đang gặp khó khăn nghiêm trọng. Một mức giá thấp không tự nhiên tạo ra giá trị nếu lợi nhuận tiếp tục co lại. Nếu không có dấu hiệu doanh nghiệp phục hồi, đây có vẻ là một bẫy giá trị chứ không phải là cơ hội giá trị.

Bài Học Dành Cho Nhà Giao Dịch: Giá Không Phải Là Yếu Tố Quyết Định Giá Trị

Năm cổ phiếu này nhấn mạnh một bài học trung tâm cho các nhà giao dịch đánh giá các cổ phiếu bị định giá thấp: câu hỏi quan trọng nhất không phải là “cổ phiếu này đã giảm bao nhiêu?” mà là “lợi nhuận có sẽ tăng trưởng không?” Whirlpool, Deckers và Pool cho thấy những dấu hiệu sớm của sự ổn định với sự hỗ trợ của các nhà phân tích về tăng trưởng lợi nhuận năm 2026. Estée Lauder mang đến một định giá hấp dẫn mặc dù các tỷ lệ hiện tại cao. Trong khi đó, Helen of Troy vẫn còn nhiều thử thách mặc dù giá rất rẻ.

Các nhà giao dịch thông minh phân biệt giữa các món hời thực sự và bẫy giá trị bằng cách xem xét liệu các công ty còn khả năng mở rộng lợi nhuận hay không. Giá cả, các chỉ số định giá và xu hướng kỹ thuật đều quan trọng, nhưng quỹ đạo lợi nhuận mới quyết định liệu một cổ phiếu ở mức thấp trong năm năm có phải là cơ hội hay chỉ là một lần giảm nữa.