【Gate Square sâu sắc】《Kiểm tra áp lực kép: Tỷ lệ Bitcoin chịu áp lực và bước đột phá trong quản lý để hình thành cấu trúc mới của Web3》

Năm 2026, Web3 đang diễn ra một “trận đấu trái chiều chưa từng có”: Một bên là Bitcoin liên tục chịu áp lực tại ngưỡng 70.000 USD, dòng vốn ETF rút ra trong ngày đạt 105 triệu USD, gần 30 ngày qua các cá mập mới vào thị trường có chi phí trung bình cao hơn giá hiện tại, mức hỗ trợ 65.000 USD trở thành ranh giới sinh tử của thị trường — Arthur Hayes cảnh báo, sự lệch pha giữa BTC và cổ phiếu công nghệ là “báo động cháy của hệ thống tiền tệ pháp định”; mặt khác, các bước đột phá về quản lý lại liên tục diễn ra: CFTC công khai ủng hộ thị trường dự đoán như một “sáng tạo tài chính hợp pháp”, các tổ chức như Bitwise chen chân xin cấp phép ETF, Ngân hàng Trung ương châu Âu bắt đầu thử nghiệm đồng euro kỹ thuật số, các quy định toàn cầu từ “cấm hoàn toàn” chuyển sang “quản lý phân loại”, Coin Center kêu gọi giữ lại dự luật bảo vệ nhà phát triển tiền mã hóa, các hiệp hội ngành thành lập nhóm dự đoán thị trường để tìm kiếm hướng chính sách.

Sự lệch pha kịch tính này về bản chất là bước chuyển đổi then chốt của Web3 từ giai đoạn phát triển hoang dã sang trưởng thành hợp lý: Các thử nghiệm áp lực thị trường đang lọc ra các tài sản chống chu kỳ, việc làm rõ quy định chính là điều kiện tiên quyết để dòng vốn tổ chức đổ vào quy mô lớn. Thị trường hiện nay thể hiện đặc điểm cấu trúc “phí hợp lệ, định giá lại giá trị, thúc đẩy sáng tạo”, nhà đầu tư nên kiên trì theo đuổi chiến lược “cấu hình cốt lõi + phân bổ vệ tinh + kiểm soát rủi ro”: 60% danh mục tập trung vào Bitcoin, Ethereum và các dự án RWA, 30% phân bổ vào hệ sinh thái sáng tạo của Solana và thị trường dự đoán, 10% dành cho cắt lỗ chặt chẽ và dự trữ tiền mặt. Kiểm tra áp lực không phải là mùa đông của ngành, mà là công cụ sàng lọc cho chu kỳ tiếp theo — chỉ những dự án có thể chịu đựng biến động, giữ vững quy định và nắm bắt sáng tạo mới có thể nổi bật lên.