Niềm Tin Tiêu Dùng Giảm Xuống Mức Thấp Nhất Trong 12 Năm: Cơ Hội Chiến Lược Cho Phân Bải Cổ Phiếu Phòng Thủ

Không chắc chắn về kinh tế đang định hình lại các ưu tiên đầu tư. Niềm tin của người tiêu dùng đã giảm xuống mức đáng lo ngại khi người Mỹ phải đối mặt với áp lực thị trường lao động và lạm phát dai dẳng. Sự thay đổi trong tâm lý kinh tế này tạo ra cả thách thức lẫn cơ hội—đặc biệt đối với các nhà đầu tư muốn bảo vệ danh mục trong các giai đoạn thị trường biến động. Môi trường này cho thấy việc chuyển hướng chiến thuật sang các cổ phiếu ít rủi ro hơn, tạo thu nhập trở nên ngày càng phù hợp hơn.

Hiểu rõ bối cảnh kinh tế

Dữ liệu gần đây từ Hội đồng Hội nghị (The Conference Board) cho thấy niềm tin của người tiêu dùng đạt 84,5 vào đầu năm 2025, giảm đáng kể so với các tháng trước đó và là mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ. Sự sụt giảm này phản ánh kỳ vọng về việc làm xấu đi, với chỉ 23,9% người trả lời mô tả công việc là “dồi dào”—mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021. Đồng thời, 20,8% cho biết công việc “khó tìm”, cao nhất trong cùng khoảng thời gian.

Đường đi của thị trường lao động bắt đầu mềm mại từ giữa năm 2025, với tỷ lệ thất nghiệp duy trì quanh mức 4,4% vào cuối năm 2024, nhưng các chỉ số dự báo cho thấy khả năng yếu đi hơn nữa có thể xảy ra. Những bất ổn về chính sách liên quan đến thương mại và nhập cư, cùng với việc các doanh nghiệp đánh giá lại nhu cầu nhân lực trong bối cảnh áp dụng trí tuệ nhân tạo, đã tạo ra sự do dự trong quyết định tuyển dụng. Quyết định giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong cuộc họp tháng 1 nhấn mạnh sự cân bằng khó khăn giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Tại sao các cổ phiếu có Beta thấp, tập trung vào cổ tức lại quan trọng hiện nay

Khi niềm tin của người tiêu dùng tiếp tục giảm, độ biến động của thị trường thường tăng tốc. Các nhà đầu tư phòng thủ truyền thống thường chuyển sang các cổ phiếu có đặc điểm chính sau:

• Độ nhạy cảm thị trường thấp hơn: Các cổ phiếu có beta dưới 1,0 trải qua các biến động giá nhỏ hơn trong các đợt suy giảm chung của thị trường
• Dòng thu nhập ổn định: Lợi tức cổ tức cao hơn cung cấp lợi nhuận độc lập với sự tăng giá
• Tiếp xúc với các ngành phòng thủ: Các công ty tiện ích, y tế và hàng tiêu dùng thiết yếu duy trì nhu cầu ổn định trong thời kỳ suy thoái kinh tế

Nhóm nghiên cứu của Zacks Investment Research đã xác định bốn cổ phiếu phù hợp với các tiêu chí này, mỗi cổ phiếu đều có Xếp hạng Zacks là #1 (Mua mạnh) hoặc #2 (Mua). Những cổ phiếu này thể hiện một cách tiếp cận có cấu trúc để vượt qua bất ổn trong khi vẫn duy trì tiềm năng lợi tức vừa phải.

Bốn cổ phiếu phòng thủ có vị trí để bảo vệ giảm giá

Ameren Corporation (AEE): Ổn định và tăng trưởng trong lĩnh vực tiện ích

Ameren cung cấp dịch vụ phân phối điện và khí tự nhiên tại Missouri và Illinois, phục vụ khoảng 2,4 triệu khách hàng điện và hơn 900.000 tài khoản khí tự nhiên. Dự báo lợi nhuận năm nay của công ty là 8,2%, với các ước tính đồng thuận cải thiện nhẹ trong hai tháng qua. Giao dịch với beta là 0,57 và lợi tức cổ tức 2,75%, AEE có Xếp hạng Zacks #2. Beta thấp tương đối và sự tiếp xúc với ngành tiện ích khiến cổ phiếu này phù hợp cho các nhà đầu tư ưu tiên bảo toàn vốn.

Fortis, Inc. (FTS): Đa dạng hóa trong lĩnh vực tiện ích Bắc Mỹ

Fortis hoạt động như một nhà cung cấp tiện ích được điều chỉnh với các tài sản điện và khí tại Canada, Hoa Kỳ và Caribbean. Công ty còn tham gia vào các hoạt động thủy điện phi điều chỉnh, cung cấp dòng doanh thu đa dạng. Dự báo tăng trưởng lợi nhuận năm nay đạt 5,4%, với các ước tính đồng thuận tăng 1,6% trong 60 ngày qua. Fortis có beta là 0,50 và lợi tức cổ tức 3,42%, có Xếp hạng Zacks #2. Sự đa dạng về địa lý và hoạt động này củng cố vị trí phòng thủ của nó.

Cardinal Health, Inc. (CAH): Quy mô dịch vụ y tế

Là một trong những nhà cung cấp dịch vụ và sản phẩm y tế lớn nhất thế giới, Cardinal Health hoạt động trong phân phối dược phẩm, sản phẩm y tế và các giải pháp đặc biệt. Công ty phục vụ khoảng 90% các bệnh viện tại Mỹ và xử lý hơn 43.000 lô hàng dược phẩm hàng ngày. Cardinal Health dự kiến tăng trưởng lợi nhuận năm nay là 21,5%—cao nhất trong bốn đề xuất—với các ước tính đồng thuận gần đây tăng 1,5%. Đặc điểm phòng thủ của ngành y tế kết hợp với quy mô hoạt động của Cardinal. CAH giao dịch với beta là 0,64 và lợi tức cổ tức 0,95%, có Xếp hạng Zacks #2.

J&J Snack Foods Corp. (JJSF): Hàng tiêu dùng thiết yếu qua tiện lợi

J&J Snack Foods sản xuất và phân phối các sản phẩm snack thương hiệu và đồ uống đông lạnh qua các kênh dịch vụ ăn uống và bán lẻ. Danh mục của công ty gồm các thương hiệu nổi tiếng như SUPERPRETZEL, ICEE, SLUSH PUPPIE và các sản phẩm đông lạnh MINUTE MAID. Dự kiến tăng trưởng lợi nhuận năm nay đạt 4,5%, với các ước tính đồng thuận tăng nhẹ 0,2%. Giao dịch với beta là 0,34—thấp nhất trong bốn cổ phiếu—và lợi tức cổ tức 3,37%, JJSF có Xếp hạng Zacks #2. Định hướng hàng tiêu dùng thiết yếu phù hợp với vị trí phòng thủ trong thời kỳ kinh tế yếu.

Tóm tắt chiến lược: Thời điểm và thực thi

Sự kết hợp của việc niềm tin người tiêu dùng giảm, bất ổn thị trường lao động và căng thẳng địa chính trị gia tăng tạo ra môi trường ưu tiên các cổ phiếu ít biến động, tạo thu nhập. Bốn cổ phiếu trên kết hợp rủi ro hệ thống giảm (beta thấp), lợi tức cổ tức đáng kể và đà lợi nhuận tích cực trong các ngành phòng thủ.

Các nhà đầu tư thực hiện chiến lược này nên xem các đề xuất này như một phần của việc cân bằng lại danh mục đầu tư nhằm giảm thiểu rủi ro. Phương pháp này thừa nhận rằng các giai đoạn bất ổn, dù khó chịu, thường mang lại các điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn, tập trung vào thu nhập, mong muốn có lợi nhuận đáng kể với rủi ro giảm thiểu.