Các nhà phân tích của JPMorgan, bao gồm Rosenbaum, đã ghi nhận dòng vốn nước ngoài vào trái phiếu Mỹ đạt mức kỷ lục

Các nhà đầu tư nước ngoài đang thể hiện sự quan tâm chưa từng có đối với thị trường trái phiếu doanh nghiệp Mỹ. Theo dữ liệu của JPMorgan Chase, tốc độ mua lại các công trái của các tập đoàn Mỹ đã đạt mức cao nhất trong ba năm qua. Trong báo cáo, các nhà phân tích của JPMorgan, Nathaniel Rosenbaum và Sylvie Mantri, đã xem xét chi tiết các yếu tố đứng sau sự tăng trưởng mạnh mẽ của dòng vốn này.

Mức vốn ròng đạt kỷ lục trong tháng Một

Theo phân tích dữ liệu từ Jin10, trung bình mỗi ngày dòng vốn ròng từ nước ngoài đổ vào tháng Một là 332 triệu đô la. Đây là mức cao nhất kể từ tháng Hai năm 2023. Mặc dù vào cuối tháng, hoạt động có phần chậm lại — dòng vốn trung bình mỗi ngày giảm xuống còn 240 triệu đô la, thấp hơn 59% so với tuần trước — xu hướng hàng tháng vẫn duy trì tích cực đáng kể.

Rosenbaum và các đồng nghiệp lưu ý rằng, mặc dù có sự chậm lại cục bộ, nhưng hướng chung của dòng vốn vẫn hướng tới việc mở rộng vị thế trong các công cụ nợ của Mỹ.

Các yếu tố thu hút trái phiếu Mỹ

Nhu cầu của các nhà đầu tư nước ngoài được hỗ trợ bởi một số yếu tố then chốt. Lợi suất ổn định của trái phiếu doanh nghiệp Mỹ vẫn duy trì tính cạnh tranh trên thị trường toàn cầu. Đồng thời, việc giảm chi phí phòng ngừa rủi ro tỷ giá khiến việc đầu tư vào các tài sản denominated bằng đô la trở nên hấp dẫn hơn đối với vốn quốc tế.

Yếu tố địa chính trị và rủi ro đồng đô la

Các giới tài chính theo dõi sát sao diễn biến tỷ giá của đồng USD. Việc đồng đô la yếu đi có thể gây ra làn sóng rút vốn lớn khỏi các tài sản của Mỹ. Tuy nhiên, tình hình hiện tại cho thấy, điều này chưa xảy ra. Mặc dù có biến động về tỷ giá, các khoản đầu tư của nước ngoài vào trái phiếu doanh nghiệp vẫn ổn định, cho thấy rằng sự yếu đi của đồng đô la chưa phải là yếu tố kích hoạt các chuyển dịch vốn đáng kể. Điều này cho phép giả định rằng các nhà nắm giữ chính vẫn cho rằng các lợi thế cơ bản của các công cụ nợ Mỹ đủ mạnh để tiếp tục đầu tư.