Rủi ro tóc Mỹ: Làm thế nào các mối đe dọa của Trump làm mất ổn định thị trường toàn cầu

Điều mà thị trường tài chính gọi là “rủi ro tóc Mỹ” đã có thêm một chiều hướng mới trong tuần này. Trong khi Donald Trump khuấy đảo bối cảnh địa chính trị với các đe dọa sáp nhập Greenland và hứa hẹn áp thuế thương mại bắt đầu từ ngày 1 tháng 2, các nhà đầu tư toàn cầu lại đối mặt với một kẻ thù vô hình: tính không thể dự đoán của các chính sách Mỹ. Trên thực tế, rủi ro này thể hiện qua việc bán tháo trên các sàn chứng khoán châu Âu, giảm điểm các chỉ số tương lai Mỹ và sự biến động gia tăng trên các thị trường mới nổi.

Sự bất định về các biện pháp bảo hộ tiếp theo của tổng thống Mỹ đã nâng cao đáng kể nhận thức về rủi ro trên thị trường. Với khả năng thuế suất có thể tăng lên 25% vào ngày 1 tháng 6 nếu không có thỏa thuận, các thị trường chứng khoán đang chịu áp lực mạnh. Tòa án tối cao Mỹ, sẽ sớm ra phán quyết về tính hợp pháp của các mức thuế đã áp dụng, thêm một lớp không chắc chắn nữa vào bối cảnh. Nếu Nhà Trắng thất bại trong vụ kiện, các khoản thuế mới sẽ được ban hành ngay lập tức, làm tăng thêm rủi ro tóc Mỹ đang đeo bám các nhà đàm phán quốc tế.

Thị trường toàn cầu đối mặt làn sóng chốt lời trong bối cảnh bất ổn chính trị

Chỉ số châu Âu tiếp tục giảm sâu dưới áp lực từ các đe dọa về thuế. Trong khi các lãnh đạo Liên minh châu Âu thể hiện sẵn sàng sử dụng mọi công cụ để bảo vệ lợi ích kinh tế của mình, Citigroup đã hạ mức khuyến nghị đối với cổ phiếu châu Âu. Cuộc họp khẩn dự kiến vào thứ Năm tại Brussels không thể ngăn cản đà bán tháo đã bắt đầu từ trước.

Ở châu Á, xu hướng cũng lặp lại. Chỉ số Nikkei của Tokyo giảm 1,03%, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước cuộc bầu cử mới tại Nhật vào ngày 8 tháng 2. Thủ tướng Sanae Takaichi tìm kiếm sự ủng hộ của công chúng cho gói tăng chi tiêu công và cắt giảm thuế, nhưng thời điểm chính trị trùng với sự bất ổn thương mại toàn cầu. Tại Seoul, chỉ số Kospi chấm dứt chuỗi 12 ngày tăng liên tiếp, đóng cửa giảm 0,39%. Ở Trung Quốc, thị trường chứng khoán Thượng Hải gần như đi ngang, trong khi Thâm Quyến giảm 0,97%.

Tại New York, các chỉ số tương lai mở cửa trong sắc đỏ đáng kể:

• S&P 500 tương lai: -1,61%
• FTSE 100: -1,16%
• CAC 40: -1,26%
• Nikkei 225: -1,03%
• Hang Seng: -0,16%
• Shanghai SE Comp: -0,01%

Brazil đối mặt với biến động nội tại và bất ổn bên ngoài

Chỉ số chính của Bolsa Brasil, Ibovespa, kết thúc phiên gần như không đổi (+0,03%) ở mức 164.849,27 điểm, nhưng sự yên bình giả tạo này che giấu những động thái phức tạp. Do thanh khoản giảm do các ngày lễ của Mỹ và lịch trình nội địa trống rỗng, thị trường trong nước đang hấp thụ các tác động từ bất ổn bên ngoài.

Cổ phiếu Petrobras tăng 0,53% (ON) và 0,41% (PN), bù đắp cho đà giảm của Vale (-0,39%). Ngành tài chính góp phần giữ ổn định chỉ số, với các units của Santander tăng 0,69%. Hapvida dẫn đầu mức tăng trong ngày với +3,85%, theo sau là IRB (+3,59%), trong khi Natura giảm 3,41%.

Trong ngoại tệ, đồng đô la giảm 0,16% so với real sau khi Trump có phát biểu nhẹ nhàng hơn về các hành động liên quan Greenland, kết thúc ngày ở mức R$ 5,36. Tuy nhiên, sự tạm dừng trong biến động tỷ giá không phản ánh sự lạc quan thực sự, mà chỉ là một chiến thuật tạm thời trong rủi ro tóc Mỹ vẫn đang gây áp lực lên thị trường.

Khủng hoảng thể chế tại Ngân hàng Master làm gia tăng lo ngại về ổn định

Song song với bất ổn bên ngoài, Brazil đang đối mặt với thách thức về quy định. Ngân hàng Master vẫn xuất hiện trong các cuộc thảo luận tại Davos, với đánh giá chủ đạo là tổ chức này không gây rủi ro hệ thống. Tuy nhiên, sự thận trọng đã tăng lên đối với Ngân hàng Brasília (BRB), đơn vị đã mua lại phần lớn tài sản của Master trong một giao dịch trị giá 12,2 tỷ R$.

Vấn đề là: đã phát hiện các vấn đề về hồ sơ pháp lý trong khoảng 10 tỷ R$ trong số các tài sản này, làm tăng đáng kể mối lo ngại của các nhà đầu tư. Quỹ Bảo hiểm Tín dụng (FGC) cho biết đã có 600.000 chủ nợ của Ngân hàng Master nộp đơn yêu cầu bồi thường với số tiền lên tới 250.000 R$, và khoảng 800.000 nhà đầu tư có quyền đòi hoàn trả.

Trong bối cảnh này, Bộ trưởng Tài chính Fernando Haddad đã đề xuất mở rộng quyền kiểm soát của Ngân hàng Trung ương đối với ngành quỹ đầu tư—một biện pháp có thể ảnh hưởng lớn đến môi trường pháp lý và nhận thức về rủi ro của thị trường tài chính Brazil.

Thương phẩm phản ánh các động thái phức tạp toàn cầu

Dầu thô tăng nhẹ Giá dầu tăng sau số liệu cho thấy khả năng xử lý của các nhà máy lọc dầu Trung Quốc tăng 4,1% trong năm, trong khi sản lượng dầu thô tăng 1,5%. Thị trường cũng theo dõi Venezuela: Vitol đã chào bán dầu Venezuela cho các nhà mua Trung Quốc với mức chiết khấu khoảng 5 USD mỗi thùng so với Brent của ICE giao tháng 4.

• Brent tháng 3: +0,48%, giao dịch ở mức 64,25 USD
• WTI tháng 2 (hết hạn hôm nay): +0,52%, ở mức 59,75 USD
• WTI tháng 3: +0,51%, ở mức 59,64 USD

Thép Dưới áp lực

• Dalian: -1%, giá 113,38 USD/tấn
• Singapore (hợp đồng tương lai): -1,05%, giá 103,85 USD/tấn
• Thị trường giao ngay: -0,38%, giá 105,70 USD/tấn

Kim loại quý và tiền điện tử Vàng tăng 2,59%, đóng cửa ở mức 4.707,4 USD, trong khi chỉ số đồng USD (DXY) giảm 0,85% xuống còn 98,55 điểm. Bitcoin, theo dữ liệu mới nhất, giảm 2%, giao dịch ở mức 67.200 USD.

Lịch trình quyết định có thể định hình lại toàn cảnh

Tại Mỹ, lịch trình kinh tế nổi bật là báo cáo hàng tuần của ADP về việc làm trong khu vực tư nhân, là thước đo quan trọng cho thị trường lao động trước dữ liệu payroll chính thức. Về chính trị, Tòa án tối cao Mỹ sẽ tiến hành phiên xét xử có thể xác định tính hợp pháp của các mức thuế Trump đã áp dụng—quyết định có thể làm thay đổi mạnh mẽ thương mại quốc tế và gây ra những tác động sâu rộng trên các thị trường toàn cầu, đặc biệt là các đồng tiền và cổ phiếu liên quan đến khu vực ngoài.

Tại châu Âu, các lãnh đạo Liên minh sẽ họp vào thứ Năm tại Brussels để dự kiến tổ chức hội nghị thượng đỉnh khẩn cấp, thể hiện ý chí phản ứng với các biện pháp được xem là gây hại dưới sự đe dọa của rủi ro tóc Mỹ còn tồn tại trong tầm nhìn.

Tại Nhật Bản, ngoài cuộc bầu cử ngày 8 tháng 2, nền kinh tế còn theo dõi tác động của khả năng bảo hộ Mỹ đối với xuất khẩu và đầu tư nước ngoài của họ.

Các doanh nghiệp tiêu biểu: Mở lại hoạt động và thay đổi cấu trúc

Ngân hàng do Brasil đã phê duyệt phân phối 30% lợi nhuận năm 2026 qua cổ tức và/hoặc lãi trên vốn chủ sở hữu.

JSL ghi nhận doanh thu hợp nhất 2,89 tỷ R$ trong quý 4 năm 2025, giảm 1,4% so với cùng kỳ, theo dự báo kết quả sơ bộ.

Marcopolo đã nâng tỷ lệ sở hữu trong cổ phần phổ thông lên 55,3% vốn biểu quyết.

Netflix công bố kết quả sau giờ đóng cửa, dự kiến lợi nhuận 0,55 USD/cổ phiếu.

Triển vọng: Khi rủi ro tóc Mỹ quyết định tương lai gần

“Rủi ro tóc Mỹ”—cụm từ thể hiện sự mong manh của các chính sách Mỹ và hậu quả toàn cầu của chúng—đã trở thành yếu tố quyết định môi trường đầu tư. Những tuần tới sẽ rất quan trọng: quyết định của Tòa án tối cao, các cuộc đàm phán về thuế, và kết quả bầu cử Nhật Bản sẽ định hình bản đồ rủi ro của các thị trường trong các quý tới. Trong khi đó, các nhà đầu tư vẫn phải đối mặt với sự biến động của địa chính trị Mỹ và các điểm yếu của các nền kinh tế mới nổi.