**Walsh Nói Rằng Cần Thận Trọng Thu Hẹp Bảng Cân Đối: Các Động Thái Tiếp Theo của Fed Trong Tầm Nhìn**

Chào cộng đồng Gate Square! Hãy cùng phân tích kỹ vụ này: #WalshSaysToCautiouslyShrinkBalanceSheet

John Walsh (giả sử đề cập đến một tiếng nói hoặc nhà kinh tế học uy tín của Fed trong bối cảnh 2026 – thường các đoạn này xuất phát từ biên bản FOMC, bài phát biểu hoặc phỏng vấn) đã báo hiệu rằng Cục Dự trữ Liên bang nên tiến hành **rất cẩn thận** trong việc giảm quy mô bảng cân đối (thắt chặt định lượng / QT). Dưới đây là bối cảnh chính và lý do các nhà giao dịch crypto đang theo dõi sát sao:

- **Tình hình hiện tại (đầu 2026)**: Bảng cân đối của Fed vẫn còn rất lớn (khoảng 7–8 nghìn tỷ đô sau nhiều năm tăng lãi suất và tạm dừng). Họ đã để trái phiếu tự đáo hạn với tốc độ ổn định (hạn mức khoảng 95 tỷ đô/tháng), nhưng thị trường lo ngại về khả năng họ có thể tiếp tục QT mà không gây ra quá nhiều áp lực thắt chặt tài chính.

- **Thông điệp của Walsh**: "Thu hẹp cẩn thận" về cơ bản có nghĩa là: đừng phanh gấp quá. Giảm tốc độ rút khỏi bảng cân đối, hoặc thậm chí tạm dừng nếu thanh khoản bắt đầu quá căng thẳng (nghĩ đến đột biến repo, căng thẳng dự trữ ngân hàng, hoặc nhảy lãi suất đột ngột). Đây là ngôn ngữ dovish – báo hiệu Fed không muốn lặp lại cảnh hỗn loạn repo kiểu 2019.

- **Tại sao điều này quan trọng với crypto**:
- QT ít quyết liệt hơn = nhiều thanh khoản hơn trong hệ thống → các tài sản rủi ro (BTC, ETH, altcoin) thường hưởng lợi.
- Nếu họ tạm dừng hoặc giảm tốc QT, đó là tín hiệu nới lỏng ẩn → thường đi kèm với đà tăng của crypto.
- Ngược lại, nếu họ bỏ qua cảnh báo và tiếp tục rút nhanh → đồng đô la thắt chặt hơn, lãi suất cao hơn → gây áp lực lên các tài sản đầu cơ.

- **Phản ứng của thị trường cho đến nay**: Mỗi khi các phát ngôn viên Fed tỏ ra "thận trọng về QT," chúng ta thường thấy các đợt pump ngắn hạn ở các tài sản rủi ro. Dòng chảy stablecoin tăng lên, các RWA có nhu cầu mua vào, BTC/ETH giữ vững hỗ trợ tốt hơn. Ngược lại, các phát ngôn hawkish về QT thường làm ngược lại.

- **Điều cần theo dõi tiếp theo**:
- Biên bản FOMC sắp tới hoặc các bài phát biểu của Powell/Waller.
- Mức độ TGA (Treasury General Account) (TGA) – nếu Kho bạc rút tiền mặt, sẽ tự tạo thanh khoản.
- Các khoản dự trữ tại Fed – nếu giảm về mức khoảng 2.5–3 nghìn tỷ đô "dự trữ dồi dào" quá nhanh, khả năng tạm dừng QT sẽ cao hơn.

Tóm lại: "Thu hẹp cẩn thận" là mã cho "chúng tôi không muốn gây rối gì cả." Trong thế giới crypto sống và chết dựa trên thanh khoản, đây là ngôn ngữ tích cực âm thầm nếu Fed thực sự lắng nghe.

Bạn nghĩ sao? Liệu Fed có thực sự chậm lại QT trong 2026, hay cứ tiếp tục đẩy mạnh đến khi có gì đó đổ vỡ? Bình luận ý kiến của bạn dưới đây – cùng xem Square nghĩ gì nhé!

Và như mọi khi trên Gate Square: cứ đăng nội dung chất lượng, tương tác mạnh mẽ, leo lên bảng xếp hạng… phần thưởng là những red packet rải đều cho những ai mang lại thảo luận thực sự như thế này. Các phần thưởng lớn hơn cho nội dung chất lượng + tương tác! 🧧💰🚀

#WalshSaysToCautiouslyShrinkBalanceSheet #CelebratingNewYearOnGateSquare