Cảnh Báo: Chỉ Số S&P 500 Đang Trở Nên Nguy Hiểm Hơn Nhiều Người Nhận Ra

Giá vẫn đang giữ vững, nhưng các yếu tố cơ bản và sức mạnh đang xấu đi.

Hãy bắt đầu với nền kinh tế trước. Dữ liệu mới nhất của Challenger cho thấy 108.435 người bị sa thải trong tháng 1 năm 2026, tháng 1 tồi tệ nhất kể từ năm 2009, khi Mỹ đã rơi vào suy thoái. Đồng thời, việc tuyển dụng không bù đắp được những công việc đó. Tỷ lệ việc làm trống so với người thất nghiệp đã giảm xuống còn 0,87, nghĩa là chỉ có 87 việc làm cho mỗi 100 người thất nghiệp. Số lượng việc làm trống cũng giảm xuống còn 6,5 triệu, mức thấp nhất trong hơn 5 năm. Tăng trưởng tiền lương cũng chậm lại ở mức 0,7% trong quý 4, tốc độ yếu nhất trong 4,5 năm. Tiếp theo là thị trường nhà ở, một trụ cột kinh tế quan trọng khác. Hiện tại, số người bán nhà ở Mỹ nhiều hơn số người mua khoảng 630.000 người, khoảng cách lớn nhất từng được ghi nhận. Bây giờ hãy nói về chi tiêu. Chi tiêu bán lẻ cốt lõi giảm 0,1% trong tháng 12, mức yếu nhất kể từ tháng 5 năm 2025. Bây giờ hãy chuyển sang thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu 10 năm đang tăng nhanh hơn nhiều so với lợi suất trái phiếu 2 năm, tạo ra môi trường giảm giá mạnh. Thêm vào đó, các quốc gia lớn đang thoái vốn khỏi trái phiếu Mỹ, điều này gây thêm áp lực tăng lên đối với lợi suất. Và điều này đang xảy ra trong khi nhiều áp lực bên ngoài vẫn đang hoạt động: • Căng thẳng với Iran vẫn chưa được giải quyết. • Trung Quốc tiếp tục giảm tỷ trọng trái phiếu kho bạc. • Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn duy trì lập trường cứng rắn. Bây giờ hãy nhìn vào khía cạnh kỹ thuật. Chỉ số RSI hàng ngày đang cho thấy sự yếu kém ngay cả khi giá đang tăng cao, một cấu trúc rất giống với những gì chúng ta đã thấy trong quý 1 năm 2025 trước một đợt điều chỉnh lớn. Khi giá tăng nhưng đà tăng giảm, điều đó thường báo hiệu sự suy yếu của xu hướng ở giai đoạn cuối hơn là sức mạnh mới. Vì vậy, khi bạn kết hợp tất cả các yếu tố sau: -> Dữ liệu việc làm suy yếu. -> Nhu cầu việc làm giảm. -> Chi tiêu thấp hơn -> Mất cân bằng nhà ở. -> Lốc xoáy trái phiếu dốc hơn. -> Rủi ro địa chính trị. -> Lập trường cứng rắn của Fed.-> Sự phân kỳ động lượng trên biểu đồ.Bạn sẽ thấy một thị trường đang mất dần sức mạnh và tách rời khỏi các yếu tố cơ bản, điều này thường không kéo dài được lâu.