DEVELOPER PERSPECTIVE | Swimming with The Big Fish – A Deep Dive into Uniswap V3’s Liquidity Magic

Chào mừng bạn đến với thế giới hoang dã của DeFi, nơi thanh khoản là sinh mệnh, và Uniswap V3 là bước tiến mới nhất trong giao dịch phi tập trung.

Nếu bạn từng thử sức với DeFi, bạn biết nó có thể khá rối rắm. Nhưng với Uniswap V3, bạn sắp trở thành Michael Phelps của việc cung cấp thanh khoản rồi đấy.

Hãy cùng đeo kính bơi và đi sâu hơn vào những đổi mới thú vị nhất của Uniswap V3.

Chương 1: Vấn đề của Pool cũ—Tại sao chúng ta cần V3

Hãy bắt đầu với một bài học lịch sử ngắn gọn.

Trong thời kỳ vàng son của Uniswap V2, thanh khoản được phân bổ khắp toàn bộ phổ giá.

Bạn biết đấy, công thức nổi tiếng của Uniswap là x * y = k.

Dù ETH ở mức giá $100 hay $10.000 – thanh khoản của bạn được phân bổ đều, như bơ phết trên bánh mì nướng, khắp toàn bộ phạm vi giá—từ $0 đến vô cực.

Nhưng vấn đề là, phần lớn thời gian, giá của các tài sản không biến động quá mạnh. Nó thường nằm trong phạm vi hẹp hơn, nghĩa là phần lớn thanh khoản chỉ nằm đó, chờ đợi.

Điều này rất kém hiệu quả về vốn và dẫn đến cái gọi là ‘lãng phí thanh khoản.’ Vốn của bạn không hoạt động hết công suất, và lợi nhuận thu được từ phí cung cấp thanh khoản phản ánh điều đó. Nó giống như đến dự tiệc pool với quầy bar đầy đủ và DJ sôi động, nhưng chỉ có vài người nhảy múa ở góc phòng.

Tuy nhiên, Uniswap V3 đã nhận ra vấn đề này và mang bữa tiệc đến đúng nơi có hoạt động—đó chính là thanh khoản tập trung.

Chương 2: Thanh khoản tập trung—Đưa bữa tiệc đến đúng chỗ

Uniswap V3 cho phép bạn quyết định chính xác nơi cung cấp thanh khoản, giống như đặt phao bơi đúng chỗ để bắt ánh nắng mặt trời. Thanh khoản tập trung này có nghĩa là thay vì phân bổ token khắp toàn bộ phạm vi giá từ $0 đến vô cực, bạn có thể nhắm vào một phạm vi cụ thể nơi bạn nghĩ phần lớn hoạt động giao dịch sẽ diễn ra.

Ví dụ, nếu bạn nghĩ ETH sẽ giao dịch trong khoảng từ $4,000 đến $5,000 trong vài tuần tới (đúng rồi, ETF ETH spot đó, tôi nói đúng chứ?), bạn có thể cung cấp thanh khoản chỉ cho phạm vi đó. Cách tiếp cận này giúp vốn của bạn hiệu quả hơn—bạn cung cấp thanh khoản chính xác nơi cần thiết, biến bạn thành một ngôi sao cung cấp thanh khoản.

Nhưng còn nhiều điều hơn thế ngoài việc chọn một phạm vi giá.

Bạn cần xem xét độ rộng của phạm vi đó. Phạm vi hẹp có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng cũng đi kèm rủi ro lớn hơn—nếu giá vượt ra ngoài phạm vi, thanh khoản của bạn sẽ ngừng kiếm phí. Ngược lại, phạm vi rộng hơn thì an toàn hơn nhưng có thể làm giảm lợi nhuận của bạn.

Ví dụ: Quầy cà phê espresso

Hãy tưởng tượng bạn đang điều hành một quầy cà phê espresso trên bãi biển đông đúc.

Trong Uniswap V2, bạn sẽ đặt quầy dọc theo bãi biển—đông tây, trải dài hàng dặm cát. Nhưng chỉ một đoạn nhỏ của bãi biển có người muốn cà phê (đúng cái chỗ gần cửa hàng surf). Phần lớn cà phê của bạn không ai đụng đến, và bạn phải trả tiền thuê chỗ mà chẳng ai dùng.

Với Uniswap V3, bạn có thể tập trung quầy của mình đúng chỗ những người lướt sóng tụ tập. Nhiều khách hàng cần caffeine hơn trong tầm tay, và bạn bán cà phê như thể ngày mai không còn nữa.

Đó chính là thanh khoản tập trung—lợi nhuận nhiều hơn, lãng phí ít hơn.

Chương 3: Ticks—Các khối xây dựng của thanh khoản tập trung

Chúng ta đã đề cập đến cách bạn có thể thiết lập phạm vi thanh khoản của riêng mình, nhưng giờ hãy đi sâu vào chi tiết—nói về ticks.

Hãy nghĩ về ticks như những bậc thang nhỏ tạo thành phần lớn của câu đố về phạm vi giá trong Uniswap V3.

Chúng nhỏ bé, nhưng cực kỳ quan trọng cho hoạt động của giao thức.

‘Tick’ là gì?

Ticks giống như các bậc thang trên một chiếc thang, mỗi cái đại diện cho một điểm giá cụ thể trong phạm vi giá rộng lớn của pool thanh khoản.

Khi bạn chọn phạm vi cho thanh khoản của mình, bạn đang quyết định giữa các bậc thang này để đặt tiền của mình. Mỗi tick tương ứng với một giá trị sqrtPriceX96 cụ thể (sẽ nói rõ hơn sau), chính là cách Uniswap V3 thể hiện giá.

Nói đơn giản hơn, ticks chia toàn bộ phạm vi giá của cặp tài sản thành các khoảng cách rời rạc dễ quản lý. Những khoảng này cho phép bạn tập trung thanh khoản trong phạm vi nhất định thay vì phân bổ mỏng manh khắp toàn bộ phổ giá.

Cách ticks hoạt động trong thực tế

Giả sử bạn cung cấp thanh khoản cho cặp ETH/USDC, và bạn quyết định tập trung trong khoảng từ $1,500 đến $2,000.

Uniswap V3 sẽ ánh xạ phạm vi này thành một chuỗi các ticks, mỗi cái đại diện cho một bước nhỏ trong hành trình giá từ $1,500 đến $2,000. Khi có giao dịch xảy ra và giá biến động, Uniswap tính toán chính xác tick mà giá hiện tại rơi vào và điều chỉnh thanh khoản của bạn phù hợp.

Nếu giá nằm trong phạm vi bạn đã chọn, thanh khoản của bạn hoạt động và kiếm phí. Nhưng nếu giá vượt ra ngoài phạm vi này, thanh khoản của bạn coi như ‘thoát khỏi thị trường’ cho đến khi giá trở lại trong phạm vi đó.

Tại sao ticks quan trọng?

Ticks giúp bạn kiểm soát chính xác nơi thanh khoản của mình được phân bổ.

Thay vì cung cấp thanh khoản một cách thụ động trên phạm vi rộng, bạn có thể tập trung vào các điểm giá có lợi nhất, tối ưu hóa lợi nhuận. Khoảng cách tick càng nhỏ, bạn càng kiểm soát chi tiết các vị trí thanh khoản của mình.

Tuy nhiên, với kiểm soát tốt đi kèm yêu cầu quản lý tích cực.

Vì giá có thể biến động nhanh, đặc biệt trong thị trường biến động mạnh, bạn có thể phải điều chỉnh ticks thường xuyên hơn để giữ thanh khoản của mình luôn hoạt động. Đây chính là điểm mạnh của thanh khoản tập trung—giúp tối đa hóa hiệu quả vốn, nhưng cũng đòi hỏi bạn phải luôn theo dõi thị trường.

Vì vậy, lần tới khi bạn thiết lập vị trí thanh khoản trên Uniswap V3, hãy dành chút thời gian để trân trọng ticks nhỏ bé. Đó chính là anh hùng thầm lặng giúp phép thuật của thanh khoản tập trung trong Uniswap V3 trở nên khả thi, cung cấp công cụ để bạn tinh chỉnh chiến lược và đi sâu hơn vào pool DeFi.

Chương 4: Ngăn chặn thiệt hại tạm thời—Cách thoát hiểm lớn

Bây giờ, hãy nói về kẻ đáng sợ trong phòng—thiệt hại tạm thời.

Nếu bạn từng cung cấp thanh khoản, bạn chắc chắn biết nỗi sợ này. Nhưng đừng lo, Uniswap V3 có những mẹo giúp kiểm soát thiệt hại đó.

Thiệt hại tạm thời là gì?

Trước khi đi vào cách V3 giúp, hãy nhanh chóng nhắc lại thiệt hại tạm thời là gì.

Khi bạn cung cấp thanh khoản, bạn đang giữ một hỗn hợp của hai tài sản, như ETH và USDC. Nếu giá của một trong hai biến động so với cái còn lại, giá trị vị trí của bạn có thể giảm, ngay cả khi tổng giá trị pool tăng. Thiệt hại này gọi là ‘tạm thời’—không phải vĩnh viễn, chỉ trở thành vĩnh viễn nếu bạn rút thanh khoản trước khi giá trở lại mức ban đầu.

Cách V3 giảm thiểu thiệt hại tạm thời

Với thanh khoản tập trung của Uniswap V3, bạn có nhiều quyền kiểm soát hơn về nơi thanh khoản của mình hoạt động. Bằng cách chọn phạm vi giá hẹp hơn, bạn giảm rủi ro biến động giá có thể gây thiệt hại tạm thời. Nếu thị trường vượt ra ngoài phạm vi bạn đã chọn, thanh khoản của bạn không còn hoạt động, nghĩa là bạn không bị lộ thêm rủi ro giá biến động nữa—ít thiệt hại tạm thời hơn.

Tuy nhiên, đổi lại, nếu giá vượt ra ngoài phạm vi, bạn sẽ không kiếm phí nữa. Nhưng tin vui là, bạn cũng không mất tiền—thanh khoản của bạn chỉ nằm đó, an toàn, cho đến khi giá trở lại trong phạm vi của bạn.

Chiến lược nâng cao: Quản lý thanh khoản chủ động

Một trong những điểm hay của Uniswap V3 là khuyến khích quản lý thanh khoản tích cực.

Thay vì cài đặt rồi quên, bạn có thể theo dõi thị trường và điều chỉnh phạm vi của mình khi cần thiết. Điều này đặc biệt hữu ích trong thị trường biến động, nơi giá biến động nhanh, giúp bạn tránh thiệt hại tạm thời và tối đa hóa lợi nhuận.

Công cụ hỗ trợ quản lý tích cực

May mắn thay, bạn không cần phải tự mình quản lý tất cả. Có nhiều công cụ và nền tảng giúp theo dõi thị trường, phân tích xu hướng, và điều chỉnh vị trí của bạn.

Một số giao thức DeFi còn cung cấp chiến lược tự động cân bằng lại thanh khoản dựa trên các quy tắc đã định sẵn, giúp quản lý tích cực dễ dàng và hiệu quả hơn.

Chương 5: Phép thuật của sqrtPriceX96: Toán học chưa bao giờ đẹp thế này

Nếu Uniswap V3 là một bữa ăn, thì sqrtPriceX96 chính là gia vị bí mật làm mọi thứ hòa quyện.

Nó nghe có vẻ như một công thức toán học bí ẩn, nhưng thực ra là một trong những đổi mới cốt lõi giúp Uniswap V3 mạnh mẽ đến vậy.

Hãy cùng phân tích.

SqrtPriceX96 là gì?

Nói đơn giản, sqrtPriceX96 là căn bậc hai của giá, nhân với 296 (chỉ là một số lớn). Bạn có thể tự hỏi, tại sao lại cần tính căn bậc hai của giá, rồi nhân với một số lớn như vậy?

Câu trả lời là:

Uniswap V3 sử dụng cách thể hiện giá đặc biệt, giúp xử lý các phạm vi giá lớn với độ chính xác cao.

Bằng cách dùng căn bậc hai của giá, Uniswap có thể tính toán hiệu quả và chính xác lượng token liên quan trong các giao dịch và cung cấp thanh khoản, đặc biệt khi chênh lệch giá nhỏ trong phạm vi lớn.

Tại sao sqrtPriceX96 quan trọng?

Trong Uniswap V3, mọi biến động giá trong một tick (nhớ các phạm vi giá chúng ta đã đề cập?) đều được thể hiện bằng sqrtPriceX96. Phương pháp này giúp giao thức xử lý các thay đổi giá một cách cực kỳ chính xác, đảm bảo mọi giao dịch và điều chỉnh thanh khoản đều chính xác.

Nhưng tại sao lại nhân với 296?

Đây chính là điểm kỳ diệu.

Nhân với số lớn này giúp giao thức lưu trữ các giá trị này dưới dạng số nguyên, thay vì số thập phân (ngôn ngữ lập trình Solidity không hỗ trợ số thập phân, bạn không thể viết 3.142 trong Solidity), giúp các phép toán hiệu quả hơn trên Ethereum Virtual Machine (EVM).

Điều này cực kỳ quan trọng để giảm chi phí gas, là lợi thế lớn cho người dùng giao thức.

Tổng hợp mọi thứ lại với nhau

Vì vậy, khi bạn cung cấp thanh khoản hoặc thực hiện giao dịch trên Uniswap V3, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 để xác định lượng token bạn sẽ nhận, cung cấp, và cách giá sẽ biến động.

Đây chính là thành phần bí mật giúp mọi thứ vận hành trơn tru, đảm bảo kết quả chính xác nhất với chi phí gas tối thiểu.

Ví dụ thực tế

Giả sử bạn cung cấp thanh khoản trong phạm vi giá ETH từ $1,000 đến $2,000.

Thay vì làm việc trực tiếp với các con số này, Uniswap V3 dùng sqrtPriceX96 để biểu diễn phạm vi này theo dạng dễ quản lý hơn. Khi có người thực hiện giao dịch làm giá từ $1,500 lên $1,600, giao thức dùng sqrtPriceX96 để tính chính xác tác động đến vị trí thanh khoản của bạn, đến từng phần nhỏ nhất.

Độ chính xác này chính là lý do Uniswap V3 có thể cung cấp khả năng kiểm soát cực kỳ tinh vi đối với thanh khoản của bạn, giúp bạn tận dụng mọi giá trị trong phạm vi giá đã chọn mà không lãng phí gas.

SqrtPriceX96 nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực ra chỉ là một cách thông minh để đảm bảo Uniswap V3 vận hành trơn tru. Bằng cách dùng căn bậc hai của giá và nhân với số lớn, giao thức đảm bảo mọi phép tính đều chính xác, hiệu quả và tiết kiệm chi phí.

Vì vậy, lần tới khi bạn tham gia pool DeFi, hãy nhớ rằng bí quyết thành công của Uniswap V3 chính là nhờ vào toán học thông minh và kỹ thuật tinh vi.

Chương 6: Các mức phí tùy chỉnh—Chọn đặc quyền pool của bạn

Trong Uniswap V3, bạn không chỉ chọn phạm vi thanh khoản—mà còn chọn mức phí phù hợp. Đây là bước nâng cấp lớn so với V2, nơi chỉ có một mức phí tiêu chuẩn cho tất cả.

Bây giờ, bạn có thể điều chỉnh phí phù hợp với mức độ rủi ro và phong cách giao dịch của mình.

Cách hoạt động của các mức phí

Uniswap V3 cung cấp ba mức phí chính:

• 0.05%
• 0.3%
• 1%

Phí thấp hơn giúp cạnh tranh hơn về giá, thu hút nhiều giao dịch hơn. Phí cao hơn giúp bạn kiếm nhiều hơn từ mỗi giao dịch, nhưng có thể giảm số lượng giao dịch nếu phí quá cao.

Ví dụ:

Nếu bạn cung cấp thanh khoản cho cặp stablecoin như USDC/USDT, bạn có thể chọn mức phí thấp nhất (0.05%) vì giá ít biến động (đúng rồi, USDC và USDT đều là stablecoin, gắn với USD, giá thường dao động trong khoảng $0.97 – $1.01), và các trader sẽ tìm kiếm mức phí thấp nhất.

Ngược lại, nếu bạn cung cấp thanh khoản cho cặp biến động hơn như ETH/DAI, bạn có thể chọn mức 0.3% hoặc 1% để tối đa hóa lợi nhuận từ mỗi giao dịch.

Mẹo chiến lược: Phù hợp mức phí với phạm vi thanh khoản

Điều thú vị là bạn có thể kết hợp các mức phí khác nhau với các phạm vi thanh khoản của mình. Có thể bạn cung cấp một lượng nhỏ thanh khoản ở mức phí thấp cho phạm vi hẹp (rủi ro cao, lợi nhuận cao) và một lượng lớn hơn ở mức phí cao hơn cho phạm vi rộng hơn (ít rủi ro, lợi nhuận ổn định).

Tính linh hoạt này giúp bạn điều chỉnh chiến lược phù hợp với mục tiêu và điều kiện thị trường hiện tại.

Chương 7: Thanh khoản không thể thay thế—Pool float tùy chỉnh của bạn

Trong Uniswap V2, vị trí thanh khoản mang tính thay thế—một token LP như nhau. Nhưng Uniswap V3 thay đổi trò chơi với các vị trí thanh khoản không thể thay thế. Mỗi vị trí là duy nhất, như chiếc float pool tùy chỉnh của riêng bạn, có tên của bạn trên đó.

Thanh khoản không thể thay thế là gì?

Trong V3, mọi vị trí thanh khoản đều được thể hiện bằng NFT (token không thể thay thế).

NFT này chứa tất cả chi tiết về vị trí của bạn: tài sản bạn đã cung cấp, phạm vi giá, mức phí, và nhiều hơn nữa. Sự độc đáo này cho phép bạn giao dịch, bán hoặc thậm chí dùng vị trí thanh khoản của mình làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi khác.

Lợi ích của thanh khoản không thể thay thế

Thanh khoản không thể thay thế mở ra nhiều khả năng.

Trước hết, nó mang lại sự linh hoạt và kiểm soát lớn hơn đối với thanh khoản của bạn. Bạn có thể tùy chỉnh vị trí phù hợp chiến lược, và có thể giao dịch chúng trên thị trường thứ cấp nếu muốn rút tiền hoặc chuyển thanh khoản đi nơi khác.

Thứ hai, vì vị trí của bạn là NFT, dễ dàng theo dõi và quản lý. Bạn có thể xem chính xác mình kiếm được bao nhiêu phí, có bao nhiêu thanh khoản trong từng phạm vi, và điều chỉnh khi cần. Giống như có một bảng điều khiển cá nhân cho chiến lược DeFi của bạn.

Chương 8: Quản lý thanh khoản chủ động—Hãy là quản lý pool của chính bạn

Một trong những thay đổi lớn nhất của Uniswap V3 là hướng tới quản lý thanh khoản tích cực.

Khác với V2, nơi bạn chỉ cần cài đặt rồi quên, V3 khuyến khích bạn tham gia thị trường và điều chỉnh vị trí của mình khi cần.

Tại sao quản lý chủ động quan trọng?

Quản lý thanh khoản chủ động giúp tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Bằng cách theo dõi thị trường thường xuyên và điều chỉnh phạm vi của mình, bạn có thể tận dụng các biến động giá và tránh bị thiệt hại do thiệt hại tạm thời.

Ví dụ, nếu thấy giá ETH đang tăng (ETF ETH spot đó, đúng rồi), bạn có thể thu hẹp phạm vi để bắt lấy nhiều phí hơn từ sự tăng giá đó. Hoặc, nếu thị trường biến động mạnh, bạn có thể mở rộng phạm vi để giảm thiểu thiệt hại tạm thời.

Công cụ hỗ trợ quản lý tích cực

May mắn thay, bạn không cần làm tất cả một mình. Có nhiều công cụ và nền tảng giúp theo dõi thị trường, phân tích xu hướng, và điều chỉnh vị trí của bạn.

Một số giao thức còn cung cấp chiến lược tự động cân bằng lại dựa trên các quy tắc đã định, giúp quản lý tích cực dễ dàng và hiệu quả hơn.

Chương 9: Phép lịch sự dự tiệc pool—Thực hành tốt nhất cho Uniswap V3

Bây giờ, có lẽ bạn đã tự tin hơn về kỹ năng cung cấp thanh khoản rồi. Nhưng trước khi bắt đầu, hãy cùng điểm qua một số thực hành tốt nhất để tận dụng tối đa Uniswap V3.

1.) Bắt đầu nhỏ và mở rộng dần— Uniswap V3 rất mạnh mẽ, nhưng cũng phức tạp. Nếu mới làm quen, hãy bắt đầu với một lượng nhỏ thanh khoản để hiểu rõ các tính năng. Khi đã quen, bạn có thể mở rộng vị trí của mình.

2.) Đa dạng hóa thanh khoản— Đừng đặt tất cả trứng vào một giỏ—hoặc tất cả thanh khoản trong một phạm vi duy nhất. Phân bổ vị trí qua các phạm vi, mức phí, và cặp tài sản khác nhau giúp giảm rủi ro và tăng khả năng kiếm phí đều đặn.

3.) Theo dõi thị trường thường xuyên— Quản lý chủ động đòi hỏi phải luôn cập nhật. Theo dõi biến động giá, khối lượng giao dịch, xu hướng thị trường để đảm bảo thanh khoản của bạn luôn đúng chỗ đúng lúc. Đặt cảnh báo, dùng công cụ phân tích, và đừng ngại điều chỉnh khi cần.

4.) Sử dụng công cụ và nguồn lực bên ngoài— Có nhiều nguồn giúp bạn thành công trong Uniswap V3. Từ nền tảng phân tích đến công cụ quản lý thanh khoản, tận dụng mọi thứ bạn có. Thông tin và hỗ trợ nhiều sẽ giúp bạn đưa ra quyết định sáng suốt, sinh lời hơn.

5.) Hiểu rõ rủi ro— Như bất kỳ khoản đầu tư nào, cung cấp thanh khoản cũng có rủi ro. Thiệt hại tạm thời, biến động thị trường, và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng lợi nhuận của bạn. Hiểu rõ các rủi ro này và có chiến lược quản lý phù hợp.

Chương 10: Oracles nâng cao—Thầy bói dự đoán tương lai poolside

Hãy tưởng tượng bạn đang dự tiệc pool, và ai đó tuyên bố có thể dự đoán sóng lớn tiếp theo trước khi nó đến.

Đó chính xác là chức năng của các oracles nâng cao trong Uniswap V3—cung cấp cái nhìn rõ ràng về xu hướng giá, giúp bạn đưa ra quyết định sáng suốt.

Nhưng khác với thầy bói poolside, các oracles này không dựa vào phỏng đoán—chúng dựa trên toán học vững chắc và kỹ thuật thông minh.

Oracles trong Uniswap V3 là gì?

Trong bối cảnh Uniswap, oracles là hệ thống cung cấp dữ liệu đáng tin cậy về giá của tài sản trong pool thanh khoản. Chúng không chỉ riêng của Uniswap, nhưng V3 đã tối ưu hóa để đạt hiệu quả và độ chính xác cao hơn.

Chúng cung cấp giá trung bình theo thời gian (TWAPs), rất cần thiết cho các ứng dụng DeFi như cho vay, vay mượn, và chiến lược giao dịch tự động.

Cách hoạt động của oracles nâng cao trong V3

Uniswap V2 đã có oracles, nhưng V3 nâng cấp nhiều hơn.

Cách chúng hoạt động:

1.) Giá trung bình theo thời gian (TWAPs)— Thay vì cung cấp một giá tại một thời điểm, dễ bị thao túng, oracles của V3 tính trung bình giá của tài sản trong một khoảng thời gian nhất định. Phương pháp này làm mượt các biến động ngắn hạn và cung cấp cái nhìn ổn định hơn về xu hướng giá.

2.) Tích lũy giá theo thời gian— Mỗi lần có giao dịch, Uniswap V3 cập nhật oracle bằng cách cộng sqrtPriceX96 hiện tại vào tổng tích lũy. Tổng này thể hiện toàn bộ biến động giá theo thời gian. Khi muốn biết giá trung bình trong một khoảng thời gian, oracle chỉ cần lấy chênh lệch giá tích lũy tại điểm bắt đầu và kết thúc, rồi chia cho thời gian đã trôi qua. Phương pháp này vừa hiệu quả, vừa chính xác, giảm thiểu các phép tính phức tạp trong mỗi lần tương tác.

3.) Hiệu quả gas— Oracles của V3 được thiết kế để tiết kiệm gas hơn nhiều so với các phiên bản trước. Nhờ cách tích lũy giá, giao thức giảm số phép tính cần thiết trên chuỗi, từ đó giảm chi phí gas khi lấy dữ liệu giá. Điều này giúp các oracles nâng cao dễ tiếp cận hơn với nhiều người dùng và ứng dụng, mà không lo phí cao.

Tại sao các oracles này quan trọng?

Oracles nâng cao là xương sống của nhiều giao thức DeFi dựa vào dữ liệu giá chính xác và đáng tin cậy.

Lý do:

• Quản lý rủi ro— Trong các nền tảng cho vay, TWAP giúp đảm bảo khoản vay được thế chấp đúng cách. Nhờ giá trung bình mượt, giao thức tránh bị thanh lý đột ngột do biến động giá ngắn hạn.

• Chiến lược tự động— Đối với các chiến lược giao dịch tự động, có dữ liệu TWAP đáng tin cậy giúp thực hiện các lệnh dựa trên xu hướng thực tế, thay vì phản ứng theo biến động tức thời. Điều này giúp đạt kết quả tốt hơn và lợi nhuận ổn định hơn.

• Giảm thao túng— Vì TWAP tính trong một khoảng thời gian dài hơn, ít bị thao túng hơn. Giao thức DeFi an toàn và đáng tin cậy hơn cho tất cả người dùng.

Ví dụ thực tế

Giả sử bạn xây dựng nền tảng cho vay DeFi dùng ETH làm tài sản thế chấp.

Bạn không muốn dựa vào giá ETH tại một thời điểm duy nhất, vì điều này có thể gây ra biến động lớn trong giá trị tài sản thế chấp và dẫn đến thanh lý không công bằng. Thay vào đó, bạn dùng oracle của Uniswap V3 để lấy TWAP, cho ra giá trung bình ETH trong vòng một giờ qua. Giá này ổn định hơn, giúp tránh thanh lý do biến động tạm thời, làm nền tảng của bạn vững chắc và thân thiện hơn với người dùng.

Oracles nâng cao của Uniswap V3 giống như những thầy bói poolside mà bạn có thể tin tưởng. Cung cấp giá trung bình theo thời gian, hiệu quả gas cao và ít bị thao túng, chúng là công cụ thiết yếu cho bất kỳ ai xây dựng trong không gian DeFi. Dù bạn quản lý rủi ro, phát triển chiến lược tự động, hay chỉ cần dữ liệu giá đáng tin cậy, oracles của V3 đều sẵn sàng hỗ trợ.

Vì vậy, lần tới khi bạn nhảy vào pool DeFi, hãy nhớ rằng bí quyết thành công của Uniswap V3 chính là nhờ vào toán học thông minh và kỹ thuật tinh vi.

Chương 11: Giấy phép kinh doanh—Giữ pool của bạn độc quyền

Bạn đã nghe về các tính năng hấp dẫn của Uniswap V3 và đang nghĩ đến việc mở một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của riêng mình?

Chờ đã!

Phần mềm cốt lõi của Uniswap V3 được bảo vệ bởi Giấy phép Nguồn Doanh nghiệp (BSL) trong hai năm đầu sau ra mắt. Điều này có nghĩa là bạn không thể sao chép mã rồi tự mở bữa tiệc pool của riêng mình—ít nhất là chưa có giấy phép hợp pháp.

Giấy phép BSL là gì?

Giấy phép Nguồn Doanh nghiệp của Uniswap là cách họ bảo vệ công sức của mình trong khi vẫn khuyến khích đổi mới.

Trong hai năm đầu, bạn cần có giấy phép để sử dụng mã nguồn V3 cho mục đích thương mại. Sau đó, mã nguồn sẽ trở thành mã nguồn mở hoàn toàn, miễn phí cho mọi người dùng, như V2 trước đó.

Tại sao điều này quan trọng?

Giấy phép này giúp đảm bảo đội ngũ Uniswap được đền đáp xứng đáng cho sáng tạo của họ, đồng thời tạo ra một vùng an toàn cho cộng đồng khám phá và phát triển các tính năng của V3. Nó cũng tạo ra một lớp bảo vệ, giúp V3 trở thành vùng đất độc quyền trong thời gian nhất định, trước khi mọi người có thể tham gia.

Kết luận: Hãy tham gia và tạo ra sự khác biệt

Uniswap V3 ra mắt từ năm 2021.

Nó không chỉ đơn thuần thử sức trong thị trường DeFi—mà còn tạo ra cú nổ lớn với các đổi mới như thanh khoản tập trung, mức phí tùy chỉnh, vị trí thanh khoản không thể thay thế, oracles nâng cao, và cả giấy phép bảo vệ công nghệ đột phá của mình. Nó đã thay đổi cuộc chơi, mang lại cho nhà cung cấp thanh khoản nhiều quyền kiểm soát, hiệu quả và tiềm năng lợi nhuận hơn bao giờ hết.

Nhưng như bất kỳ bữa tiệc pool nào, vẫn còn những làn sóng cần làm dịu.

Vùng tạo sóng: Thách thức của Uniswap V3

Dù V3 mang lại làn sóng đổi mới, nó vẫn có những thách thức.

Quản lý thanh khoản trong V3 đòi hỏi sự chủ động—không có tự động cộng dồn lãi, nghĩa là bạn phải rút và phân bổ lại tiền khi giá vượt ra ngoài phạm vi đã chọn. Và về phạm vi giá, tính cố định của chúng có nghĩa là bạn phải luôn theo dõi, điều chỉnh để phù hợp thị trường.

Điều này giống như chơi trò whack-a-mole, luôn phải săn tìm vị trí tốt nhất để đặt thanh khoản.

May mắn là, bạn không cần làm tất cả một mình. Các nhà quản lý thanh khoản tập trung (CLMs) như Beefy Finance sẽ giúp bạn—họ như những cứu hộ bơi lội poolside, lo phần quản lý chi tiết với một khoản phí nhỏ. Họ sẽ điều chỉnh vị trí của bạn, tối ưu hóa lợi nhuận, để bạn có thể thoải mái tận hưởng bữa tiệc mà không lo lắng về việc giữ thanh khoản đúng chỗ.

Nhưng chờ đã… Về UniV4 thì sao?

Ngay khi nghĩ rằng bữa tiệc pool không thể tuyệt vời hơn, Uniswap Labs đang chuẩn bị ra mắt UniV4—dự kiến trong năm 2024!

Đúng vậy—phiên bản tiếp theo của Uniswap sắp ra mắt, hứa hẹn khắc phục một số hạn chế của V3 và bổ sung hàng loạt tính năng mới giúp cung cấp thanh khoản còn linh hoạt, năng động và sinh lợi hơn.

Các hook tùy chỉnh, cho phép quản lý thanh khoản tự động và linh hoạt hơn.

Hãy tưởng tượng một thế giới mà bạn không còn phải điều chỉnh thủ công vị trí của mình khi thị trường biến động—UniV4 có thể làm điều đó cho bạn. Giá động, tối ưu gas, và có thể là các chiến lược thông minh hơn giúp giữ thanh khoản của bạn luôn trong vùng lợi nhuận cao nhất—tất cả đều trong UniV4. Và với các mô hình cấp phép mới cùng các tính năng bảo mật nâng cao, UniV4 hứa hẹn sẽ là làn sóng lớn nhất.

Tương lai là thanh khoản

UniV4 sẽ nâng mọi thứ bạn yêu thích ở V3 lên một tầm cao mới.

Dù bạn là người kỳ cựu trong DeFi hay mới bắt đầu, làn sóng đổi mới tiếp theo đang đến, và nó sẽ rất lớn.

Vì vậy, nếu bạn thích bài viết này về Uniswap V3, hãy giữ kính bơi và tai luôn mở. Tương lai của DeFi sẽ còn linh hoạt, năng động và mạnh mẽ hơn bao giờ hết, và bạn được mời tham gia tạo ra làn sóng khi UniV4 ra mắt trong năm nay [2024].

Hãy theo dõi nhé, vì phần tốt nhất còn đang chờ đợi phía trước.

Lưu ý: Không có pool nào bị hại hoặc sử dụng trong quá trình tạo ra hướng dẫn này. Nhưng có thể pool thanh khoản của bạn sẽ trở nên thú vị hơn một chút đấy.