Sự tiến hóa của TGE: Làm thế nào các dự án Crypto đưa token của họ vào lưu thông

Trong thế giới crypto, một sự kiện tạo token (TGE) đóng vai trò quan trọng như là thời điểm lần đầu tiên các token kỹ thuật số được cung cấp cho người dùng. Đây không chỉ đơn thuần là một mốc kỹ thuật—nó là bước khởi đầu cho nhiều dự án crypto và cộng đồng xung quanh.

Một TGE khác biệt so với nhiều mô hình tài chính khác bởi vì nó tập trung vào việc phân phối các utility-token: các token chức năng không chủ yếu dùng để lưu trữ giá trị, mà như là chìa khóa để tham gia vào một dự án. Các token này được lập trình qua hợp đồng thông minh và có thể phục vụ nhiều mục đích khác nhau, từ quyền biểu quyết đến các giao dịch trong hệ sinh thái.

Tóm tắt nhanh: Bản chất của TGE

• TGE phát hành utility-tokens cho người dùng, giúp họ truy cập vào hệ sinh thái và các chức năng của dự án crypto
• Sự khác biệt giữa TGE và một Phát hành Coin Ban đầu (ICO) là tinh tế nhưng quan trọng: TGE tập trung vào phân phối token, còn ICO chủ yếu nhằm huy động vốn
• Nhiều ứng dụng phi tập trung (DApps) được xây dựng dựa trên các token này, giải thích tại sao các thời điểm TGE thu hút sự chú ý lớn trong cộng đồng crypto
• Các ví dụ nổi bật gồm việc phát hành UNI của Uniswap vào tháng 9 năm 2020, BLAST của Blast vào tháng 6 năm 2024, và ENA của Ethena vào tháng 4 năm 2024

TGE hoạt động như thế nào trong thế giới Crypto

Khi một dự án crypto thực hiện TGE, các token được tạo ra trên blockchain của dự án và sau đó phân bổ cho các người dùng đủ điều kiện. Điều này mở ra cơ hội cho các thành viên mới tham gia vào hệ sinh thái.

Người dùng có thể tham gia trước cả khi chính thức TGE diễn ra, ví dụ bằng cách mua token qua các hợp đồng tương lai trước thị trường hoặc các kênh phân phối khác. Nhưng ngay khi các token chính thức được đưa vào lưu hành, phạm vi và tính thanh khoản của dự án sẽ thay đổi đáng kể.

Các token phân phối qua TGE thường hoạt động qua hợp đồng thông minh và có thể được lập trình cho các mục đích như quản trị (quyền biểu quyết), thanh toán, staking để nhận thưởng, và nhiều hơn nữa. Khía cạnh chức năng này là điểm khác biệt chính so với các đồng tiền truyền thống.

TGE so với ICO: Những sắc thái trong phương thức phân phối crypto

Mặc dù TGE và Phát hành Coin Ban đầu (ICO) về bề ngoài có mục tiêu tương tự, nhưng các sắc thái lại khác biệt đáng kể.

Trong ICO, mục tiêu thường là huy động vốn cho dự án—một mô hình tương tự như phát hành cổ phiếu trong tài chính truyền thống. Các token hoặc coin phát hành qua ICO có thể bị điều chỉnh theo quy định pháp luật và thậm chí được phân loại như là chứng khoán. Điều này ảnh hưởng đến tính hợp pháp và cách tiếp thị của chúng.

Trong khi đó, TGE nhấn mạnh vào việc phân phối utility-tokens. Dù có thể góp phần huy động vốn, mục tiêu chính của chúng là thu hút người dùng và hỗ trợ hoạt động của hệ sinh thái. Một số dự án crypto cố ý chọn nhãn “TGE” thay vì “ICO” để tránh bị coi là phát hành chứng khoán.

Vai trò chiến lược của TGE trong các dự án crypto

TGE đảm nhận nhiều chức năng và là các mốc quan trọng trong lộ trình của mỗi dự án crypto.

Thúc đẩy sự tham gia lớn hơn: Việc tạo ra và phát hành token khuyến khích người dùng mới tham gia. Bằng cách phát hành token, người dùng có thể truy cập trực tiếp vào dự án và đóng góp giá trị. Chủ sở hữu token có quyền biểu quyết tỷ lệ thuận với số lượng nắm giữ và có thể staking để nhận thưởng, từ đó tăng khả năng sinh lợi.

Mở rộng cộng đồng crypto: Một TGE sắp tới tạo ra sự chú ý và thu hút nhà đầu tư mới. Sức mạnh của một cộng đồng tích cực là yếu tố then chốt thành công của bất kỳ dự án crypto nào. Thêm nhiều người dùng và nhà phát triển có thể dẫn đến đổi mới và tăng giá trị.

Cải thiện tính thanh khoản và hình thành thị trường: Các token phân phối qua TGE sau đó có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch crypto. Điều này nâng cao tính thanh khoản, ổn định giá cả giữa người mua và người bán, và làm cho token dễ tiếp cận hơn với công chúng rộng rãi.

Huy động vốn: Dù không phải lúc nào cũng chính yếu, TGE có thể góp phần thu hút quỹ cho phát triển dự án. Điều này thúc đẩy tăng trưởng và đổi mới. Công nghệ blockchain giúp quá trình này nhanh hơn và an toàn hơn so với các phương pháp truyền thống.

Đánh giá TGE: Quy trình cho nhà đầu tư crypto

Trước khi tham gia một TGE, luôn nên thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng. Dưới đây là các bước cần thiết để bạn thực hiện due diligence.

Nghiên cứu whitepaper: Tài liệu này chứa tất cả thông tin về mục tiêu dự án, công nghệ cốt lõi, lộ trình, đội ngũ và tokenomics. Nó là nền tảng để bạn tìm hiểu sâu hơn và cung cấp bối cảnh về phân khúc Web3 mà dự án hoạt động.

Điều tra đội ngũ: Các nhà sáng lập có kinh nghiệm và kiến thức sâu rộng có khả năng thành công cao hơn. Xem xét lý lịch, các dự án trước đó và nhân tài họ đã thu hút. Những câu hỏi này cung cấp những hiểu biết quý giá.

Tham khảo ý kiến cộng đồng: Tìm kiếm trên các nền tảng mạng xã hội như X hoặc trong các nhóm Telegram để có những nhận xét trung thực, do người dùng tạo ra. Tham gia tích cực vào các cộng đồng này giúp bạn có cái nhìn toàn diện về điểm mạnh và điểm yếu.

Phân tích rủi ro: Hiểu rõ các quy định pháp luật liên quan đến dự án cũng như luật pháp chung của ngành. Nghiên cứu đối thủ cạnh tranh để đánh giá mức độ bão hòa của thị trường và các đối thủ chính. Điều này giúp xác định xem việc tham gia TGE phù hợp với hồ sơ tài chính của bạn hay không.

Các TGE thực tế: Uniswap, Blast và Ethena

Uniswap (2020): Sàn giao dịch phi tập trung này đã phát hành token quản trị UNI vào tháng 9 năm 2020. Một tỷ token được phát hành với thời gian phân phối kéo dài bốn năm (kết thúc vào tháng 9 năm 2024). Chủ sở hữu UNI có quyền ảnh hưởng trực tiếp đến quản trị dự án. Việc phát hành đi kèm chương trình khai thác thanh khoản, trong đó người tham gia nhận thưởng bằng cách gửi tài sản vào các pool thanh khoản được chọn.

Blast (2024): Giải pháp Layer-2 của Ethereum này đã ra mắt TGE vào ngày 26 tháng 6 năm 2024. Trước đó, các token BLAST đã được pre-gem trên mainnet của Blast. Các token này được phân phối qua airdrop cho người dùng đã chuyển Ether hoặc USDB sang mạng lưới Blast và những người tương tác với các dApp trên Blast. 17% tổng cung BLAST đã được phân phối qua airdrop này.

Ethena (2024): Dự án DeFi nổi tiếng với đồng dollar tổng hợp USDe đã ra mắt TGE vào ngày 2 tháng 4 năm 2024. Nó phân phối 750 triệu ENA (token quản trị) cho các chủ sở hữu shards—token thưởng cho các hoạt động khác nhau trong hệ sinh thái Ethena.

Kết luận: TGE và tương lai của crypto

Sự kiện tạo token là các giai đoạn then chốt trong quá trình trưởng thành của các dự án crypto. Chúng đóng vai trò như các chất xúc tác cho sự chấp nhận rộng rãi hơn, tính thanh khoản của token được cải thiện, và có thể huy động vốn. TGE thưởng cho những người dùng sớm trung thành với hệ sinh thái.

Nhiều dự án crypto sử dụng TGE như một thời điểm tiêu chuẩn để mở rộng quy mô. Nếu bạn quan tâm đến các dự án cụ thể và tin tưởng vào tiềm năng dài hạn của chúng, hãy theo dõi các TGE trong tương lai. Điều này mang lại cơ hội tham gia và hỗ trợ phát triển tích cực.

Muốn hiểu sâu hơn về cách hoạt động của các tài sản kỹ thuật số? Tham khảo các hướng dẫn về memecoin hoặc token quản trị của chúng tôi để có thêm bối cảnh.

Câu hỏi thường gặp

Sự khác biệt chính giữa TGE và ICO là gì?

Sự khác biệt rất quan trọng. Trong TGE, người dùng chủ yếu nhận utility-tokens để quản trị và tham gia. ICO tập trung vào huy động vốn cho dự án. Nhiều dự án crypto cố ý dùng nhãn “TGE” để tránh làm token của họ bị coi là chứng khoán.

Rủi ro nào đi kèm với việc tham gia TGE?

Rủi ro lớn nhất là rug pull: chủ dự án phát hành token, đẩy giá lên, sau đó bán hết và biến mất. Điều này để lại các nhà sở hữu khác chịu lỗ. Nghiên cứu kỹ tính hợp pháp của dự án và độ tin cậy của đội ngũ là điều tối quan trọng.

Tham gia TGE có đảm bảo lợi nhuận không?

Không. Crypto luôn chứa đựng rủi ro. TGE chủ yếu nhằm cung cấp utility-tokens cho người dùng và thu hút thêm người tham gia. Không phải để tự động sinh lợi. Hãy đặt kỳ vọng thực tế.

Tất cả các dự án crypto đều thực hiện TGE?

Không. Không phải dự án nào cũng cần token để hoạt động. Tuy nhiên, phần lớn dự án crypto đều sử dụng token hóa trong mô hình của họ, do đó TGE và ICO là các hiện tượng phổ biến trong ngành.