#我在Gate广场过新年 Những biến động trên thị trường tiền mã hóa trong vài ngày qua vẫn chưa lắng xuống, lại xuất hiện tin tức quan trọng từ phía quản lý: Nhà Trắng sẽ tổ chức cuộc họp đặc biệt lần thứ hai vào thứ Ba tới, với sự tham gia của các đại diện từ các tổ chức tiền mã hóa và ngân hàng, tập trung chính vào việc quản lý lợi suất của stablecoin, nhằm cân bằng giữa đổi mới tài chính và an toàn hệ thống. Trong cuộc họp đàm phán lần đầu tiên, phía ngân hàng đã rõ ràng phản đối lợi nhuận từ thanh toán bằng stablecoin, hai bên đã có sự phân chia rõ rệt, cuộc họp lần hai này có thể thúc đẩy việc điều chỉnh quy định về stablecoin tại Mỹ từ việc “đặt ra định hướng” sang “chi tiết hóa”, ảnh hưởng sâu sắc đến xu hướng thị trường tiền mã hóa toàn cầu.

Stablecoin vốn dĩ là “bến đỗ an toàn” của thị trường tiền mã hóa, gắn với fiat, biến động cực nhỏ, chức năng chính là thanh toán và cân đối tài chính. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, dưới làn sóng đầu cơ, stablecoin đã dần lệch khỏi bản chất ban đầu, xuất hiện nhiều hiện tượng lợi nhuận cao bất thường: một số nền tảng mạo danh “quản lý tài chính stablecoin”, tuyên truyền lợi nhuận 1% mỗi ngày, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm vượt quá 370%, thực chất là các mô hình lừa đảo huy động vốn, nhiều nền tảng đã vỡ nợ, cuốn đi hàng trăm tỷ đồng, gây rối loạn thị trường và ảnh hưởng đến hệ thống tài chính truyền thống, chính là lý do chính khiến Nhà Trắng liên tục tổ chức các cuộc họp.
Nội dung chính của cuộc họp lần này là cuộc đấu tranh lợi ích giữa các bên. Phía ngân hàng giữ thái độ kiên quyết, phản đối lợi nhuận từ stablecoin thanh toán, lo ngại lợi nhuận cao sẽ dẫn đến rút ròng các khoản tiền gửi chính — ước tính nếu bỏ hạn chế, các ngân hàng cộng đồng có thể mất tới 1,3 tỷ USD tiền gửi, làm giảm khả năng hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa, đe dọa sự ổn định tài chính, đồng thời đề xuất làm rõ lợi nhuận từ stablecoin là lãi suất, nhằm chặn các lỗ hổng trong quy định. Ngược lại, các tổ chức tiền mã hóa như Cb, Paxos cố gắng mở rộng không gian lợi nhuận hợp pháp, cho rằng lợi nhuận hợp lý không phải là “quái vật”, đề xuất trong khuôn khổ tuân thủ Đạo luật Gương mặt Thiên tài, đảm bảo dự trữ 100% và chấp nhận giám sát, cho phép các nền tảng hợp pháp cung cấp các sản phẩm lợi nhuận thấp, minh bạch, tránh việc quá mức quy định giết chết đổi mới.
Hiện tại, Đạo luật Gương mặt Thiên tài của Mỹ đã có hiệu lực, nhưng quy định về lợi nhuận stablecoin vẫn còn bỏ trống, trong khi Liên minh châu Âu và Hong Kong đã ban hành các quy định liên quan, cuộc họp lần này của Nhà Trắng nhằm hoàn thiện khung pháp lý trong nước, lấp đầy các khoảng trống, tránh các hoạt động trốn tránh quy định.
Đối với thị trường tiền mã hóa toàn cầu, kết quả của cuộc họp vô cùng quan trọng: trong ngắn hạn có thể ngăn chặn các mô hình lừa đảo lợi nhuận cao, làm sạch thị trường; trung và dài hạn thúc đẩy stablecoin trở về bản chất, giảm thiểu rủi ro hệ thống, chỉ rõ hướng đi cho các tổ chức hợp pháp.
Đối với các nhà đầu tư nền tảng, cần ghi nhớ rằng giá trị cốt lõi của stablecoin là giữ giá trị và thanh toán, không phải là công cụ làm giàu nhanh, chỉ có giữ vững lý trí mới tránh được rủi ro.
Cuộc họp này đánh dấu bước tiến mới trong việc chi tiết hóa quy định về stablecoin, cuộc đấu tranh giữa các tổ chức tiền mã hóa và ngân hàng về cơ bản là sự cân bằng giữa đổi mới và an toàn. Trong tương lai, khi các quy định chi tiết đi vào thực thi, thị trường stablecoin sẽ thoát khỏi giai đoạn phát triển manh mún, ngành công nghiệp tiền mã hóa chỉ có thể phát triển bền vững khi tuân thủ và đổi mới hợp pháp.