Ngành công nghiệp bán dẫn giảm sút khi tin tức về Chủ tịch Fed làm rung chuyển thị trường: Câu chuyện về cổ phiếu chip

Chỉ số chính của Phố Wall đóng cửa ngày thứ Sáu trong sắc đỏ, với sự yếu kém tập trung ở các cổ phiếu bán dẫn và khai thác mỏ sau khi Tổng thống Trump công bố Kevin Warsh là ứng viên đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo. Chỉ số S&P 500 giảm 0,43%, Dow Jones Công nghiệp giảm 0,36%, và Nasdaq 100 giảm mạnh hơn với 1,28%. Các hợp đồng tương lai tháng Ba phản ánh áp lực tương tự, với hợp đồng E-mini của S&P 500 giảm 0,43% và hợp đồng E-mini của Nasdaq giảm 1,35%.

Hiệu Ứng Chủ Tịch Fed: Tại Sao Thị Trường Đã Rút Lui

Việc bán tháo trên thị trường tập trung vào việc đề cử ông Warsh, báo hiệu khả năng chính sách tiền tệ có xu hướng hawkish hơn so với cách tiếp cận hiện tại của Chủ tịch Fed Powell. Trong nhiệm kỳ là một Ủy viên Cục Dự trữ Liên bang từ 2006 đến 2011, Warsh liên tục nhấn mạnh các mối lo về lạm phát, khiến ông ít có xu hướng giảm lãi suất một cách quyết liệt hơn. Nhận định này đã làm rung chuyển các nhà đầu tư trái phiếu cố định và thị trường cổ phiếu. Nhiệm kỳ hiện tại của Powell kéo dài đến tháng 5, khiến quyết định kế nhiệm trở thành điểm trọng tâm quan trọng cho hướng đi chính sách.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm tăng vọt lên mức cao nhất trong một tuần, tăng 1 điểm cơ bản lên 4,241%, phản ánh kỳ vọng về một Fed ít nới lỏng hơn dưới sự lãnh đạo mới tiềm năng. Đồng đô la tăng mạnh sau tin tức này, trong khi giá vàng lao dốc xuống mức thấp nhất trong 1,5 tuần khi các nhà đầu tư chuyển hướng khỏi các tài sản phòng thủ.

Áp lực bổ sung đến từ việc giá nhà sản xuất Mỹ tháng 12 tăng vượt dự báo. PPI cuối cùng tăng 0,5% theo tháng và 3,0% theo năm, vượt xa dự báo lần lượt là 0,2% và 2,8%. PPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) tăng 0,7% theo tháng và 3,3% theo năm so với dự báo là 0,2% và 2,9%. Các số liệu kinh tế hawkish này củng cố nhận định rằng Fed có thể duy trì chính sách hạn chế lâu hơn so với dự đoán của một số thành phần thị trường.

Cổ Phiếu Chip Gặp Áp Lực Nặng Nề: Hiểu Rõ Sự Yếu Kém Trong Ngành Bán Dẫn

Ngành bán dẫn nổi lên là nhóm thiệt hại lớn nhất trong ngày thứ Sáu, với cổ phiếu chip giảm mạnh trên toàn thị trường. Các nhà sản xuất bán dẫn lớn và các nhà cung cấp thiết bị đều gặp phải những cú sụt giảm đáng kể. KLA Corp giảm hơn 15%, trong khi Western Digital giảm hơn 11%. Các cổ phiếu lưu trữ và bộ nhớ như Seagate Technology giảm hơn 9%, và AMD giảm hơn 6%.

Các nhà cung cấp thiết bị cung cấp công cụ cho các nhà sản xuất chip cũng đối mặt với những khó khăn lớn. Lam Research và Applied Materials đều giảm hơn 5%, trong khi Microchip Technology và Micron Technology giảm hơn 4%. Các nhà sản xuất chip nhỏ hơn như ON Semiconductor, Marvell Technology, NXP Semiconductors và ARM Holdings đều giảm trên 2%.

Việc bán tháo cổ phiếu chip phản ánh những lo ngại rộng hơn về sự yếu kém theo chu kỳ trong đầu tư hạ tầng công nghệ. Khi Fed có khả năng chuyển sang duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, chi tiêu vốn cho sản xuất chip và mua sắm thiết bị có thể gặp khó khăn. Thêm vào đó, một số nhà đầu tư đã chuyển khỏi các vị thế công nghệ tăng trưởng cao trong bối cảnh lãi suất tăng.

Cổ Phiếu Khai Thác Mỏ Sụp Đổ Trong Bối Cảnh Giá Kim Loại Quý Sụt Giảm

Các cổ phiếu khai thác mỏ chịu cú sốc nặng khi giá kim loại quý giảm mạnh. Giá vàng giảm hơn 11%, trong khi giá bạc giảm hơn 31%—mức giảm một ngày lớn nhất trong vài năm gần đây. Những biến động này xảy ra mặc dù giá kim loại quý đã lập đỉnh mới chỉ vài ngày trước, cho thấy áp lực bán tháo và thanh lý dài hạn.

Sự tăng giá của đồng đô la, do tin tức về Chủ tịch Fed và dữ liệu PPI hawkish, khiến kim loại quý tính bằng đô la trở nên kém hấp dẫn hơn. Coeur Mining giảm hơn 17%, Hecla Mining giảm hơn 15%, Barrick Mining giảm hơn 12%, và Newmont Mining giảm hơn 11%. Freeport McMoran, một tập đoàn khai thác đa dạng, giảm hơn 7%.

Các Chuyển Động Thị Trường Khác: Người Thắng và Người Thua

Chuyển Động Dựa Trên Lợi Nhuận

Deckers Outdoor là cổ phiếu dẫn đầu trong ngày của S&P 500, tăng hơn 19% sau khi báo cáo doanh thu quý 3 đạt 1,96 tỷ USD, vượt dự báo đồng thuận là 1,87 tỷ USD. Ban lãnh đạo cũng nâng dự báo cả năm lên 5,40-5,43 tỷ USD so với dự kiến trước là 5,35 tỷ USD và đồng thuận là 5,36 tỷ USD.

Verizon Communications dẫn đầu các cổ phiếu tăng trong Dow Jones, tăng hơn 11% sau khi công bố thêm 616.000 thuê bao mới trong quý 4 và phê duyệt chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 25 tỷ USD. Charter Communications tăng hơn 11% sau khi báo cáo có 29,61 triệu khách hàng nhà ở trong quý 4, vượt dự báo là 28,70 triệu.

SanDisk tăng hơn 6% sau khi doanh thu quý 2 đạt 3,03 tỷ USD, cao hơn nhiều so với dự báo 2,67 tỷ USD. Air Products and Chemicals tăng hơn 6% sau khi doanh thu quý 1 đạt 3,10 tỷ USD, vượt dự kiến là 3,05 tỷ USD. Colgate-Palmolive tăng hơn 6% với doanh thu quý 4 đạt 5,23 tỷ USD, vượt dự báo là 5,13 tỷ USD. Lumentum tăng hơn 3% sau khi Morgan Stanley nâng mục tiêu giá từ 304 USD lên 350 USD.

Lợi Nhuận Kém Mong Đợi

PennyMac Financial Services giảm hơn 33% sau khi doanh thu ròng quý 4 đạt 538,0 triệu USD, thấp hơn nhiều so với dự báo 626,8 triệu USD. Schneider National giảm hơn 9% sau khi doanh thu hoạt động quý 4 đạt 1,40 tỷ USD, thấp hơn dự kiến là 1,45 tỷ USD. AppFolio giảm hơn 8% sau khi công bố dự báo doanh thu cả năm từ 1,10-1,12 tỷ USD, thấp hơn dự kiến là 1,13 tỷ USD. Olin Corp giảm hơn 6% sau khi ban lãnh đạo cho biết EBITDA điều chỉnh quý 1 năm 2026 sẽ giảm so với quý 4 năm 2025. American Express giảm hơn 1% mặc dù báo cáo EPS quý 4 là 3,53 USD, thấp hơn một chút so với dự báo 3,56 USD.

Yếu Kém Trong Ngành

Cổ phiếu game gặp áp lực lớn sau khi Google công bố dự án Genie, một công cụ AI có thể gây đột phá cho quy trình phát triển game truyền thống. Unity Software giảm hơn 23%, Roblox giảm hơn 12%, và Take-Two Interactive Software giảm hơn 7%.

Dữ Liệu Kinh Tế và Bình Luận của Fed Tạo Ra Bức Tranh Phức Tạp

Phía tích cực, PMI Chicago tháng 1 của Mỹ tăng vọt lên 54,0, tăng 11,3 điểm, vượt xa dự báo 43,7 và là mức mở rộng mạnh nhất trong hơn hai năm. Dữ liệu sản xuất khu vực này hỗ trợ cho khả năng duy trì đà tăng trưởng kinh tế.

Thông tin từ Fed vẫn còn phân hóa. Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem cảnh báo về việc giữ nguyên lãi suất, nói rằng: “Với lạm phát trên mục tiêu và các rủi ro về triển vọng cân bằng, tôi cho rằng việc giảm lãi suất quỹ liên bang vào thời điểm này là không khôn ngoan.” Ngược lại, Thống đốc Fed Christopher Waller bày tỏ quan điểm trái chiều, nhấn mạnh: “Chính sách tiền tệ vẫn đang hạn chế hoạt động kinh tế, và dữ liệu kinh tế cho thấy tôi cần phải nới lỏng thêm.”

Về mặt ngân sách, Tổng thống Trump công bố thỏa thuận tạm thời với các đảng Dân chủ Thượng viện để tránh một cuộc đóng cửa chính phủ một phần. Thỏa thuận sẽ cung cấp ngân sách hai tuần cho Bộ An ninh Nội địa trong khi tiếp tục đàm phán về thực thi di trú, cùng với ngân sách cả năm cho một số cơ quan khác. Chủ tịch Hạ viện Johnson cho biết sẽ cần một kỳ bỏ phiếu trong 72 giờ, có thể gây ra một số gián đoạn tạm thời, nhưng tác động có thể sẽ rất nhỏ nếu nhanh chóng giải quyết.

Thị trường hiện đang định giá xác suất 17% cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại quyết định chính sách tiếp theo ngày 17-18 tháng 3, cho thấy còn nhiều hoài nghi về việc nới lỏng trong ngắn hạn dựa trên các tín hiệu hawkish mới nhất.

Phản Ứng của Thị Trường Trái Phiếu và Châu Âu Trước Tín Hiệu của Fed

Lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm giao dịch chịu áp lực ngày thứ Sáu, với lợi suất đạt 4,277% trong ngày—mức cao nhất trong một tuần. Các trái phiếu chính phủ châu Âu cũng tăng lợi suất khi sự khác biệt giữa các ngân hàng trung ương trở nên rõ ràng hơn. Lợi suất Bund Đức kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản lên 2,843%, trong khi lợi suất Gilt Anh kỳ hạn 10 năm tăng 11 điểm cơ bản lên 4,522%.

Tỷ lệ thất nghiệp tháng 12 của Khu vực Euro bất ngờ giảm 0,1 điểm phần trăm xuống còn 6,2%, cho thấy thị trường lao động thắt chặt hơn so với dự kiến không đổi ở mức 6,3%. Dự báo lạm phát kỳ hạn 1 năm của ECB vẫn ổn định ở mức 2,8% so với dự báo giảm xuống 2,7%, trong khi kỳ vọng lạm phát 3 năm bất ngờ tăng 0,1 lên 2,6%—mức cao nhất trong hai năm so với dự kiến giảm xuống 2,4%.

GDP Quý 4 của Eurozone tăng 0,3% theo quý và 1,3% theo năm, vượt nhẹ dự báo lần lượt là 0,2% và 1,3%. CPI tháng 1 của Đức (chuẩn hóa theo EU) giảm 0,1% theo tháng nhưng tăng 2,1% theo năm, nhẹ hơn dự kiến là giảm 0,2% và tăng 2,0%.

Thị trường swap lãi suất đang định giá chỉ 2% khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của Ngân hàng Trung ương Châu Âu tại cuộc họp chính sách tiếp theo ngày 5 tháng 2.

Thị Trường Quốc Tế Đóng Cửa Trộn Lẫn Trong Bối Cảnh Bất Ổn Toàn Cầu

Chỉ số Euro Stoxx 50 có mức tăng nhẹ, đóng cửa tăng 0,95%. Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc giảm xuống mức thấp nhất trong 3,5 tuần, kết thúc phiên giảm 0,96%. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đóng cửa gần như không đổi, giảm chỉ 0,10%.