Phân tích Ngũ cốc Barchart: Hợp đồng tương lai ngô đóng cửa tháng 1 với tín hiệu yếu hơn

Hợp đồng tương lai ngô kết thúc tuần giao dịch cuối cùng của tháng 1 trong trạng thái giảm giá, với hợp đồng tháng 3 giảm 2 1/4 cent và giá thị trường rộng hơn giảm từ 2 đến 4 cent so với mức đỉnh giữa ngày. Trung bình tiền mặt quốc gia CmdtyView đóng cửa ở mức $3.93 1/4 mỗi bushel, giảm 2 cent. Sự giảm này không chỉ do các yếu tố nội địa — chỉ số đồng đô la tăng mạnh, leo lên mức $0.893, đã tạo áp lực giảm đối với giá hàng hóa trên toàn thị trường, khiến xuất khẩu kém cạnh tranh hơn trên thị trường quốc tế.

Hiểu về sự chuyển biến tâm lý của nhà giao dịch

Dữ liệu Cam kết của các Nhà Giao Dịch từ CFTC cho thấy một sự điều chỉnh quan trọng trong vị thế của các nhà quản lý tiền trong hợp đồng tương lai và quyền chọn ngô. Trong tuần kết thúc ngày 27 tháng 1, nhóm này đã giảm vị thế bán ròng ròng của mình đi 9.274 hợp đồng, chủ yếu thông qua việc tích lũy vị thế mua mới. Vị thế bán ròng vẫn còn ở mức đáng kể 72.050 hợp đồng, cho thấy tâm lý giảm giá vẫn tồn tại bất chấp hoạt động mua gần đây. Các nhà vận hành thương mại, trong khi đó, đã giảm vị thế mua của họ, với vị thế bán ròng của họ mở rộng thêm 17.381 hợp đồng để đạt 187.342 hợp đồng. Sự khác biệt này giữa các nhà đầu cơ mua và các nhà thương mại bán cho thấy sự cẩn trọng trong vị thế trước các báo cáo về nhu cầu quan trọng.

Đà xuất khẩu và động thái cung cầu

Bức tranh xuất khẩu mang lại một câu chuyện sáng hơn về các yếu tố cơ bản của ngô. Cam kết bán hàng hiện tại đã đạt 57,694 triệu tấn, tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái. Tốc độ này chiếm 71% dự báo xuất khẩu cả năm của USDA, vượt qua mức trung bình 67% của các năm trước. Đà này có thể hỗ trợ giá nếu duy trì trong mùa marketing mùa xuân.

Về phía cung, điều kiện sản xuất ngô của Argentina cần được theo dõi chặt chẽ. Đánh giá của Sở Giao dịch Nông sản Buenos Aires cho thấy 46% vụ mùa trong tình trạng tốt đến xuất sắc — giảm tuần so với 52% nhưng vẫn tốt hơn mức 31% của năm trước. Sự suy giảm dần đều trong năng suất của Nam Mỹ có thể cân bằng các lo ngại về cung toàn cầu và có thể hỗ trợ giá ngô trong những tuần tới.

Tóm tắt hợp đồng

Cấu trúc hợp đồng chung cho thấy sự yếu đi nhất quán trên toàn bộ các tháng hợp đồng. Hợp đồng tháng 3 kết thúc ở mức $4.28 1/4 (giảm 2 1/2 cent), tháng 5 kết thúc ở mức $4.35 3/4 (giảm 3 1/4 cent), và tháng 7 đóng cửa ở mức $4.42 (giảm 3 3/4 cent). Những mức giảm này trên nhiều tháng hợp đồng cho thấy thị trường chung yếu đi chứ không chỉ riêng các tháng gần nhất. Đối với các nhà giao dịch và nhà sản xuất theo dõi bình luận về ngũ cốc của Barchart, việc hiểu rõ sự tương tác giữa các lực lượng ngoại lai như tỷ giá hối đoái và các yếu tố cung cầu cơ bản vẫn là điều cần thiết để xây dựng chiến lược vị thế trong những tuần tới.