Hai cổ phiếu chống sụp đổ thị trường đáng giữ trong thời kỳ suy thoái kinh tế Tin tức

Khi tin tức về sụp đổ thị trường chứng khoán chiếm lĩnh các tiêu đề, chìa khóa để quản lý lo lắng về danh mục đầu tư nằm ở việc hiểu rõ những khoản holdings nào có thể vượt qua cơn bão. Trong một danh mục đa dạng gồm khoảng 45 cổ phiếu, một số vị trí nổi bật hơn hẳn về khả năng chống chịu trong các giai đoạn biến động lớn của thị trường.

Nguyên tắc đầu tư cơ bản ở đây rất đơn giản: giữ vững vị thế trong thời kỳ suy thoái không đồng nghĩa với việc nắm giữ các chứng khoán yếu. Một nhà đầu tư thận trọng hiếm khi bán các vị trí trong các đợt giảm giá của thị trường trừ khi có sự suy giảm căn bản trong hoạt động của doanh nghiệp. Tuy nhiên, việc phân biệt giữa áp lực giá tạm thời và sự suy giảm thực sự của doanh nghiệp đòi hỏi phải hiểu rõ các công ty nào duy trì được sức mạnh định giá và nhu cầu bất kể điều kiện kinh tế ra sao.

Berkshire Hathaway: Khả năng chống chịu cấu trúc trong các kịch bản sụp đổ thị trường

Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, BRK.B) có lẽ là vị trí phòng thủ hấp dẫn nhất trong các giai đoạn sụp đổ thị trường chứng khoán. Cấu trúc của tập đoàn này mang lại sự ổn định nội tại thông qua đa dạng hóa hơn 60 công ty con, nhiều trong số đó hoạt động như các doanh nghiệp “chống suy thoái”. Các hoạt động bảo hiểm—đặc biệt là GEICO—tiếp tục thu phí bảo hiểm bất kể điều kiện kinh tế ra sao. Tương tự, công ty năng lượng đảm bảo các khoản thanh toán tiện ích vẫn diễn ra qua các chu kỳ kinh tế, vì các dịch vụ thiết yếu luôn duy trì nhu cầu ổn định.

Quan trọng hơn, vị thế cân đối tài chính của Berkshire tạo ra sự linh hoạt chiến lược mà phần lớn các nhà đầu tư thị trường không có được. Các báo cáo quý gần đây cho thấy khoảng 382 tỷ USD dự trữ tiền mặt, thể hiện khả năng của công ty trong việc phân bổ vốn trong các đợt biến động của thị trường. Khi cuộc khủng hoảng tài chính tạo ra cú sốc lớn vào năm 2008-2009, Berkshire đã chứng tỏ khả năng xuất sắc trong việc xác định các cơ hội đầu tư gặp khó khăn, từ đó trở nên mạnh mẽ hơn đáng kể. Mô hình này phản ánh cách các nhà điều hành có nhiều tiền mặt có thể biến các đợt sụp đổ thị trường thành lợi thế cạnh tranh thay vì thất bại.

Vị thế chiến lược của công ty có nghĩa là các đợt giảm giá đáng kể trong thời kỳ hỗn loạn của thị trường có thể tạo ra các điểm vào hấp dẫn hơn là dấu hiệu của sự yếu kém căn bản.

Prologis: Hạ tầng thiết yếu vượt qua chu kỳ thị trường

Prologis (NYSE: PLD), quỹ đầu tư bất động sản công nghiệp lớn nhất thế giới, hoạt động trong một lĩnh vực có khả năng chống suy thoái nội tại. Danh mục của công ty vượt quá 1 tỷ feet vuông hạ tầng logistics—trung tâm phân phối, kho bãi và các cơ sở thực hiện đơn hàng—đóng vai trò là xương sống vật lý của hoạt động thương mại điện tử.

Trong khi các đợt suy thoái kinh tế có thể làm giảm nhu cầu đối với các cơ sở mới xây dựng, hạ tầng hiện có vẫn là thiết yếu. Các công ty như Amazon, FedEx và vô số các doanh nghiệp khác không thể ngừng vận chuyển hàng hóa toàn cầu, bất kể hiệu suất thị trường chứng khoán ra sao. Xu hướng dài hạn rõ ràng ủng hộ việc tăng trưởng khối lượng thương mại điện tử, cho thấy rằng ngay cả nhu cầu tạm thời giảm sút trong các đợt điều chỉnh thị trường cũng có khả năng chỉ là nhất thời. Prologis về cơ bản cung cấp hạ tầng mà xã hội đã trở nên phụ thuộc, tạo ra dòng tiền ổn định tương đối ít bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường cổ phiếu.

Hiểu rõ sự biến động giá so với chất lượng doanh nghiệp

Cần làm rõ rằng các yếu tố nền tảng doanh nghiệp chống chịu không đảm bảo giá cổ phiếu không đổi trong các đợt gián đoạn của thị trường. Hai khoản holdings này rất có thể sẽ trải qua các đợt giảm giá đáng kể nếu tin tức về sụp đổ thị trường chứng khoán kích hoạt các đợt bán tháo rộng hơn. Tuy nhiên, sự phân biệt giữa khả năng chống chịu của doanh nghiệp và biến động giá là rất quan trọng: áp lực giá đáng kể nhiều khả năng sẽ là cơ hội mua vào hơn là dấu hiệu của mối lo ngại đầu tư thực sự.

Các nhà đầu tư tự tin vào triển vọng dài hạn của doanh nghiệp nên chuẩn bị tâm lý cho khả năng biến động, nhận thức rằng các đợt giảm giá tạm thời không làm mất đi các luận điểm đầu tư căn bản. Sự chuẩn bị tâm lý này giúp phân biệt các nhà đầu tư thành công dài hạn với những người bị buộc phải đưa ra quyết định hoảng loạn trong các thời điểm suy thoái không thể tránh khỏi.

Xây dựng niềm tin qua việc thử nghiệm căng thẳng danh mục đầu tư

Ứng dụng thực tế của khung phân tích này là xác định những khoản holdings nào trong danh mục thực sự xứng đáng với sự tự tin nếu các kịch bản sụp đổ thị trường chứng khoán xảy ra. Thay vì xem các đợt giảm giá của thị trường như là sự phá hủy danh mục, các nhà đầu tư tinh vi có thể xem chúng như các cơ chế thử nghiệm căng thẳng cho các luận điểm đầu tư của mình.

Khi các tin tức về sụp đổ thị trường chứng khoán tạo ra các đợt gián đoạn tạm thời, các holdings thể hiện khả năng chống chịu doanh nghiệp mang lại sự an tâm về tâm lý và cơ hội chiến thuật cùng lúc. Sự rõ ràng này—phân biệt giữa biến động tạm thời của thị trường và sự suy giảm thực sự của doanh nghiệp—thường là yếu tố phân biệt các nhà đầu tư thắng lợi trong danh mục so với hiệu suất chung của thị trường trong các năm tiếp theo.