Chiến lược Bán khống Dầu mỏ: Hướng dẫn về các vị thế ETF giảm giá

Sau khi dầu thô trải qua biến động đáng kể đầu năm nay, với giá chạm đáy khoảng $26 và sau đó phục hồi lên khoảng $42 trước khi giảm trở lại, các nhà tham gia thị trường bắt đầu nhận diện các cơ hội để bán khống dầu. Sự kết hợp giữa các yếu tố cơ bản suy yếu và kháng cự kỹ thuật tạo ra một cửa sổ thuận lợi cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc giảm giá. Với cổ phiếu năng lượng bước vào mùa báo cáo lợi nhuận và giá dầu thô dễ bị tổn thương hơn nữa, nhiều công cụ ETF và ETN đã xuất hiện như các công cụ khả thi cho những ai muốn kiếm lợi từ việc giảm giá dầu.

Các công cụ theo dõi hợp đồng tương lai dầu thô giảm giá

Đối với các nhà đầu tư nhắm vào hợp đồng tương lai dầu thô, các sản phẩm ETN đảo ngược đòn bẩy cung cấp khả năng tiếp xúc tập trung để bán khống dầu. Các công cụ này được thiết kế để di chuyển theo hướng ngược lại với giá dầu, với các mức khuếch đại khác nhau.

VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (DWTI) mô phỏng hiệu suất ngược của Chỉ số Dầu Thô S&P GSCI gấp ba lần. Đây là một trong những công cụ mạnh mẽ nhất—nếu dầu giảm 5% trong một ngày, DWTI về lý thuyết sẽ tăng 15%, cho phép các nhà giao dịch tăng cường vị thế giảm giá của mình. Tuy nhiên, độ nhạy cao này cũng đồng nghĩa với các sự đảo chiều nhanh chóng khi dầu tăng giá, khiến DWTI phù hợp chủ yếu cho các giao dịch chiến thuật ngắn hạn hơn là giữ lâu dài.

ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil (SCO) cung cấp khả năng tiếp xúc ngược 2x với biến động của WTI crude. Khi dầu giảm 2.5%, SCO thường sẽ tăng 5%, mang lại đòn bẩy ý nghĩa trong khi vẫn ổn định hơn so với phiên bản 3x. Các nhà giao dịch chọn giữa DWTI và SCO thường dựa trên dự đoán về mức độ biến động giá dầu và khả năng chịu rủi ro của họ.

Bán khống cổ phiếu các công ty năng lượng với ETF đòn bẩy

Ngoài hợp đồng tương lai dầu thô, các nhà đầu tư có thể nhắm vào ngành năng lượng trực tiếp qua các sản phẩm ETF đảo ngược theo dõi cổ phiếu các công ty năng lượng thay vì giá hàng hóa.

Direxion Daily Energy Bear 3X ETF (ERY) cung cấp khả năng tiếp xúc ngược 3x với Chỉ số Ngành Năng lượng Lựa chọn, tập trung vào hiệu suất cổ phiếu của các tập đoàn năng lượng thực tế. Cách tiếp cận này đặc biệt hữu ích trong mùa báo cáo lợi nhuận khi giá dầu thấp có thể dẫn đến kết quả doanh nghiệp thất vọng. Ngay cả khi hợp đồng tương lai dầu thô ổn định, các yếu tố yếu kém riêng của công ty có thể đẩy ERY lên cao hơn, mang lại một hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác so với các công cụ tập trung vào hàng hóa.

ProShares UltraShort Oil & Gas (DUG) cung cấp khả năng tiếp xúc ngược 2x với các cổ phiếu ngành dầu khí qua Chỉ số Dầu khí & Khí đột phá của Dow Jones U.S. Oil & Gas. Giống như ERY, nó tập trung vào cổ phiếu công ty thay vì giá hàng hóa, nhưng với đòn bẩy bằng một nửa, phù hợp cho các nhà giao dịch muốn tham gia giảm giá đáng kể mà không gặp phải độ biến động của đòn bẩy 3x.

ProShares Short Oil & Gas (DDG) đại diện cho vị thế ngược 1x, di chuyển theo hiệu suất ngược của Chỉ số Dầu khí & Khí của Dow Jones U.S. Oil & Gas. Cách tiếp cận không đòn bẩy này phù hợp với các nhà giao dịch thích tiếp xúc trực tiếp, không cần khuếch đại, mà không gặp rắc rối về việc đặt lại hàng ngày của các công cụ đòn bẩy.

Cơ hội thị trường liên quan

Các vị thế bổ sung có thể nâng cao chiến lược bán khống dầu bằng cách nắm bắt các biến động thị trường liên quan. Direxion Daily Nat Gas Rltd Bear 3X ETF (GASX) cung cấp khả năng tiếp xúc ngược 3x với giá khí tự nhiên. Với mối tương quan lịch sử giữa thị trường dầu và khí tự nhiên, áp lực giảm đối với dầu thường kéo theo khí tự nhiên, khiến GASX trở thành một chiến lược giảm giá bổ sung.

iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) hoạt động như một công cụ phòng vệ chiến thuật trong các đợt biến động thị trường cực đoan. Nếu giá dầu sụp đổ về mức $30, sự sợ hãi trên thị trường sẽ làm tăng độ biến động, đẩy VXX đi cùng với tâm lý rủi ro chung. Công cụ này hoạt động tốt nhất như một vị thế phụ, không phải là phương tiện chính để bán khống dầu.

Lựa chọn chiến lược bán khống của bạn

Sự phổ biến của các lựa chọn ETF đảo ngược cho phép các nhà giao dịch điều chỉnh chiến lược bán khống dầu phù hợp với dự báo thị trường và hồ sơ rủi ro cụ thể. Những người dự đoán giảm mạnh của dầu thô có thể ưu tiên các công cụ đòn bẩy 3x như DWTI hoặc ERY, trong khi các vị thế thận trọng hơn sẽ sử dụng các công cụ đòn bẩy 2x hoặc 1x. Tương tự, việc chọn giữa các sản phẩm tập trung vào hàng hóa hoặc cổ phiếu phụ thuộc vào việc áp lực giá đến từ các yếu tố cung cầu hay các vấn đề lợi nhuận của công ty. Bất kể lựa chọn nào, các công cụ này cho phép các nhà tham gia thị trường tận dụng một cách có hệ thống sự yếu kém của ngành năng lượng trong các giai đoạn mà dầu thô có nguy cơ giảm giá cấu trúc.