Một góc của cá voi đằng sau cơn bốc hơi bán khống: Chuỗi rửa tiền từ AppLovin đến hàng chục công ty Mỹ trên sàn NASDAQ

Một con cá voi nhỏ thường tượng trưng cho sự tồn tại của các vật thể khổng lồ ẩn dưới nước. Tuần trước, một báo cáo quan trọng của tổ chức Capitalwatch đã gây chấn động Phố Wall, cáo buộc AppLovin dính líu đến một vụ rửa tiền quốc tế. Nhưng điều đáng kinh ngạc hơn là, Capitalwatch cho rằng con cá voi nhỏ này chỉ là phần nổi của tảng băng chìm — họ đang theo dõi dòng tiền bất hợp pháp từ nền tảng P2P phá sản của Trung Quốc, Tôn Đầu Mạng, những khoản tiền đen này đang âm thầm chảy vào hơn chục công ty niêm yết tại Mỹ.

Dòng tiền đen của Tôn Đầu Mạng trốn thoát, con cá voi nhỏ nổi lên

Thực tế, hoạt động bán khống của Capitalwatch không bắt đầu từ AppLovin. Mục đích ban đầu của tổ chức chuyên nghiệp này là theo dõi một dòng chảy lớn về tài chính — cách dòng tiền bất hợp pháp hàng tỷ USD từ Tôn Đầu Mạng chảy ra khỏi quốc gia như thế nào.

Theo điều tra của Capitalwatch, những khoản tiền đen này đã đi qua một chuỗi rửa tiền quốc tế được thiết kế tinh vi: đầu tiên được chuyển ra khỏi Trung Quốc qua các ngân hàng ngầm, sau đó bị chia nhỏ thành vô số khoản nhỏ, qua các cấu trúc phức tạp rồi cuối cùng đổ vào thị trường vốn Mỹ. Trong mạng lưới rửa tiền khổng lồ này, AppLovin chỉ là một nút trong hệ thống — Capitalwatch cho biết họ đã phát hiện ít nhất hơn chục công ty niêm yết tại Mỹ có mối liên hệ chặt chẽ với hoạt động này.

Đây chính là cốt lõi của khái niệm “con cá voi nhỏ”: nhìn bề ngoài, việc bán khống AppLovin nhằm mục đích chất vấn về tính hợp pháp của một công ty đơn lẻ, nhưng thực chất chỉ là mở ra một phần của mạng lưới rửa tiền quốc tế, có cấu trúc phức tạp. Trong bài phân tích sâu mới nhất của mình, Capitalwatch thẳng thắn nói: “AppLovin chỉ là một mảnh ghép trong bức tranh lớn về rửa tiền này, đội ngũ của chúng tôi đang ngày đêm truy tìm các manh mối này.”

SEC, CFIUS đã vào cuộc, bằng chứng mang tính hạt nhân trở thành chìa khóa

Trước những nghi ngờ về tính toàn vẹn của bằng chứng, Capitalwatch không rút lui mà còn khẳng định họ đang nắm giữ các tài liệu gốc bí mật — những bằng chứng mang tính “hạt nhân” này liên quan đến các nhân vật nhạy cảm, chuỗi tài chính và tổ chức tội phạm xuyên quốc gia. Do lo ngại về rủi ro pháp lý và an toàn của nguồn tin, các tài liệu gốc này hiện chưa được công khai.

Tuy nhiên, đã xuất hiện bước ngoặt quan trọng: theo dữ liệu hậu trường do Capitalwatch cung cấp, Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) và Ủy ban Đầu tư Nước ngoài Mỹ (CFIUS) gần đây đã tải xuống toàn bộ báo cáo của họ. Điều này có nghĩa là, mặc dù tạm thời giữ thái độ im lặng, nhưng các cơ quan quản lý đã bắt đầu can thiệp.

Trong phản hồi, Capitalwatch nhấn mạnh rằng các bằng chứng này đã chính thức được gửi đến các cơ quan quản lý Mỹ. Các nhà phân tích nhận định: “Quy trình quản lý dù chậm, nhưng khi đã bắt đầu, sẽ làm tan rã mọi lời bào chữa giả dối.” Cách diễn đạt này ngụ ý rằng, cuộc điều tra có thể mới chỉ ở giai đoạn đầu, còn các hành động quản lý quy mô lớn hơn vẫn đang chờ phía sau.

AppLovin chỉ là phần nổi của tảng băng, hơn chục công ty Mỹ đang chờ điều tra

Logic chính trong cáo buộc của Capitalwatch khá rõ ràng: cổ đông chính của AppLovin, Hao Tang, hợp tác với thủ lĩnh tổ chức tội phạm xuyên quốc gia Campuchia, Trần Chí, để xây dựng một “máy rửa tiền công nghệ quảng cáo”. Cụ thể, dòng tiền bất hợp pháp ban đầu được chuyển đổi thành phí quảng cáo qua ứng dụng siêu phổ biến WOWNOW của Campuchia, rồi chảy vào nền tảng AppLovin để thực hiện các giao dịch “hợp pháp”, cuối cùng qua chia sẻ lợi nhuận doanh thu và tăng giá cổ phiếu, biến thành tài sản bằng USD.

Tuy nhiên, đây chỉ là phần nổi của tảng băng. Capitalwatch nhấn mạnh rằng, ngoài AppLovin, ít nhất hơn chục công ty niêm yết tại Mỹ cũng đã nhận được dòng tiền bất hợp pháp từ Tôn Đầu Mạng qua các “kênh đen” tương tự. Điều này có nghĩa là, nếu cuộc điều tra sâu hơn, có thể sẽ gây ra phản ứng dây chuyền, ảnh hưởng vượt xa dự đoán hiện tại của thị trường.

Ngoài ra, Capitalwatch còn cáo buộc rằng các thuật toán công nghệ của AppLovin, như Array và AXON, đã hỗ trợ khách quan cho việc phân phối các ứng dụng cờ bạc và lừa đảo, làm tăng thêm các cáo buộc về vi phạm quy định.

Tăng giá cổ phiếu ngắn hạn khó che giấu rủi ro, vấn đề tuân thủ đã trở thành quả bom hẹn giờ

Điều đáng chú ý là, sau khi báo cáo bán khống được công bố, giá cổ phiếu của AppLovin không giảm mà còn tăng. Điều này khiến Capitalwatch dự đoán rõ ràng. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, một công ty có khả năng điều chỉnh bằng thuật toán mạnh mẽ và tăng trưởng theo cấp số nhân thực sự có khả năng phản công mạnh mẽ về vốn, biến động giá trong ngắn hạn thường là kết quả của việc ban lãnh đạo huy động các nguồn lực.

Tuy nhiên, lập trường của Capitalwatch rất kiên định: biểu hiện ngắn hạn của giá cổ phiếu không thể che giấu tính xác thực của bằng chứng và mức độ nghiêm trọng của rủi ro. Ngay cả khi ban lãnh đạo AppLovin không biết gì về việc rửa tiền, một khi nguồn tiền bị xác nhận liên quan đến hoạt động tội phạm quốc tế, công ty vẫn đối mặt với trách nhiệm pháp lý lớn, áp lực phạt tiền và nguy cơ bị huỷ niêm yết.

Quan trọng hơn, sự kiện này đã cảnh báo toàn bộ hệ sinh thái tuân thủ của thị trường chứng khoán Mỹ. Là nhà đầu tư và cơ quan quản lý, cần nhận thức rõ một thực tế tàn nhẫn: thị trường vốn không nên trở thành nơi trú ẩn của dòng tiền đen. Những công ty niêm yết qua các “kênh xám” để có dòng tiền cuối cùng đều sẽ đối mặt với quá trình thanh lý tuân thủ.

Trong phản hồi mới nhất, Capitalwatch nhấn mạnh: “Cơn bão này mới chỉ bắt đầu, còn nhiều điều chưa kể.” Đây vừa là lời cảnh báo cho hơn chục công ty liên quan, vừa là lời nhắc nhở toàn thị trường chứng khoán Mỹ — sau khi con cá voi nhỏ nổi lên, chuỗi rửa tiền hoàn chỉnh chắc chắn sẽ dần lộ diện.