Điều hướng các Công ty Trung Cap Trong Thời kỳ Không Chắc Chắn của Thị Trường: 4 Quỹ Đầu Tư Tương Hỗ Giá Trị Đáng Xem Xét

Bối cảnh kinh tế Mỹ đầu năm 2025 đã thể hiện một bức tranh pha trộn dành cho các nhà đầu tư. Trong khi nền kinh tế duy trì đà tăng trưởng với GDP quý 3 năm 2025 đạt 4,4%, niềm tin tiêu dùng giảm đáng kể, chỉ số Tin tưởng Người tiêu dùng của Hội đồng Hội nghị giảm xuống còn 84,5 vào tháng 1—mức thấp nhất kể từ giữa năm 2014. Tâm lý thận trọng này, kết hợp với lạm phát dai dẳng trong các lĩnh vực nhà ở và chăm sóc sức khỏe cùng lãi suất cao, đã tạo ra một môi trường mà các khoản đầu tư truyền thống vào cổ phiếu vốn lớn có thể cảm thấy quá phòng thủ và các lựa chọn cổ phiếu vốn nhỏ quá rủi ro. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự cân bằng, các công ty vốn trung bình cung cấp một lựa chọn hấp dẫn. Những doanh nghiệp cỡ trung này, thường có giá trị từ 2 tỷ USD đến 10 tỷ USD, kết hợp sự ổn định của các công ty đã thành lập với tiềm năng tăng trưởng của các công ty mới nổi.

Tại sao các công ty vốn trung bình thu hút các nhà đầu tư giá trị

Các công ty vốn trung bình nằm trong lĩnh vực đầu tư giá trị ngày càng trở nên hấp dẫn trong bối cảnh không chắc chắn hiện nay. Khác với các công ty vốn lớn, vốn đã được định giá đầy đủ bởi thị trường, các công ty vốn trung bình giao dịch ở mức chiết khấu so với giá trị nội tại của chúng, mang lại cơ hội xây dựng của cải thực sự.

Các quỹ tương hỗ giá trị nhắm vào phân khúc này tập trung vào các cổ phiếu có tỷ lệ giá trên lợi nhuận thấp, giao dịch dưới giá trị sổ sách của chúng, và mang lại lợi suất cổ tức cao hơn. Sức hấp dẫn của chúng rất rõ ràng: các nhà đầu tư có thể tiếp xúc với các doanh nghiệp có nền tảng vững chắc, có sẵn với mức giá hợp lý. Thêm vào đó, các quỹ tương hỗ giá trị trung bình cung cấp sự đa dạng hóa danh mục nội tại mà không phải trả các chi phí giao dịch thường đi kèm với việc mua cổ phiếu riêng lẻ.

Chuyển sang giai đoạn “hạ cánh mềm” của nền kinh tế—nơi tăng trưởng tiếp tục mà không gây ra suy thoái—đặc biệt có lợi cho các công ty vốn trung bình. Các doanh nghiệp này ít bị ảnh hưởng bởi các cú sốc địa chính trị hơn các công ty lớn toàn cầu, nhưng vẫn kiên cường hơn các doanh nghiệp nhỏ dễ bị ảnh hưởng bởi biến động lãi suất. Tăng trưởng tiền lương, đã tăng tốc lên 3,8% so với cùng kỳ năm trước vào cuối năm 2025, cung cấp sức mua cho người tiêu dùng, đặc biệt có lợi cho các doanh nghiệp trung thị trường.

Tiêu chí cần thiết để chọn quỹ giá trị trung bình phù hợp

Không phải tất cả các quỹ giá trị trung bình đều giống nhau. Để xác định các ứng viên mạnh nhất, hãy xem xét các tiêu chí lựa chọn sau:

• Thành tích vững chắc: lợi nhuận trung bình hàng năm trong 3 và 5 năm thể hiện hiệu suất dài hạn qua nhiều chu kỳ thị trường
• Tỷ lệ chi phí thấp: chi phí quỹ dưới 1% giúp giữ lại nhiều hơn lợi nhuận cho sự tăng trưởng thực tế
• Xếp hạng chất lượng: Xếp hạng Quỹ Tương hỗ Zacks #1 (Mua mạnh) cho thấy đánh giá chuyên nghiệp nghiêm ngặt
• Điểm vào hợp lý: khoản đầu tư ban đầu tối thiểu 5.000 USD hoặc ít hơn giúp các nhà đầu tư phổ thông dễ tiếp cận
• Quản lý có kinh nghiệm: các quản lý danh mục có thâm niên và hiểu biết sâu về ngành mang lại giá trị đáng kể

Các công ty vốn trung bình phù hợp với các tiêu chí này thường tập trung vào các lĩnh vực như công nghệ, dịch vụ tài chính, tiêu dùng không thiết yếu và công nghiệp—những lĩnh vực có khả năng tận dụng cả sự phục hồi theo chu kỳ và xu hướng tăng trưởng dài hạn.

So sánh các lựa chọn quỹ giá trị trung bình hàng đầu

Bốn quỹ tương hỗ thể hiện rõ cơ hội dành cho các nhà đầu tư tập trung vào giá trị trong lĩnh vực vốn trung bình:

TGVOX (Tcw Relative Value Mid Cap Fund) nhắm vào các công ty vốn trung bình bị đánh giá thấp tạm thời—các cổ phiếu bán dưới giá trị nội tại thực của chúng. Được quản lý bởi quản lý danh mục Mona Eraiba từ tháng 4 năm 2020, quỹ này duy trì các vị thế tập trung vào các tên như Popular Inc. (4,5%), Equitable Holdings (3,9%) và Jones Lang LaSalle (3,7%) tính đến tháng 7 năm 2025. Quỹ đạt lợi nhuận trung bình hàng năm trong 3 và 5 năm lần lượt là 16,7% và 13,1%, với tỷ lệ chi phí hàng năm chỉ 0,85%.

VASVX (Vanguard Whitehall Funds, Selected Value Fund) theo đuổi triết lý tương tự trong lĩnh vực vốn trung bình, tìm kiếm các công ty nội địa giao dịch dưới mức định giá của các đối thủ cạnh tranh và mang lại lợi suất cổ tức cao hơn trung bình. Richard L. Greenberg quản lý quỹ này từ đầu năm 2005, mang lại sự ổn định trong hai thập kỷ. Các khoản nắm giữ tính đến tháng 10 năm 2025 gồm Aercap Holdings (2,5%), Corebridge Financial (1,6%) và Gildan Activewear (1,5%). VASVX đạt lợi nhuận trong 3 và 5 năm lần lượt là 14,2% và 12%, với tỷ lệ chi phí đặc biệt thấp là 0,36%.

FDVLX (Fidelity Value) dựa trên khả năng nghiên cứu rộng lớn của Fidelity Management & Research để xác định các công ty vốn trung bình có giá trị tiềm ẩn. Matthew Friedman quản lý quỹ này từ năm 2010, duy trì các khoản đầu tư vào Western Digital (1,5%), PG&E (1,2%) và Eversource Energy (1%) tính đến tháng 10 năm 2025. Quỹ đạt lợi nhuận trung bình trong 3 và 5 năm lần lượt là 13,7% và 12,6%, với mức phí hàng năm là 0,68%.

DALCX (Dean Mid Cap Value) xây dựng danh mục dựa trên các công ty có vốn hóa thị trường xấp xỉ chỉ số Russell MidCap Value. Douglas Allen Leach quản lý quỹ này từ năm 2008, xây dựng các vị thế trong The Bank of New York Mellon (2,8%), L3Harris Technologies (2,3%) và Jazz Pharmaceuticals (2,3%) tính đến tháng 9 năm 2025. Quỹ này mang lại lợi nhuận trong 3 và 5 năm lần lượt là 12,9% và 12%, với tỷ lệ chi phí là 0,85%.

Lựa chọn phù hợp cho danh mục của bạn

Việc chọn giữa bốn quỹ giá trị trung bình này đòi hỏi phải phù hợp đặc điểm quỹ với thời gian đầu tư cá nhân và mức độ chấp nhận rủi ro. TGVOX và DALCX cung cấp lợi nhuận tiềm năng cao hơn một chút đi kèm với chi phí giống nhau là 0,85%, phù hợp với các nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng có tầm nhìn dài hạn. VASVX với tỷ lệ chi phí cực thấp chỉ 0,36% đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư chú trọng chi phí, chấp nhận lợi nhuận trung bình thấp hơn một chút trong quá khứ. FDVLX cân bằng giữa cơ hội và lợi thế nghiên cứu của Fidelity.

Lập luận lâu dài về các công ty vốn trung bình nằm ở chỗ chúng nằm ở điểm cân bằng lý tưởng của thị trường. Khi Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách lãi suất thận trọng và sự không chắc chắn của nền kinh tế vẫn còn, các doanh nghiệp cỡ trung tránh được cả mức định giá cao của các blue chip và tính dễ bị tổn thương tài chính của các công ty nhỏ hơn. Kết hợp với nguyên tắc đầu tư giá trị mà bốn quỹ này áp dụng—tìm kiếm các công ty vốn trung bình có giá hợp lý và có nền tảng cải thiện—các nhà đầu tư sẽ có được đặc tính phòng thủ cùng tiềm năng tăng trưởng ý nghĩa trong những năm tới.