#BTC Đến ngày 4 tháng 2 năm 2026, khả năng cao thị trường tiền mã hóa sẽ trải qua giai đoạn giảm mạnh trong 1-2 tuần ngắn hạn để loại bỏ áp lực bán tháo, trung hạn 2-3 tháng để tích lũy đáy, và dài hạn phụ thuộc vào các biến số chính về vĩ mô và quản lý. Dưới đây là các nhận định chính và dòng thời gian:

一、Thời gian và nhận định cốt lõi

- Ngắn hạn (1-2 tuần): Áp lực tiêu cực tập trung giải phóng, thanh lý đòn bẩy, tiêu hóa cảm xúc hoảng loạn, khả năng cao sẽ dao động và giảm thử mức 7.3-7.6 nghìn USD; nếu ETF tiếp tục rút ròng, rủi ro địa chính trị chưa giảm, có thể kiểm tra lại mức hỗ trợ 7 nghìn USD.
- Trung hạn (2-3 tháng): Sau Tết Nguyên đán, dòng vốn châu Á quay trở lại, vốn bắt đáy tham gia, áp lực tiêu cực dần giảm, kỳ vọng phục hồi lên mức 8-8.5 nghìn USD; nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được phục hồi, đà phục hồi sẽ mạnh hơn.
- Dài hạn (4-12 tháng): Việc duy trì hay chấm dứt áp lực tiêu cực phụ thuộc vào hai biến số chính — chính sách của Fed (kỳ vọng cắt giảm lãi suất nếu trì hoãn, áp lực tiêu cực có thể kéo dài đến Quý 2), tiến độ thực thi quy định (nếu các quy định rõ ràng hơn, áp lực tiêu cực sẽ giảm).

二、Các biến số chính ảnh hưởng đến thời gian của áp lực tiêu cực

1. Thanh khoản vĩ mô: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed là trung tâm, nếu dữ liệu lạm phát dai dẳng, lãi suất cao sẽ kìm hãm rủi ro tài sản, áp lực tiêu cực có thể kéo dài 1-2 quý.
2. Dòng vốn: Liệu dòng ETF có dừng giảm và quay trở lại, dòng vốn châu Á sau Tết có quay trở lại không, dự kiến rõ ràng vào giữa và cuối tháng 2.
3. Các diễn biến về quản lý: Kiểm tra stablecoin của SEC Mỹ, điều chỉnh phù hợp của EU theo quy định MiCA, nếu có chính sách thắt chặt hơn, áp lực tiêu cực sẽ kéo dài.
4. Cấu trúc thị trường: Sau khi thanh lý đòn bẩy cao, mô hình đòn bẩy thấp và ký quỹ cao sẽ hạn chế biến động, dự kiến hoàn thiện cấu trúc trong 2-3 tháng.

三、Biến đổi thời gian theo các kịch bản khác nhau

- Kịch bản cơ sở (xác suất cao): Áp lực bán tháo trong 1-2 tuần sẽ được giải tỏa, trong 2-3 tháng sẽ có sự phục hồi, sau tháng 4 theo chiều hướng tích cực của vĩ mô thì áp lực tiêu cực sẽ giảm.
- Kịch bản bi quan (xác suất trung bình): Thị trường tiếp tục thắt chặt, quản lý siết chặt hơn, áp lực tiêu cực có thể kéo dài đến Quý 2, thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh ít biến động.
- Kịch bản lạc quan (xác suất trung bình): Cuối tháng 2, áp lực bán tháo sẽ được giải tỏa, dòng vốn quay trở lại thúc đẩy phục hồi nhanh, áp lực tiêu cực sẽ kết thúc sớm hơn.

四、Khuyến nghị giao dịch và quản lý rủi ro

- Trong ngắn hạn, kiểm soát chặt chẽ đòn bẩy, chú ý các mức hỗ trợ quan trọng 7 nghìn, 7.3 nghìn, 7.6 nghìn USD, nếu phá vỡ sẽ giảm bớt vị thế để tránh rủi ro.
- Trung hạn (2-3 tháng), phân bổ theo từng đợt, ưu tiên các đồng coin chính và theo quy định, tránh các altcoin đòn bẩy cao và MEME coin.
- Dài hạn, theo dõi các cuộc họp chính sách của Fed, dòng vốn ETF, các quy định quản lý, điều chỉnh chiến lược mua bán phù hợp kịp thời.