Tại sao cổ phiếu AMD tăng vọt trong khi Intel gặp khó khăn về lợi nhuận vào thứ Sáu

Intel công bố báo cáo lợi nhuận hỗn hợp khiến ngành công nghiệp bán dẫn chấn động vào sáng thứ Sáu. Trong khi nhà sản xuất chip vượt kỳ vọng doanh thu quý 4 với 13,7 tỷ USD và vượt lợi nhuận với 0,15 USD trên mỗi cổ phiếu (gấp đôi dự báo của các nhà phân tích), các nhà đầu tư nhanh chóng mất niềm tin vào hướng dẫn tương lai. Công ty cảnh báo về những khó khăn lớn phía trước, khiến cổ phiếu của họ giảm mạnh hơn 15%.

Trong khi đó, Advanced Micro Devices (AMD) đi theo hướng ngược lại. Cổ phiếu AMD tăng 3,8% khi các nhà đầu tư chuyển hướng vốn về phía công ty có vị thế tốt hơn để tận dụng các thách thức của Intel. Sự phân kỳ này cho thấy một động thái quan trọng: khi một nhà sản xuất bán dẫn gặp khó khăn về năng lực sản xuất, các đối thủ có chuỗi cung ứng hoạt động tốt sẽ có cơ hội hưởng lợi.

Thực tế Báo cáo Lợi nhuận của Intel

Hiệu suất của Intel trong quý 4 ban đầu trông có vẻ ổn định. Việc doanh thu vượt 300 triệu USD so với dự kiến của Wall Street, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu gấp đôi mức dự kiến. Tuy nhiên, sau đó, gã khổng lồ bán dẫn này đã đưa ra hướng dẫn gây sốc cho quý 1 năm 2026.

Công ty dự báo doanh thu quý 1 có thể giảm xuống chỉ còn 11,7 tỷ USD—một giảm đáng kinh ngạc 2 tỷ USD so với quý 4 và khoảng 850 triệu USD thấp hơn dự báo của các nhà phân tích. Thậm chí còn đáng lo ngại hơn đối với các cổ đông, Intel cảnh báo rằng họ có thể chỉ hòa vốn về lợi nhuận trong quý tới, với khả năng thấp để đạt mức 0,05 USD trên mỗi cổ phiếu như Wall Street kỳ vọng.

Hạn chế về nguồn cung: Một điểm sáng cho các đối thủ cạnh tranh

Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụp đổ trong hướng dẫn của Intel bắt nguồn từ một vấn đề cung cấp quan trọng. Giám đốc tài chính David Zinsner đặc biệt nhấn mạnh rằng sản lượng sẽ đạt " mức thấp nhất trong quý 1 trước khi cải thiện trong quý 2." Khủng hoảng nguồn cung này sẽ không chỉ là tạm thời—dự kiến sẽ kéo dài ít nhất đến quý 2.

Đối với ngành công nghiệp bán dẫn rộng lớn hơn, điều này tạo ra một động thái thị trường thú vị. Khi các nhà chơi lớn gặp hạn chế về năng lực trong khi nhu cầu vẫn ổn định (đặc biệt từ phân khúc chip AI), các nguyên tắc kinh tế cơ bản sẽ thúc đẩy giá cả tăng lên. Giá cao hơn sẽ trực tiếp cải thiện biên lợi nhuận và khả năng sinh lời của các nhà cung cấp mà không gặp phải các vấn đề về nguồn cung tương tự.

AMD, với năng lực sản xuất hoạt động tốt, trở thành một lợi thế tự nhiên. Khi khách hàng tìm kiếm các nguồn thay thế cho các chip mà Intel không thể cung cấp, AMD sẽ chiếm lĩnh thị phần gia tăng và có khả năng định giá tốt hơn.

Góc nhìn định giá về cổ phiếu AMD

Với tỷ lệ lợi nhuận sau thuế gấp 133 lần, cổ phiếu AMD không thể được mô tả là rẻ theo các chỉ số định giá truyền thống. Ngành bán dẫn đã được định giá cao do tầm quan trọng chiến lược của sản xuất chip và các xu hướng tăng trưởng dựa trên AI.

Tuy nhiên, từ góc độ giá trị tương đối, cảnh báo của Intel tạo ra lợi thế ngay lập tức cho AMD. Các động thái về nguồn cung này ưu tiên vị thế cạnh tranh của AMD trong nửa cuối năm quan trọng.

Bức tranh lớn cho các nhà đầu tư

Sự sụp đổ của Intel vào thứ Sáu cho thấy tốc độ thay đổi vận mệnh trong các thị trường công nghệ cạnh tranh. Một công ty vượt kỳ vọng về lợi nhuận và doanh thu vẫn đối mặt với đợt giảm giá cổ phiếu hơn 15% do hướng dẫn thất vọng. Ngược lại, AMD ghi nhận mức tăng nhẹ phản ánh bối cảnh cạnh tranh được cải thiện.

Nhóm Motley Fool Stock Advisor đã xác định những cổ phiếu bán dẫn và công nghệ tốt nhất theo họ trong môi trường thị trường hiện tại. Lợi nhuận lịch sử từ các khuyến nghị trước đây đã rất đáng kể—Netflix đã mang lại hơn 450 lần lợi nhuận khi được đề xuất vào tháng 12 năm 2004, trong khi Nvidia đã tạo ra hơn 1,1 triệu phần trăm lợi nhuận kể từ khuyến nghị tháng 4 năm 2005.

Trước khi đưa ra quyết định đầu tư vào cổ phiếu AMD hoặc bất kỳ công ty bán dẫn nào, các nhà đầu tư nên đánh giá toàn diện nghiên cứu của mình và mức độ tin tưởng, nhận thức rằng các yếu tố về nguồn cung và vị thế cạnh tranh vẫn còn biến động trong ngành công nghiệp phát triển nhanh này.