Giá cà phê Arabica hôm nay phục hồi khi đồng Real Brazil tăng mạnh

Giá cà phê Arabica hôm nay cho thấy đà phục hồi vào thứ Năm khi đồng real Brazil tăng mạnh so với đô la Mỹ đã kích hoạt làn sóng mua bù ngắn hạn trong số các nhà giao dịch hợp đồng tương lai. Hợp đồng Arabica tháng 3 tăng 0,20 cent (+0,06%), trong khi cà phê Robusta tháng 3 giảm 0,52 cent (-1,28%), làm nổi bật các lực lượng thị trường đối lập giữa các loại cà phê.

Chuyển động tiền tệ thúc đẩy mua bù trong hợp đồng tương lai Arabica

Real Brazil đã leo lên mức cao nhất trong 2,25 tháng so với đô la Mỹ, thay đổi cơ cấu kinh tế xuất khẩu cà phê. Khi đồng tiền địa phương mạnh lên, các nhà sản xuất Brazil ít có động lực bán ra nhanh chóng hơn vì doanh thu xuất khẩu của họ quy đổi ra nhiều reais hơn theo tỷ giá hiện tại. Động thái này đã thúc đẩy các vị thế bán khống mua bù, tạo đà nâng đỡ giá cà phê Arabica hôm nay vào vùng tích cực mặc dù ban đầu có xu hướng giảm.

Áp lực giảm ban đầu xuất phát từ dự báo thời tiết dự đoán mưa rào hàng ngày trên toàn Minas Gerais trong suốt tuần—một diễn biến thường gây áp lực lên giá vì độ ẩm phù hợp hỗ trợ điều kiện cây trồng. Tuy nhiên, sức mua dựa trên đồng tiền mạnh hơn sức bán liên quan đến thời tiết.

Động thái cung cầu: Phục hồi tồn kho gặp hạn chế xuất khẩu

Các tín hiệu mâu thuẫn xuất hiện từ các báo cáo tồn kho ICE. Kho Arabica đã phục hồi lên 461.829 bao tính đến cuối tháng 1, tăng so với mức thấp nhất trong 1,75 năm là 398.645 bao vào tháng 11. Tương tự, tồn kho Robusta tăng lên 4.532 lô, phục hồi từ mức thấp nhất trong 1 năm là 4.012 lô ghi nhận vào tháng 12. Việc xây dựng lại tồn kho này thường gây áp lực lên xu hướng giá cà phê Arabica bằng cách cho thấy nguồn cung đủ.

Tuy nhiên, dữ liệu xuất khẩu lại cho thấy bức tranh khác. Lượng xuất khẩu cà phê xanh của Brazil trong tháng 12 giảm 18,4% so với cùng kỳ năm trước, trong đó xuất khẩu Arabica giảm 10% so với cùng kỳ, đạt 2,6 triệu bao. Xuất khẩu Robusta giảm 61% so với cùng kỳ, cho thấy dòng chảy vật chất thắt chặt hơn mặc dù tồn kho vẫn còn dồi dào. Cecafe, hiệp hội thương mại cà phê Brazil, cho rằng phần lớn sự yếu đi này do hoạt động bán hàng của nhà sản xuất giảm.

Những lo ngại về thời tiết ở Brazil ảnh hưởng đến sản lượng

Lượng mưa tại khu vực trồng Arabica chính của Brazil giảm đáng kể so với mức trung bình lịch sử. Trong tuần kết thúc ngày 16 tháng 1, Minas Gerais chỉ nhận được 33,9 mm lượng mưa—chỉ bằng 53% trung bình khí hậu. Mô hình độ ẩm thấp hơn xu hướng này thường hỗ trợ giá bằng cách hạn chế phát triển cây trồng.

Tuy nhiên, dự báo sản lượng cho thấy nguồn cung dồi dào trong tương lai gần. Cơ quan dự báo mùa vụ Brazil, Conab, đã nâng dự báo sản lượng cà phê năm 2025 lên 56,54 triệu bao vào đầu tháng 12, tăng 2,4% so với dự báo tháng 9. Việc điều chỉnh tăng này cho thấy năng suất mạnh mẽ mặc dù gần đây có lo ngại về thời tiết, tạo ra yếu tố giảm giá dài hạn cho giá cà phê Arabica.

Triển vọng cà phê toàn cầu: Sự tăng mạnh của Robusta gây áp lực giá

Vị thế chi phối của Việt Nam trong sản xuất Robusta đã tạo thêm áp lực lên giá cà phê toàn cầu. Xuất khẩu cà phê của nước này tăng 17,5% so với cùng kỳ năm 2025 lên 1,58 triệu tấn, theo số liệu của chính phủ công bố đầu tháng 1. Dự kiến sản lượng sẽ tăng 6% so với cùng kỳ lên 1,76 triệu tấn—đỉnh cao trong 4 năm—với các hiệp hội ngành địa phương cho rằng mức tăng có thể đạt 10% nếu thời tiết duy trì thuận lợi.

Ở cấp độ toàn cầu, Tổ chức Cà phê Quốc tế báo cáo rằng xuất khẩu cà phê toàn cầu giảm 0,3% so với cùng kỳ cho năm tiếp thị hiện tại đến tháng 9, cho thấy nguồn cung vật chất khan hiếm. Tuy nhiên, Cơ quan Nông nghiệp Nước ngoài của USDA dự báo sản lượng toàn cầu sẽ đạt kỷ lục 178,848 triệu bao trong năm 2025/26, tăng 2,0% so với cùng kỳ. Sản lượng Arabica dự kiến giảm 4,7% xuống còn 95,515 triệu bao, trong khi Robusta tăng 10,9% lên 83,333 triệu bao.

Những xu hướng cạnh tranh này—cung Arabica thắt chặt trong khi Robusta tăng mạnh—dự kiến sẽ quyết định hướng đi của giá cà phê Arabica trong ngắn hạn. Các nhà giao dịch nên theo dõi chuyển động của đồng tiền Brazil, vốn dường như là yếu tố thúc đẩy giá chính trong ngắn hạn, cùng với các báo cáo phát triển mùa vụ và cập nhật dòng xuất khẩu từ Brazil và Việt Nam.