Pavio de Vela Revelador: Bitcoin Volta a Ceder Terreno Enquanto Mercado Reavalia Expectativas

Tiếp tục năm 2026 sau sự hưng phấn ban đầu, Bitcoin trình bày một mô hình kỹ thuật đặc biệt thú vị được đánh dấu bằng một bấc nến đáng kể. Tài sản bắt đầu năm gần 92.700 đô la, hiện giao dịch quanh mức 77.480 đô la, phản ánh mức giảm 3,5% trong 24 giờ qua. Động thái này tiết lộ rất nhiều về động lực thị trường hiện tại, đặc biệt là khi chúng ta nhìn vào sự hình thành của các chân nến có bấc kéo dài – một dấu hiệu kinh điển của sự do dự và áp lực từ người bán.

Sự hình thành bấc: Khi phe bò mất kiểm soát

Biểu đồ gần đây cho thấy một mô hình kỹ thuật tương tự như mô hình đã thấy vào cuối năm 2025: bấc nến trên kéo dài báo hiệu rằng người mua đã không giữ được giá cao. Mô hình này đặc biệt quan trọng vì nó tiết lộ một động lực trong đó thị trường kiểm tra các mức cao hơn nhưng nhanh chóng quay trở lại, để lại một dấu vết trực quan dưới dạng bấc dài này.

Sự hình thành lặp lại theo chu kỳ - lần đầu tiên vào tháng 12 năm ngoái với sự thất bại ở ngưỡng kháng cự 100 nghìn đô la, bây giờ là vào tháng Hai khi giá rút lui khỏi các mức đã cố gắng. Những bấc kéo dài này hoạt động như một nhiệt kế của tình cảm: khi thân nến nhỏ nhưng bấc dài, điều đó có nghĩa là có rất nhiều cuộc chiến giữa người mua và người bán, nhưng người bán đã giành chiến thắng.

Các nhà phân tích lưu ý rằng chuỗi bấc trên liên tiếp này cho thấy nhu cầu suy yếu. Người bán đang giành lại quyền kiểm soát, đảo ngược mức tăng ban đầu trong năm và thiết lập lại kỳ vọng trong ngắn hạn.

Dòng vốn xác định lại bối cảnh

Tháng Giêng dự kiến sẽ duy trì đà tăng ban đầu. Trên thực tế, dữ liệu cho thấy dòng tiền 471,3 triệu đô la vào ETF Bitcoin giao ngay trong đầu tháng, cộng với tổng dòng chảy tích cực đạt 57,07 tỷ đô la. Tuy nhiên, sự nhiệt huyết này đã không được duy trì lâu dài.

Dữ liệu từ Deribit cho thấy sự quan tâm mới đối với quyền chọn mua với mức thực hiện 100 nghìn đô la, với nhiều hợp đồng được giao dịch cho tháng Giêng. Nhưng khi tháng Hai đến, một số kỳ vọng lạc quan đó bắt đầu phai nhạt. Khối lượng giao dịch vẫn duy trì ở mức cao, 1,33 tỷ đô la trong 24 giờ, nhưng hướng đi đã thay đổi rõ rệt.

Thị phần của Bitcoin trong tổng thị trường tiền điện tử giảm xuống còn 56,78%, thấp hơn một chút so với mức 59,37% của tuần trước. Sự suy yếu của sự thống trị này cho thấy dòng vốn đang phân tán sang các altcoin, một dấu hiệu điển hình của thị trường thận trọng hơn.

Thị trường altcoin thể hiện điểm yếu tiềm ẩn

Các altcoin, mở đầu tháng Giêng với mức tăng nhỏ, hiện đang trải qua các đợt điều chỉnh mạnh hơn. Ethereum giảm 7,21% trong 24 giờ xuống còn 2.310 USD. Solana mất 4,29%, trong khi Binance Coin giảm 4,95%. Ngay cả XRP, thường có khả năng phục hồi tốt hơn, cũng giảm 1,24%.

Hành vi phân kỳ này giữa Bitcoin và altcoin rất quan trọng: trong khi Bitcoin giảm 3,5%, các altcoin giảm nhiều hơn. Điều này cho thấy khi thị trường muốn phòng ngừa rủi ro, các nhà đầu tư quay trở lại Bitcoin – nhưng vì chính Bitcoin cũng đang chịu áp lực, mọi thứ đều cùng nhau đi xuống.

Các vấn đề vĩ mô làm giảm chân trời an toàn

Tuần này mang đến các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ. Chỉ số PMI sản xuất của ISM, báo cáo việc làm của ADP và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp đều nằm trong lịch trình công bố. Những dữ liệu này có xu hướng định hướng lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ.

Chỉ số đồng đô la tiếp tục tăng, hiện giao dịch trên 98,50, điều này về lịch sử thường gây áp lực lên các tài sản rủi ro như Bitcoin. Lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng duy trì ở mức 4,17%, phản ánh môi trường lãi suất thực vẫn còn cao.

Kịch bản địa chính trị: Phức tạp hơn những gì hứa hẹn

Các câu chuyện về trữ lượng dầu mỏ của Venezuela đã nổi lên trong những ngày gần đây, nhưng phân tích sâu hơn cho thấy nhiều phức tạp. Dầu trong Vành đai Orinoco là loại nặng, có tính axit và chứa nhiều tạp chất, đòi hỏi đầu tư lớn để khai thác và tinh chế. Cơ sở hạ tầng xuống cấp khiến việc tăng sản lượng sẽ mất nhiều năm để thực hiện.

Song song đó, các đồn đoán về một dự trữ Bitcoin bí mật do Venezuela kiểm soát, có thể tương đương với khoảng 62 tỷ đô la BTC của công ty Strategy, vẫn chưa được xác minh. QCP Capital nhấn mạnh rằng ngay cả khi những dự đoán này đúng, việc Mỹ kiểm soát và đưa các đồng tiền này vào dự trữ chiến lược sẽ giảm thiểu rủi ro bán tháo bắt buộc. Tuy nhiên, tất cả vẫn chỉ là suy đoán.

Ether kết thúc tháng Giêng dưới áp lực tương tự

Ethereum phản ánh mô hình của Bitcoin với bấc nến đóng tháng của riêng nó. Mô hình này cho thấy các mức tăng trong ngày đã bị đảo ngược, khiến các altcoin trở nên phòng thủ hơn. Tỷ lệ staking của Ether giảm 2 điểm cơ bản xuống còn 3,05%, cho thấy sự giảm hấp dẫn tương đối của giao thức này tại thời điểm hiện tại.

Các tài sản dự trữ tiền điện tử rút lui thận trọng

Các công ty quản lý dự trữ tiền điện tử cũng theo đà giảm này: Strategy (MSTR) giao dịch ở mức 163,35 đô la trong phiên trước thị trường, Riot Platforms và CleanSpark đều giảm giá. Những tài sản này thường được xem như các chỉ số phản ánh tâm lý Bitcoin, và chúng phản ánh môi trường thận trọng hơn bắt đầu tháng Hai.

Lịch trình sự kiện: Dự kiến có những thay đổi nhỏ

Hyperliquid (HYPE) sẽ mở khóa 3,61% lượng cung lưu hành, tương đương khoảng 329,6 triệu đô la theo mức giá trước đó, có thể tạo áp lực bán ra. Lighter (LIT) sẽ được niêm yết trên sàn BTSE, còn Renzo sẽ thực hiện đợt đốt token REZ thứ ba hàng tháng. Tuy nhiên, các chuyển động này có vẻ nhỏ hơn so với các điều chỉnh vĩ mô đang diễn ra.

Tỷ lệ Ether/Bitcoin thoái lui trong bối cảnh phòng thủ

Tỷ lệ Ether so với Bitcoin đã giảm xuống còn 0,03418, cho thấy Bitcoin đang có hiệu suất tốt hơn (hoặc giảm ít hơn) so với Ethereum trong chu kỳ phòng thủ này. Chỉ số này rất quan trọng vì khi nó giảm, thể hiện tâm lý rủi ro giảm, vốn thích các tài sản an toàn hơn.

Những dự đoán cho những ngày tới

Bấc nến kéo dài đặc trưng cho giai đoạn hiện tại là một cảnh báo: thị trường đã thử thách các giới hạn trên nhưng không thể củng cố. Trong khi các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng sắp đến, khả năng biến động giảm giá vẫn còn cao. Cục Dự trữ Liên bang, dù có vẻ như đang tạm dừng, vẫn duy trì lãi suất thực dương – một môi trường đầy thách thức cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Vài ngày tới sẽ rất quyết định để xác nhận liệu đợt điều chỉnh này chỉ mang tính kỹ thuật hay là dấu hiệu của một sự đánh giá lại sâu hơn về kỳ vọng cho năm 2026. Mô hình bấc nến đã cảnh báo các nhà giao dịch rằng sự hưng phấn ban đầu sẽ không kéo dài – và cho đến nay, các dữ liệu đã xác nhận nhận định kỹ thuật này.