Sự dao động của "Bàn tay của Chúa": Cuộc tranh luận về Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đã gây ra sự sụp đổ hàng tuần của thị trường tiền điện tử

Mỗi đợt biến động mạnh của thị trường tài chính đều có thể truy nguyên nguồn gốc từ “bàn tay của Chúa” vô hình — cuộc tranh giành quyền lực của các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Gần đây, thị trường tiền mã hóa đã chứng kiến một đợt sụp đổ theo kiểu thứ Hai hàng tuần mới, bề ngoài là giá coin giảm mạnh, bản chất là sự sụp đổ niềm tin thị trường do khoảng trống quyền lực trong trung tâm hệ thống tài chính toàn cầu gây ra. Khi BTC giảm từ mức cao 97.000 USD xuống dưới 92.000 USD, ETH mất mốc 3.200 USD, SOL lao dốc nhanh xuống dưới 140 USD, các nhà tham gia thị trường nhận thức rõ: nguyên nhân thực sự của đợt giảm này có thể còn xa hơn cả giá coin.

Theo dữ liệu của Coinglass, trong đợt sụp đổ này, thị trường đã bị thanh lý hợp đồng trị giá 5,93 tỷ USD chỉ trong vài giờ ngắn ngủi, trong đó có 5,66 tỷ USD là từ các vị thế mua (long), 23.84 nghìn nhà giao dịch bị buộc thoát khỏi vị thế trong đợt biến động này. Nhưng đằng sau các con số đó, còn ẩn chứa một vấn đề sâu xa hơn: phản ứng quá mức của thị trường trước các thay đổi chính sách vĩ mô, đang dần xói mòn nền tảng ổn định của các tài sản mã hóa.

Quyền lực chuyển giao “bàn tay của Chúa” của Fed: Trump dao động như thế nào khiến thị trường đóng băng kỳ vọng

Là trung tâm quyết định của nền kinh tế Mỹ, Fed với đặc quyền tiền tệ độc quyền và vị thế siêu nhiên, đóng vai trò như “bàn tay của Chúa” trong hệ thống tài chính toàn cầu — mỗi quyết định về lãi suất, mỗi ứng viên chủ tịch đều có thể trực tiếp tác động đến tâm lý thị trường tiền mã hóa.

Chủ tịch hiện tại Powell sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào ngày 15 tháng 5, quá trình lựa chọn người kế nhiệm đang bước vào giai đoạn then chốt. Trước đó, cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hasset được đánh giá cao vì lập trường “thân Trump” và ủng hộ cắt giảm lãi suất theo xu hướng dovish. Tuy nhiên, tình hình mới nhất cho thấy, ứng viên từng rất hot này có thể đã dần bị loại khỏi cuộc đua.

Trong các cuộc trao đổi gần đây với Hasset, Trump đã nhẹ nhàng nói: “Thành thật mà nói, tôi thực sự muốn cậu ấy giữ vị trí hiện tại.” Câu nói này như một lời tuyên án kết thúc giấc mơ của Hasset trở thành Chủ tịch Fed. Ngược lại, khả năng đắc cử của cựu ủy viên Fed Kevin Wirth ngày càng tăng trên các nền tảng dự đoán thị trường — các nhà giao dịch Kalshi nâng xác suất Wirth trúng cử lên 60%, trong khi xác suất của Hasset và Christopher Waller lần lượt chỉ còn 16% và 14%. Dữ liệu từ Polymarket cũng phản ánh sự đồng thuận tương tự: Wirth 60%, Hasset 15%, Waller 13%.

Điều đáng chú ý là Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen mới đây đã phát biểu rằng Trump cam kết bảo vệ tính độc lập của Fed, bốn ứng viên đều xuất sắc. Tuy nhiên, Trump vẫn chưa đưa ra thời gian rõ ràng, thái độ do dự này đã trực tiếp gây ra sự rối loạn trong kỳ vọng về hướng đi chính sách của Fed. Trước sự không chắc chắn, những người sợ rủi ro thường chọn chạy trốn — đợt sập đổ nhanh của thị trường tiền mã hóa chính là hình ảnh chân thực của tâm lý hoảng loạn này.

Trò chơi quyền lực của Trump: Chiến tranh thuế và rủi ro địa chính trị gây tổn thương tâm lý thị trường

Ngoài việc thay đổi quyền lực chủ chốt của Fed, các biện pháp “không thể đoán trước” của Trump trên quy mô vĩ mô còn làm gia tăng biến động thị trường.

Xung đột Greenland leo thang thành chiến tranh thương mại

Từ lời hùng hồn tháng 5 năm ngoái “không loại trừ dùng vũ lực chiếm đảo”, đến việc phát ngôn của thư ký báo chí Nhà Trắng đầu năm nay khẳng định “tất cả các phương án đều đang được xem xét”, tham vọng của chính quyền Trump đối với Greenland đã chuyển từ tham vọng địa chính trị đơn thuần sang một vụ đòi nợ kinh tế thực sự. Ban đầu, ý tưởng còn bao gồm việc phát tiền đền bù từ 10.000 đến 100.000 USD cho 57.000 người Greenland để thuyết phục họ rời khỏi Đan Mạch “gia nhập” Mỹ. Nhưng cuối cùng, “chiến tranh đảo” này đã chuyển thành một cuộc chiến thuế quan chưa từng có tiền lệ.

Ngày 18 tháng 1, Trump công bố một đề xuất thuế quan gây sốc: kể từ ngày 1 tháng 2, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu từ Đan Mạch, Na Uy, Thụy Điển, Pháp, Đức, Anh, Hà Lan và Phần Lan, dự kiến nâng lên 25% từ ngày 1 tháng 6. Các biện pháp này sẽ có hiệu lực cho đến khi Mỹ “mua trọn Greenland” theo thỏa thuận — rõ ràng là một lời thách thức trực tiếp tới Liên minh châu Âu (EU). Trước thông tin này, nhiều quốc gia EU đang xem xét áp dụng các biện pháp trả đũa đối với hàng hóa trị giá 93 tỷ euro xuất khẩu sang Mỹ.

Phản ứng của EU: Thu phạt công nghệ trở thành vũ khí thương mại mới

Ngày 15 tháng 1, Trump chỉ trích EU về các khoản phạt lớn đối với các công ty công nghệ Mỹ. Dữ liệu cho thấy, năm 2024, EU đã phạt các doanh nghiệp công nghệ Mỹ tổng cộng 3,8 tỷ euro, trong khi tổng thuế thu nhập của tất cả các công ty internet niêm yết châu Âu cùng kỳ chỉ là 3,2 tỷ euro. Sức mạnh quản lý không cân xứng này khiến Trump coi đó là sự xâm phạm chủ quyền kinh tế của Mỹ.

Trong bối cảnh “chiến tranh thương mại” này, bất ổn kinh tế toàn cầu tăng cao đột biến. Thị trường tiền mã hóa, vốn cực kỳ nhạy cảm với rủi ro, là đối tượng bị ảnh hưởng đầu tiên — các nhà tham gia dự đoán bước đi tiếp theo của Trump đang rơi vào tình trạng khó lường chưa từng có.

“Bàn tay của Chúa” mất kiểm soát: Luật rõ ràng về tiền mã hóa (CLARITY) đối mặt với khủng hoảng đồng thuận

Cùng với các biến động chính sách vĩ mô, còn có sự gia tăng không chắc chắn trong quản lý ngành công nghiệp mã hóa. Dự luật CLARITY (Luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa của Thượng viện Mỹ) đã gặp phải những biến số chưa từng có.

Giám đốc nghiên cứu của Galaxy Digital, Alex Thorn, cho biết, cuộc họp nghe của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện ban đầu dự kiến diễn ra đã bị hoãn đột ngột, phản ánh sự bất đồng sâu sắc giữa Quốc hội và ngành về nhiều vấn đề then chốt. Các điểm tranh cãi tập trung vào cơ chế lợi nhuận của stablecoin, quy định DeFi, và định nghĩa chứng khoán token hóa.

Điều gây sốc hơn nữa là, CEO Coinbase Brian Armstrong đã rút lại sự ủng hộ chỉ vài giờ sau khi dự luật công khai — ông công khai phản đối các quy định liên quan đến chứng khoán token hóa, hạn chế DeFi và lợi nhuận của stablecoin. Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, Tim Scott, sau đó tuyên bố hoãn phiên họp, nhưng chưa công bố thời gian mới. Trong bối cảnh Thượng viện nghỉ họp tuần tới, thời điểm khôi phục dự kiến có thể là từ ngày 26 đến 30 tháng 1.

Cách thức hoãn họp này diễn ra rất kịch tính: dự luật được công bố đột ngột vào giữa đêm, hơn 100 đề xuất sửa đổi được gửi trong vòng 48 giờ, các bên liên quan vẫn liên tục phát hiện ra các điểm tranh cãi mới vào phút chót. Quá trình phối hợp hỗn loạn này đã trực tiếp gây ra sự hoảng loạn tháo chạy của thị trường — sau khi tin hoãn dự luật được công bố, các tài sản mã hóa đồng loạt giảm giá, BTC và ETH giảm khoảng 2% trong ngày, các cổ phiếu Mỹ liên quan cũng chịu áp lực, Coinbase giảm 6,5%, Robinhood giảm 7,8%, Circle giảm 9,7%.

Tóm lại, Thorn đã tổng kết chính xác tình hình hiện tại: “Khoảng cách về mặt bề nổi không lớn, nhưng khoảng cách thực chất rất sâu.” Dù cấu trúc thị trường đã phần nào đạt được sự đồng thuận lớn, nhưng các vấn đề liên quan đến lợi nhuận stablecoin, quy định DeFi và quyền hạn của SEC vẫn tạo thành một rào cản chính trị khó vượt qua.

Điều chỉnh thị trường hay là điều chỉnh dài hạn? Các nhà giao dịch đang phòng thủ tiết lộ bí mật

Trước loạt bất ổn này, các nhà tham gia thị trường đang chọn cách phòng thủ. Giao dịch Eugene mới đây cho biết, do các tài sản đầu tư liên quan chưa đạt kỳ vọng, anh đã tạm thời chốt lời, gần như thoát khỏi vị thế mua các altcoin. Dù vẫn giữ vị thế mua BTC cốt lõi, nhưng anh đã tăng mạnh tỷ lệ tiền mặt, chờ đợi cơ hội giao dịch tiếp theo.

Chiến lược “tấn công khi có thể, phòng thủ khi cần” này phản ánh tâm lý thực sự của các nhà tham gia hiện tại: sau khi BTC hồi phục từ vùng 85.000 đến 90.000 USD lên trên 97.000 USD, do dự về khả năng giảm lãi suất vĩ mô, tình hình địa chính trị phức tạp và hướng đi chính sách của Fed còn mơ hồ, việc chốt lời có thể là lựa chọn thận trọng nhất.

Theo dữ liệu mới nhất (tính đến ngày 30 tháng 1 năm 2026), giá BTC là $83.89K, giảm 0.22% trong 24h; ETH là $2.68K, giảm 4.24%; SOL là $116.91, giảm 0.03%. So với đỉnh cao ghi nhận ban đầu, thị trường đã trải qua một đợt điều chỉnh rõ rệt.

Kết luận: Sự không chắc chắn của “bàn tay của Chúa” sẽ còn tiếp tục gây khó khăn cho thị trường

Đợt điều chỉnh của thị trường tiền mã hóa này, liệu chỉ là một sự điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn hay là khởi đầu của một chu kỳ giảm dài hạn, vẫn còn rất khó để kết luận. Nhưng có thể khẳng định một điều: sự chuyển giao quyền lực của Chủ tịch Fed, các quyết định “phi truyền thống” của chính quyền Trump, và sự không chắc chắn trong quản lý ngành mã hóa, ba yếu tố này đang tạo thành một sức ép lớn đè nặng lên thị trường.

Khi “bàn tay của Chúa” của Fed rơi vào khoảng trống quyền lực, khi mô hình thương mại toàn cầu đang bị định hình lại, và khi viễn cảnh chính sách thân thiện với tiền mã hóa trở nên mờ mịt, tâm lý hoảng loạn của thị trường trở thành phản ứng hợp lý. Liệu thị trường có thể trở lại đà tăng như trước hay không vẫn còn phụ thuộc vào khả năng dự đoán các quyết định của chính quyền Trump — điều mà hiện tại các nhà tham gia thị trường đang thiếu nhất chính là sự chắc chắn.