Bán tháo bạc nhanh chóng bắt nguồn từ sự hoảng loạn của thị trường về việc bổ nhiệm Chủ tịch mới, ông Kevin Warsh.1. Nguyên nhân chính của sự sụt giảm mạnh: Một tay cho kẹo, một tay rút máu. Warsh ủng hộ “thu hẹp bảng cân đối kế toán”: Ông tuy đồng ý giảm lãi suất nhưng đồng thời dự định tăng tốc thu hồi vốn từ thị trường (thu hẹp bảng). Điều này là thảm họa đối với bạc và Bitcoin, vốn phụ thuộc vào dòng vốn nóng, tương đương với việc nước trong bể vốn bị rút cạn, gây ra làn sóng bán tháo.2. Bản chất diều hâu: Dù Warsh là đồng minh của Trump, nhưng về bản chất ông phản đối in tiền vô hạn. Thị trường cho rằng sau khi ông lên nắm quyền, “tiền sẽ ít đi”, dẫn đến giá trị tài sản sụt giảm mạnh.3. Cơ hội duy nhất: Nội chiến chính trị. Warsh vẫn chưa ổn định vị trí. Các đảng viên Cộng hòa tại Thượng viện đã tuyên bố phản đối việc đề cử ông, do không hài lòng với việc Trump điều tra Chủ tịch Powell bằng các biện pháp pháp lý.