Bitcoin giảm xuống còn $87,800: Áp lực thị trường trong bối cảnh rủi ro vĩ mô và Hội nghị Davos

Trong phân tích bối cảnh thị trường mới nhất, giá Bitcoin đã giảm mạnh xuống vùng $87,880, so với đỉnh trước đó là $90,000. Sự giảm này không chỉ phản ánh tính biến động của tài sản số mà còn sâu hơn nữa, thể hiện thái độ tránh rủi ro của thị trường toàn cầu đối với các tài sản rủi ro. Trong môi trường hiện tại, hiệu suất của Bitcoin trở thành một chỉ số quan trọng để đo lường xu hướng rủi ro toàn cầu, với sự biến động của nó cung cấp một cửa sổ để hiểu tâm lý thị trường.

Sự chuyển đổi tâm lý thị trường đằng sau biến động giá

Trong giai đoạn giữa tuần, đà phục hồi của Bitcoin đã chững lại. Đà tăng vượt qua $90,000 vào sáng sớm đã mất đà trong phiên châu Âu giữa ngày, và giá cuối cùng dao động quanh mức $87,880. Sự đảo chiều nhanh này không phải là hiện tượng đơn lẻ — các tài sản rủi ro chính trên toàn cầu cũng đang trải qua áp lực tương tự.

Thị trường chứng khoán châu Âu dẫn đầu toàn cầu, trong đó chỉ số Stoxx 600 giảm 0.5%, ghi nhận tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 11, với bốn ngày giảm liên tiếp. Các ngành ngân hàng và bảo hiểm thể hiện kịch bản ảm đạm đặc biệt. Thị trường trái phiếu, vốn từng cung cấp hỗ trợ, cũng bị suy yếu, lợi suất trái phiếu châu Âu giảm mạnh. Ngược lại, giá vàng thể hiện sức mạnh rõ rệt — kim loại quý vượt mức cao kỷ lục mỗi ounce $4,860, tăng 2%. Sự tăng vọt của các tài sản trú ẩn truyền thống này rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư đang rút lớn các vị thế rủi ro, chuyển sang các tài sản bảo vệ.

Rủi ro chính trị và áp lực kinh tế vĩ mô kép

Áp lực mà thị trường toàn cầu đang chịu bắt nguồn từ một số yếu tố then chốt. Trong đó, căng thẳng thương mại giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và châu Âu là mối lo ngại hàng đầu. Tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới sắp tới ở Davos, Trump đe dọa áp dụng thuế quan đối với châu Âu và bảo vệ kế hoạch kiểm soát Greenland của Mỹ. Những phát ngôn này đã kích hoạt lo ngại về trật tự thương mại toàn cầu, từ đó làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro.

Dù đồng USD vẫn duy trì mức tăng trong năm, nhưng đang chịu áp lực, trong khi các đồng tiền chính như euro, bảng Anh bị giảm rõ rệt. Những bất ổn kinh tế vĩ mô này trực tiếp truyền đến thị trường tiền mã hóa, khi tính chất rủi ro của các tài sản số khiến chúng nhạy cảm nhất với sự thay đổi trong xu hướng thanh khoản toàn cầu.

Thứ Ba, thị trường đã trải qua quy mô thanh lý thanh khoản lớn — hơn 10 tỷ USD các vị thế phái sinh tiền mã hóa bị buộc phải đóng. Dù sáng thứ Tư, trái phiếu Nhật Bản có phản ứng phục hồi tạm thời để giảm bớt áp lực, nhưng sự phục hồi này rất mong manh, khó có thể chống lại áp lực kinh tế vĩ mô liên tục.

Xu hướng trú ẩn an toàn trong các tài sản truyền thống thể hiện tâm lý tránh rủi ro

Hành vi trú ẩn an toàn trong các thị trường tài chính truyền thống tạo nền tảng vĩ mô cho áp lực lên các tài sản số. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm nhẹ, xác nhận rằng thái độ thận trọng đối với các tài sản rủi ro đang lan rộng ra toàn cầu. Vàng vượt qua mức cao lịch sử $4,860, chứng tỏ rõ ràng các nhà đầu tư đang chuyển hướng mạnh mẽ sang các tài sản bảo vệ cổ điển — đây là tín hiệu rõ ràng về sự xấu đi của tâm lý rủi ro.

Trong bối cảnh thị trường như vậy, các tài sản rủi ro cao như Bitcoin tự nhiên khó có thể thu hút sự quan tâm. Thị trường tiền mã hóa đang tiêu hóa hậu quả của đợt thanh lý thanh khoản trước đó, trong khi các nhà đầu tư vẫn đang đánh giá tác động sâu xa của các đợt đóng vị thế bắt buộc này đối với cấu trúc thị trường.

Dữ liệu on-chain tiết lộ áp lực hỗ trợ và rủi ro tập trung

Xem xét từ góc độ dữ liệu on-chain, thị trường hiện thể hiện sự cân bằng mong manh. Khoảng 63% nhà đầu tư Bitcoin có chi phí trung bình trên $88,000, điều này có nghĩa là phần lớn các nhà đầu tư hiện đang lỗ. Dữ liệu này cho thấy thiếu lực mua mới hỗ trợ thị trường, và các holder có xu hướng cắt lỗ khi thị trường phục hồi.

Phân tích độ tập trung cung cấp thêm bằng chứng về tính mong manh của thị trường. Khoảng giá từ $85,000 đến $90,000 tập trung lượng lớn thanh khoản và các nhà tham gia thị trường, trở thành vùng kháng cự chính hiện tại. Thêm vào đó, mức hỗ trợ dưới $80,000 gần như vô hiệu, và nếu bị phá vỡ, sẽ đối mặt với rủi ro giảm sâu hơn nữa.

Cấu trúc on-chain như vậy cho thấy, dưới áp lực vĩ mô và tâm lý tránh rủi ro hiện tại, Bitcoin thiếu sự hỗ trợ kỹ thuật mạnh mẽ. Thị trường cần có các tin tức tích cực đột phá hoặc cải thiện thực chất của môi trường vĩ mô để đảo chiều xu hướng giảm hiện tại. Hội nghị Davos và các phát biểu của Trump có thể trở thành các chất xúc tác chính cho xu hướng thị trường trong thời gian tới.