Điều gì là quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư trong quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tuần này về Bitcoin và đô la Mỹ

Cơ quan Dự trữ Liên bang đang chuẩn bị công bố quyết định về lãi suất vào thứ Tư, và quyết định này là điểm mấu chốt cho các nhà tham gia thị trường tiền điện tử. Các nhà giao dịch theo dõi sát sao không chỉ quyết định mà còn cả giọng điệu của cuộc họp báo sắp tới của Chủ tịch Jerome Powell, điều này có thể quyết định số phận của các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin.

Tại thời điểm ngày 29 tháng 1, Bitcoin giao dịch ở mức $87.88K, giảm 1.65% trong 24 giờ qua, phản ánh sự biến động hiện tại của thị trường trong kỳ vọng vào sự kiện quan trọng này.

Giữ vững xu hướng như kịch bản chính

Theo dữ liệu từ CME’s FedWatch, xác suất giữ lãi suất trong phạm vi 3,5%-3,75% là 96%. Điều này xác nhận quan điểm đã được Powell phát biểu vào tháng 12, khi ông cho biết việc giảm lãi suất thêm chỉ khả thi vào năm 2026. Neil Kashkari, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis, gần đây cho biết ông cho rằng việc tái khởi động chu kỳ giảm lãi suất là quá sớm.

Tuy nhiên, chính quyết định giữ nguyên lãi suất không quan trọng bằng cách Powell giải thích về sự tạm dừng này.

Thời điểm then chốt: kịch bản cứng rắn hay mềm mỏng

Câu hỏi chính đối với các nhà phân tích là liệu sự tạm dừng hiện tại có phải là bắt đầu của một giai đoạn chính sách bảo thủ dài hơn hay chỉ là tạm thời trước khi chính sách nới lỏng được khôi phục.

Kịch bản diều hâu dự đoán Powell sẽ tiếp tục nhấn mạnh các rủi ro lạm phát còn tồn tại. Điều này có thể làm dịu kỳ vọng của thị trường về các đợt giảm lãi suất trong tương lai và gây áp lực giảm đối với các tài sản rủi ro, bao gồm tiền điện tử.

Kịch bản ôn hòa mô tả hình ảnh tạm dừng chỉ là biện pháp tạm thời, và việc nới lỏng chính sách sẽ trở lại trong những tháng tới. Morgan Stanley dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ theo hướng này, giữ lại ngôn ngữ trong tuyên bố thể hiện sự sẵn sàng xem xét các điều chỉnh tiếp theo. Phát triển này có thể hỗ trợ đà tăng của cổ phiếu và tiền điện tử.

Phần lớn các nhà tham gia thị trường, ngoại trừ JPMorgan, dự báo sẽ có một hoặc hai lần giảm lãi suất trong phần còn lại của năm. Ngân hàng JPMorgan ngược lại, không dự đoán bất kỳ thay đổi nào trong năm nay, mà dự kiến tăng lãi suất vào năm 2027.

Ảnh hưởng của chính sách về khả năng tiếp cận nhà ở đối với kinh tế vĩ mô

Powell có thể sẽ đối mặt với các câu hỏi về tác động của các sáng kiến của chính quyền Trump nhằm mở rộng khả năng tiếp cận nhà ở. Tổng thống đã khởi xướng mua trái phiếu thế chấp trị giá 200 tỷ USD, khẳng định rằng điều này sẽ dẫn đến giảm lãi suất và các khoản thanh toán. Đồng thời, đã ban hành lệnh hạn chế việc mua nhà một tầng của các nhà đầu tư tổ chức lớn.

Các nhà phân tích của Allianz Investment Management nhận định rằng các biện pháp này có thể gây ra lạm phát trong ngắn hạn. Việc mua trái phiếu thế chấp có thể dẫn đến cầu tăng đột biến, đẩy giá lên cao và phân phối lợi ích về phía các nhà tham gia thị trường hiện tại. Tuy nhiên, hạn chế đối với các nhà đầu tư tổ chức ít quan trọng hơn, do tỷ lệ sở hữu của các tổ chức trong tổng thị trường nhà ở là thấp.

Xu hướng đồng đô la và vị thế của tiền điện tử

Giải thích của Powell về quyết định này có thể củng cố vị thế của đồng USD. Theo các nhà phân tích của ING, với xu hướng hiện tại của thị trường tài chính, ông sẽ gặp khó khăn trong việc khẳng định rằng các điều kiện tài chính cần được nới lỏng. Việc đồng đô la tăng giá là kết quả điển hình của một giọng điệu cứng rắn hơn từ Cục Dự trữ Liên bang.

Thật thú vị khi Bitcoin gần đây không thể thể hiện mức tăng như mong đợi trong bối cảnh đồng đô la yếu đi. Các chiến lược gia của JPMorgan giải thích rằng sự giảm giá của đồng đô la hiện tại là kết quả của dòng vốn ngắn hạn và tâm lý thị trường, chứ không phải là sự thay đổi cơ bản trong kỳ vọng về tăng trưởng hoặc chính sách tiền tệ. Điều này có nghĩa là thị trường không xem sự yếu đi này là xu hướng dài hạn.

Những gì thị trường tiền điện tử đang chờ đợi

Trong bối cảnh này, Bitcoin được giao dịch như một tài sản nhạy cảm với thanh khoản và rủi ro thị trường, chứ không phải như một công cụ phòng vệ chống mất giá của đồng đô la. Vàng và cổ phiếu của các thị trường mới nổi là các công cụ ưu tiên để đa dạng hóa rủi ro tiền tệ theo quan điểm thị trường.

Trong khi đó, dự án Pudgy Penguins thể hiện một cách tiếp cận thú vị trong việc phát triển hệ sinh thái NFT, chuyển từ một “luxe kỹ thuật số” đầu cơ sang một nền tảng nội dung tiêu dùng quy mô lớn. Chiến lược của nó bao gồm thu hút người dùng qua các kênh truyền thống (đồ chơi, hợp tác bán lẻ), rồi sau đó di cư sang Web3. Dự án đã tích lũy hơn $13 triệu trong doanh số bán lẻ, và token PENGU (giá hiện tại $0.01) đã phân phối rộng rãi trên hơn 6 triệu ví.

Các nhà quan sát thị trường nhận định rằng thành công của các dự án như vậy phụ thuộc vào khả năng mở rộng sự hiện diện bán lẻ, phát triển hệ sinh thái trò chơi và tạo ra giá trị thực cho token.

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang trong tuần này là một bước ngoặt, định hướng không chỉ các thị trường truyền thống mà còn cả lĩnh vực tiền điện tử trong những tháng tới.