2025 Ghi chú về Tiền điện tử: Các Mẫu Nến Che Giấu Những Sự Vô lý Điên Rồ Nhất của Ngành

Thị trường tiền điện tử năm 2025 đã chứng kiến một năm đầy những sự kiện phi thường thách thức hiểu biết truyền thống về tài sản kỹ thuật số và các dự án blockchain. Từ các nhà sáng lập biến mất vào Đông Nam Á đến hacker mất số tiền bị đánh cắp do sơ suất của chính họ—và từ các nền tảng ví áp dụng chính sách ngủ đông quyết liệt đến các nhà phát hành stablecoin vô tình tạo ra số lượng khổng lồ—2025 trở thành một năm đột phá về các hiện tượng bất thường. Những sự kiện này không chỉ phơi bày các lỗ hổng kỹ thuật và rủi ro vận hành trong hệ sinh thái crypto, mà còn cho thấy tính hỗn loạn đôi khi và sự thiếu quy định rõ ràng của hạ tầng tài chính mới nổi. Đằng sau những vụ gây sốc là những câu hỏi sâu hơn về an ninh, quản trị và sự trưởng thành của các hệ thống phi tập trung.

Các màn biến mất của nhà sáng lập và chiến lược thoát hiểm tinh vi

Năm bắt đầu với một câu chuyện sẽ trở thành chủ đề lặp lại: các nhà sáng lập trung tâm của những vụ biến mất kỳ quặc và các vụ biến mất giả tạo nhằm tác động đến động thái thị trường. Vào tháng 2 năm 2025, nhóm DIN không thể liên lạc với nhà sáng lập dự án Harold trong một thời gian dài. Dựa trên các bài đăng trên mạng xã hội, Harold dường như đang ở miền Bắc Myanmar và tuyên bố mất quyền truy cập vào ví đa chữ ký và thiết bị tính toán của mình. Dù nhà sáng lập tạm thời vắng mặt, nhóm DIN vẫn thông báo rằng việc phát hành token $DIN sẽ tiếp tục không bị ảnh hưởng—một tuyên bố khiến cộng đồng nghi ngờ và đặt câu hỏi liệu sự biến mất này có thật hay chỉ là một chiến lược PR tính toán.

Điều còn gây sốc hơn là vụ “tử vong” do chính dự án Zerebro dàn dựng của đồng sáng lập Jeffy Yu vào tháng 5 năm 2025. Một video ghi lại cảnh đồng sáng lập tự sát lan truyền trực tuyến, ban đầu bị nhiều người coi là trò đùa gây sốc như các vụ việc trước đó trong ngành. Tuy nhiên, khi một bức ảnh chụp cáo phó xuất hiện vài ngày sau đó và meme token LLJEFFY tăng giá vượt quá 30 triệu đô la vốn hóa thị trường, nhiều influencer uy tín trong cộng đồng đã vạch trần âm mưu này. Trong một bức thư chi tiết gửi các nhà đầu tư ban đầu, Jeffy Yu thừa nhận đã dàn dựng một chiến lược giả chết tinh vi, cho rằng đó là cơ chế duy nhất để tránh một vụ sụp đổ thảm khốc giá token của dự án—đây là lần đầu tiên ghi nhận “giả chết” trong lịch sử tiền điện tử và đặt ra câu hỏi đạo đức về mức độ các nhà dự án sẵn sàng thao túng nhận thức thị trường.

Khi hacker gặp Tornado Cash: Câu chuyện về sự mỉa mai và các vụ lừa đảo qua phishing

Tháng 4 năm 2025 mang đến một sự đảo ngược vận may đầy mỉa mai cho một hacker từng xâm nhập vào giao thức zkLend vào tháng 2. Trong nỗ lực rửa tiền số tiền bị đánh cắp qua các giao thức trộn quyền riêng tư như Tornado Cash, hacker này vô tình truy cập vào một trang web phishing và mất toàn bộ 2.930 ETH trong kho báu của mình. Hacker sau đó gửi một tin nhắn trên chuỗi đến zkLend thể hiện sự hối tiếc và yêu cầu giúp đỡ trong việc khôi phục số tiền—một lời cầu cứu làm nổi bật sự dễ tổn thương của những người hoạt động bất hợp pháp khi điều hướng trong không gian kỹ thuật số. Đội ngũ an ninh của zkLend sau đó xác định rằng trang web phishing này đã hoạt động hơn năm năm, cho thấy một hoạt động tinh vi dài hạn nhằm vào các người dùng tìm kiếm dịch vụ ẩn danh.

Trong một vụ việc khác, dự án Clanker, một nhà phát hành token dựa trên trí tuệ nhân tạo hoạt động trên mạng lưới Layer 2 của Base, phát hiện ra rằng một nhà phát triển cốt lõi (được biết đến với tên proxystudio hoặc Gabagool.eth) có tiền sử biển thủ. Đặc biệt hơn, Gabagool không bị phát hiện qua phân tích blockchain mà chính qua nhận diện trực tiếp tại một hội nghị ngành offline—khi nhà sáng lập Aerodrome, Alex Cutler, nhận ra người này và nhớ lại vụ việc năm 2022 khi Gabagool đã trộm khoảng 350.000 đô la từ kho bạc của Velodrome trước khi hoàn trả phần lớn số tiền dưới áp lực của cộng đồng. Sự kiện này nhấn mạnh cách mà các công việc điều tra truyền thống và các mạng lưới cá nhân đôi khi vượt xa phân tích dữ liệu trên chuỗi trong việc phát hiện hành vi sai trái.

Cuộc chiến ví: Các nền tảng định hình lại lưu trữ tài sản kỹ thuật số

Tháng 6 năm 2025 chứng kiến tranh cãi quanh ví Bitcoin Lightning của Alby, nền tảng đã thực thi chính sách tự động đặt lại số dư tài khoản về 0 cho người dùng không hoạt động sau mười hai tháng liên tiếp không có hoạt động giao dịch. Người dùng giữ tiền trong các tài khoản tạo từ năm 2023 hoặc trước đó nhận được thông báo về chính sách ngủ đông này, nhưng việc tự động trừ số dư đã gây phản ứng dữ dội về quyền sở hữu và tiêu chuẩn quản lý ví. Sự cố phản ánh những căng thẳng rộng hơn trong hệ sinh thái crypto về cách các nền tảng định nghĩa và thực thi điều khoản dịch vụ đối với các tài khoản không hoạt động.

Thao túng nến và thao túng thị trường: Đọc giữa các dòng

Có lẽ sự cố rõ ràng nhất trong năm 2025 là sự xuất hiện của các biểu đồ nến bị thao túng nhân tạo do các nhà tạo lập thị trường và các hoạt động giao dịch định lượng thực hiện. Khi phân tích kỹ thuật tinh vi không đủ để dự đoán các dự án altcoin nhất định, một số nhà vận hành đã dùng tay vẽ các mẫu nến—tức là tạo ra hành động giá giả để đánh lừa các nhà giao dịch phân tích biểu đồ. Sự thao túng rõ ràng này cho thấy ngay cả trong các hệ thống dựa trên blockchain tự hào về minh bạch, các biểu diễn thị trường có thể bị làm giả một cách gian lận để ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư bán lẻ.

Việc tạo stablecoin sai lệch: Sai lầm 300 nghìn tỷ đô la

Tháng 10 năm 2025 mang đến một sai lầm số học đáng kinh ngạc nhất trong lịch sử crypto khi Paxos, một nhà phát hành stablecoin, vô tình tạo ra 300 nghìn tỷ PYUSD token gắn 1:1 với đô la Mỹ. Trong vòng hai mươi hai phút, giao thức này chứa khoảng 300 nghìn tỷ đô la token—gấp hơn hai lần tổng GDP của tất cả các quốc gia trên Trái đất theo dữ liệu của IMF. Mặc dù các token này sau đó đã bị đốt trước khi có tác động thị trường, sự cố này làm nổi bật rủi ro vận hành trong hạ tầng stablecoin và khả năng xảy ra lỗi thảm khốc trong quá trình tự động tạo token. Gần như xảy ra thảm họa này nhắc nhở rằng ngay cả các tổ chức uy tín cũng có thể gặp sự cố kỹ thuật với hậu quả gây chấn động nền kinh tế.

Uy tín dự án trong khủng hoảng: Eclipse và câu hỏi của người dùng

Dự án Eclipse, đã trải qua nhiều bê bối trong lịch sử, thông báo hoàn thành một nghiên cứu xã hội học kéo dài ba mươi sáu tháng hợp tác cùng Harvard University. Trong thông báo giới thiệu dự án ETHGAS, tài khoản chính thức của Eclipse đã đưa ra một nhận xét thẳng thắn: “Chúng tôi không có người dùng.” Câu nói—dù có thể mang ý châm biếm, thừa nhận thất bại, hay là một hình thức minh bạch phi truyền thống—đã đặt ra câu hỏi về cách các dự án đo lường thành công và ý nghĩa thực sự của việc xây dựng cộng đồng trong hệ sinh thái crypto.

Token hóa mọi thứ: Khi các nhân vật chính trị ra mắt tiền điện tử

Tháng 12 năm 2025 chứng kiến sự hội tụ bất thường giữa chính trị và tiền điện tử khi MELANIA, một token đặt theo tên một nhân vật chính trị nổi bật, ra mắt sau dự án tiền điện tử của chồng bà. Việc phát hành token, được công bố vào giờ khuya, được nhiều bình luận viên cộng đồng mô tả là một mức thấp mới của ngành—một khoảnh khắc mà tiền điện tử đã trở nên quá xa rời đổi mới công nghệ và tiện ích tài chính, biến thành phương tiện mở rộng thương hiệu của người nổi tiếng và chính trị. Các nhà phê bình cho rằng MELANIA là biểu tượng cho sự rời xa khỏi tinh thần ban đầu của ngành.

Nhìn lại 2025: Các bất thường như những chỉ số cảnh báo

Chuỗi các sự kiện trong năm 2025—từ các vụ biến mất của nhà sáng lập do sắp đặt, đến các thảm họa vô tình tạo ra stablecoin, từ các nền tảng ví áp dụng chính sách ngủ đông quyết liệt đến sự xuất hiện của các biểu đồ nến bị thao túng và các chiến lược thoát hiểm ngày càng mơ hồ—vẽ nên bức tranh về một ngành công nghiệp đang vật lộn với tốc độ tăng trưởng nhanh, thiếu khung pháp lý phù hợp, và sự căng thẳng dai dẳng giữa đổi mới và cơ hội. Những sự kiện này vừa là những bài học cảnh báo, vừa là các hiện vật văn hóa, ghi lại cách thị trường tiền điện tử tiếp tục thu hút các thành phần tham gia với ý định và trình độ khác nhau. Khi thị trường tiến vào năm 2026, những bài học và ví dụ cảnh báo từ những khoảnh khắc kỳ quặc nhất của 2025 vẫn còn nguyên giá trị trong các cuộc thảo luận liên quan đến tiêu chuẩn an ninh, cải thiện quản trị, và sự trưởng thành về cấu trúc cần thiết để tài sản kỹ thuật số đạt được sự chấp nhận chính thống thực sự.