#CryptoMarketWatch

Không phải là Bullish, cũng không phải là Bearish Chiến lược: Điều hướng qua Giai đoạn chuyển tiếp quan trọng nhất của Crypto

Biến động thị trường gần đây đã gia tăng, làm rõ sự chia rẽ giữa lạc quan bullish và hoài nghi thận trọng. Hành động giá của Bitcoin và các altcoin chính rõ ràng cho thấy thị trường không còn di chuyển theo một hướng duy nhất, rõ ràng nữa. Thay vào đó, chúng ta đang chứng kiến hành vi xoay vòng, giảm sự theo đuổi sau các breakout, và tăng nhạy cảm với các tín hiệu vĩ mô và on-chain. Đây không phải là giai đoạn thưởng cho niềm tin cảm tính; nó thưởng cho tư duy chiến lược.

Ở thời điểm này trong chu kỳ, quan điểm của tôi không phải là quá bullish một cách quyết đoán hay phòng thủ một cách tiêu cực. Nó cân bằng chiến lược. Cấu trúc thị trường rộng hơn vẫn còn nguyên vẹn, nhưng sự không chắc chắn ngắn hạn không thể bỏ qua. Trong quá khứ, các thị trường chuyển từ xu hướng mạnh mẽ sang giai đoạn tích lũy thường trông có vẻ rối loạn. Tuy nhiên, chính những thời điểm này, việc định vị thông minh tạo ra lợi thế dài hạn.

Từ góc độ xây dựng, một số tín hiệu vẫn tiếp tục hỗ trợ thị trường. Bitcoin duy trì trên các vùng hỗ trợ quan trọng của khung thời gian cao hơn, cho thấy các nhà nắm giữ dài hạn chưa thoái lui khỏi vị thế của họ. Sự tham gia của các tổ chức vẫn rõ ràng, đặc biệt trong các đợt giảm giá, nơi nhu cầu liên tục xuất hiện thay vì biến mất. Hành vi này cho thấy sự tích lũy chứ không phải phân phối. Cung của các nhà nắm giữ dài hạn cũng vẫn khá ổn định, một mẫu hình thường liên quan đến các đợt tạm dừng giữa chu kỳ hơn là đỉnh vĩ mô.

Ethereum và một số altcoin vốn lớn phản ánh sức mạnh nền tảng tương tự. Trong khi giá đã điều chỉnh, việc sử dụng mạng, tham gia staking và hoạt động của nhà phát triển vẫn kiên cường. Sự phân kỳ giữa hành động giá và các yếu tố cơ bản này phổ biến trong các giai đoạn cân bằng lại và thường được giải quyết theo hướng có lợi cho các tài sản có tiện ích kinh tế thực chứ không phải các câu chuyện đầu cơ.

Tuy nhiên, cảnh giác vẫn là điều cần thiết. Các chỉ số đà tăng trên nhiều khung thời gian cho thấy rõ sự hạ nhiệt. Mặc dù đòn bẩy quá mức đã giảm, các tỷ lệ vay vốn và lãi suất mở vẫn báo hiệu khả năng dễ bị tổn thương trước biến động mạnh. Các điều kiện vĩ mô tiếp tục tạo áp lực bên ngoài, với dữ liệu lạm phát, kỳ vọng lãi suất, và các quy định pháp luật có thể nhanh chóng thay đổi tâm lý thị trường. Thanh khoản vẫn mang tính chọn lọc, và nếu không có một chất xúc tác mạnh, khả năng mở rộng phía trên có thể bị giới hạn trong ngắn hạn.

Trong môi trường này, việc lựa chọn tín hiệu quan trọng hơn dự đoán. Tôi đang theo dõi sát hành vi của Bitcoin quanh các vùng hỗ trợ chính, vì việc duy trì dưới các mức này sẽ cho thấy một giai đoạn điều chỉnh sâu hơn. Các dòng chảy on-chain cũng quan trọng không kém, đặc biệt là liệu các đồng coin nắm giữ lâu dài có bắt đầu di chuyển về các sàn giao dịch hay không, điều này sẽ gợi ý phân phối chứ không phải tích lũy. Cuối cùng, sức mạnh tương đối giữa các altcoin vẫn là một tín hiệu quan trọng, vì sự xoay vòng lãnh đạo thường đi trước bước đi tiếp theo của thị trường.

Vị trí trong giai đoạn chuyển tiếp này nên ưu tiên tính linh hoạt. Duy trì tiếp xúc với các tài sản cốt lõi như Bitcoin và Ethereum cho phép tham gia nếu đà tăng tiếp tục, trong khi giữ đủ thanh khoản để tận dụng các đợt giảm sâu hơn mà không bị áp lực cảm xúc. Đối với các altcoin có độ biến động cao hơn, việc dần dần mở rộng vị thế vẫn hiệu quả hơn nhiều so với chiến lược vào lệnh đơn độc quá mức.

Thị trường này không phải là chọn giữa bò và gấu. Nó là về việc hiểu rằng biến động thể hiện sự chuyển đổi, chứ không phải thất bại. Đợt di chuyển lớn tiếp theo sẽ không thưởng cho những người phản ứng với từng biến động nhỏ, mà dành cho những ai kiên nhẫn, dựa trên dữ liệu, và chuẩn bị chiến lược.

Trong những thời điểm phân kỳ, kỷ luật trở thành lợi thế thực sự.