Mục tiêu 6.000 đô la của vàng gây chú ý đến mô hình phát trực tuyến: Tại sao Wheaton Precious Metals vẫn thu hút các nhà đầu tư

Khi các tổ chức tài chính lớn ngày càng dự đoán vàng sẽ đạt 6.000 đô la Mỹ mỗi ounce, các cuộc thảo luận về đầu tư vào kim loại quý đang trở nên sôi động. Trong khi nhiều nhà đầu tư chuyển hướng sang vàng vật chất hoặc cổ phiếu khai thác mỏ, thì một đối thủ âm thầm đang chiếm spotlight: Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM).

Các con số kể một câu chuyện hấp dẫn. Trong vòng một năm qua, cổ phiếu Wheaton đã tăng 128%—gần gấp đôi mức tăng 68% của vàng. Trong các khoảng thời gian dài hơn gồm ba, năm, thậm chí mười năm, mô hình này vẫn lặp lại: công ty có trụ sở tại Vancouver này liên tục vượt xa cả vàng lẫn bạc. Với chỉ 44 nhân viên toàn thời gian, nó đang thể hiện sức mạnh vượt trội.

Mô hình Streaming: Tại sao một thỏa thuận có thể tạo ra hàng trăm triệu đô la

Bí mật nằm ở cách Wheaton Precious Metals hoạt động. Thay vì tự khai thác vàng, họ tài trợ các dự án khai thác mỏ để đổi lấy quyền mua một tỷ lệ phần trăm sản lượng với mức chiết khấu lớn so với giá thị trường—thường là 80% dưới giá giao ngay.

Hãy xem xét thỏa thuận gần đây của công ty với Hemlo Mining để phát triển một mỏ gần Lake Superior. Wheaton đã cung cấp $300 triệu đô la Mỹ tiền tài trợ ban đầu. Đổi lại, họ có quyền mua 10% sản lượng vàng phải trả cho đến khi giao 135,750 ounce, với giá chỉ 20% giá giao ngay của vàng.

Với giá vàng hiện tại là 4,626 đô la Mỹ mỗi ounce, mức đầu tư ban đầu này đã tiềm năng sinh lợi $502 triệu đô la Mỹ. Nếu vàng tăng thêm 10%? Con số đó nhảy lên $300 triệu đô la Mỹ, trong khi chi phí tài chính của Wheaton vẫn không đổi. Công ty có 23 thỏa thuận như vậy trên toàn cầu, với các mỏ có tuổi thọ trung bình 27 năm dự kiến sản xuất.

Ngoài Giá Giao Ngay: Tại sao Chiết Khấu Mua Hàng Tạo Ra Hiệu Suất Vượt Trội

Đây là phần toán học trở nên thú vị. Trong các đợt bùng nổ vàng, mỗi phần trăm tăng giá đều làm tăng lợi nhuận của Wheaton vượt xa những gì các nhà khai thác mỏ hoặc vàng có thể mang lại. Cấu trúc streaming tạo ra đòn bẩy tự nhiên mà không có độ biến động của các sản phẩm đòn bẩy truyền thống.

Năm ngoái, Wheaton cũng đã đảm bảo quyền mua 300,000 ounce từ một dự án ở Nevada với mức chiết khấu 80%, chứng minh cách công ty xây dựng danh mục đa dạng trên các khu vực khai thác mỏ ổn định về chính trị.

Thành phần Thu Nhập Thường Bị Bỏ Qua

Ngoài việc tăng giá vốn, Wheaton còn trả lại điều mà kim loại quý không thể: cổ tức. Năm 2025, công ty đã tăng cổ tức lên 6.5%, tỷ lệ cổ tức là 0.5%. Dù có vẻ khiêm tốn, dòng cổ tức ngày càng tăng từ một tài sản tăng giá cùng với vàng mang lại sự kết hợp độc đáo giữa thu nhập và tăng trưởng.

Những Gì Sắp Tới khi Vàng Đạt Các Mốc Mới

Với dự báo ngành công nghiệp dự đoán vàng sẽ hướng tới 6.000 đô la Mỹ và khả năng vượt trội của Wheaton qua các chu kỳ thị trường, công ty đã định vị mình là người hưởng lợi từ nhiều kịch bản khác nhau. Dù giá có tăng mạnh, ổn định hoặc bất ngờ tăng lên, các mức chiết khấu mua 80% đã tích hợp trong các hợp đồng hiện tại vẫn tiếp tục tạo ra lợi nhuận.

Ưu thế cấu trúc này—kết hợp tiếp xúc hàng hóa mà không sở hữu hàng hóa—tiếp tục giải thích tại sao các nhà đầu tư theo dõi chu kỳ vàng này lại chú ý đến công ty tài trợ cho nó.