Nguồn: Yellow Tiêu đề gốc: Hợp đồng staking của Ethereum vượt mốc 256.000 triệu đô la với gần một nửa nguồn cung bị khóa

Liên kết gốc:

Hợp đồng staking của Ethereum vượt mốc 256.000 triệu đô la với gần một nửa nguồn cung bị khóa

Hợp đồng gửi Proof-of-Stake hiện đang giữ 77,85 triệu ETH trị giá khoảng 256.000 triệu đô la, chiếm 46,59% tổng nguồn cung của đồng tiền mã hóa này sau khi tăng trưởng 38,4% trong năm qua.

Hợp đồng gửi này đóng vai trò làm nền tảng cho mô hình an ninh của Ethereum, giữ các đồng tiền mã hóa mà các validator đã cam kết để đảm bảo mạng lưới thông qua quá trình staking.

Nền tảng phân tích thị trường Santiment đã thông báo về cột mốc này vào thứ Bảy, chỉ ra rằng sự tập trung đôi khi gây hiểu lầm về một “ví cá voi” có thể đột ngột bán tháo lượng nắm giữ của mình trên các sàn giao dịch.

Các biện pháp phòng ngừa của giao thức ngăn chặn rút nhanh

Kiến trúc của Ethereum đặt ra giới hạn tốc độ nghiêm ngặt nhằm ngăn chặn các khoản rút hàng loạt, và giao thức giới hạn số lượng rút của validator ở mức 256 ETH mỗi kỳ hoặc khoảng 57.600 ETH mỗi ngày, theo dữ liệu từ ValidatorQueue.

Các validator yêu cầu rút tiền phải chờ trong các hàng đợi có thể kéo dài hàng tuần trong các giai đoạn cao điểm, mặc dù thời gian chờ hiện tại chỉ khoảng bảy phút, với chỉ 288 ETH đang chờ rút vào đầu tháng 1 năm 2026.

Cơ chế rút dần dần bảo vệ chống lại các sự kiện gây mất ổn định bằng cách đảm bảo rằng các validator không thể đổ đầy các sàn giao dịch một cách nhanh chóng, duy trì an ninh của mạng trong các giai đoạn chuyển tiếp.

Các diễn giải khác nhau của thị trường

Các nhà đầu tư lạc quan cho rằng lượng nắm giữ tập trung thể hiện sự tin tưởng dài hạn giữa các người dùng Ethereum, với ETH đang staking đạt mức kỷ lục 35,9 triệu token, chiếm 29,6% nguồn cung đang lưu hành.

Hàng đợi nhập hiện chứa 1,32 triệu ETH đang chờ gửi, vượt xa đáng kể các khoản rút và gợi ý rằng các validator vẫn duy trì tham gia tích cực mặc dù ETH hiện đang giao dịch thấp hơn khoảng 30% so với đỉnh tháng 8 năm 2024, gần 4.000 đô la.

Các nhà phê bình lo ngại về tính thanh khoản nếu các hàng đợi rút dài ra do các đợt giảm giá mạnh thúc đẩy các validator rút hàng loạt, chỉ ra rằng lượng nắm giữ tập trung có thể gây ra các cú sốc cung khi tâm lý thay đổi, mặc dù các giới hạn tốc độ của giao thức được thiết kế để tránh các kịch bản này.

Sự tham gia của các tổ chức vẫn tiếp tục mở rộng, với các công ty đã staking hơn 342.000 ETH trong vài tuần gần đây và các nhà quản lý tài sản lớn tích hợp staking vào các sản phẩm giao dịch trên sàn, điều này càng làm tăng sự tập trung quyền kiểm soát validator giữa các tổ chức lớn hơn.