Trái phiếu có lợi suất cao và Cổ phiếu ưu đãi: Hiểu các lựa chọn đầu tư thu nhập của bạn

Khi tìm kiếm thu nhập ổn định từ danh mục đầu tư của mình, hai loại chứng khoán thường được xem xét: cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu có lợi suất cao. Cả hai đều có thể mang lại dòng tiền đều đặn, nhưng chúng hoạt động khác nhau và mang các hồ sơ rủi ro riêng biệt. Hiểu rõ sự khác biệt giữa các công cụ này giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt phù hợp với mục tiêu tài chính và khả năng chịu đựng rủi ro của mình.

Nền tảng: Những điểm khác biệt chính của các chứng khoán này

Cổ phiếu ưu đãi giải thích

Cổ phiếu ưu đãi chiếm vị trí đặc biệt trong cấu trúc vốn — nó kết hợp đặc điểm của cả vốn chủ sở hữu và chứng khoán cố định. Người sở hữu nhận cổ tức theo tỷ lệ cố định theo lịch trình đều đặn, thường được thanh toán trước cổ đông phổ thông. Sự ưu tiên này tạo ra tính dự đoán, thu hút các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập.

Trong trường hợp công ty bị thanh lý, cổ đông ưu đãi xếp trên cổ đông phổ thông trong việc đòi quyền tài sản, mặc dù vẫn thấp hơn các chủ nợ. Tuy nhiên, điều này đi kèm với một thỏa thuận: cổ đông ưu đãi hiếm khi có quyền biểu quyết trong quản trị công ty, hạn chế ảnh hưởng của họ đối với các quyết định kinh doanh.

Một số cổ phiếu ưu đãi cung cấp tính linh hoạt. Cổ phiếu ưu đãi có thể được mua lại bởi tổ chức phát hành ở mức giá cố định sau một ngày nhất định. Các loại chuyển đổi cho phép người sở hữu biến đổi cổ phiếu của họ thành cổ phiếu phổ thông theo các điều kiện xác định trước — một đặc điểm mang lại tiềm năng tăng giá.

Trái phiếu có lợi suất cao: Lợi nhuận cao hơn, Rủi ro cao hơn

Trái phiếu có lợi suất cao là các công cụ nợ do các tập đoàn phát hành có xếp hạng tín dụng dưới mức đầu tư phát hành. Các tổ chức xếp hạng tín dụng như Moody’s phân loại các nhà phát hành này là các khoản vay rủi ro hơn, đó là lý do tại sao các trái phiếu này mang lại khoản lãi suất cao hơn đáng kể so với các lựa chọn đầu tư có xếp hạng đầu tư. Nhà đầu tư chấp nhận lợi suất cao hơn này để bù đắp cho khả năng cao hơn tổ chức phát hành có thể vỡ nợ.

Điều hấp dẫn là rõ ràng: tiềm năng thu nhập lớn hơn. Nhược điểm cũng rõ ràng: độ biến động cao hơn và khả năng thực tế là các khoản thanh toán lãi có thể không được thực hiện nếu công ty gặp khó khăn tài chính.

So sánh song song: Những điểm giống và khác nhau

Điểm chung

Cả cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu có lợi suất cao đều phục vụ chức năng tạo thu nhập thông qua các dòng thanh toán định kỳ — cổ tức và lãi suất tương ứng. Sự ổn định này thu hút các nhà đầu tư ưu tiên dòng tiền hơn là tăng trưởng.

Trong các tình huống phá sản, cả hai đều xếp trên các cổ đông vốn chủ sở hữu phổ thông khi phân phối tài sản của công ty, cung cấp một lớp đệm an toàn mà không tồn tại đối với cổ đông thường. So với cổ phiếu phổ thông, cả hai không trải qua các biến động giá cực đoan, mặc dù cả hai vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi các biến động thị trường chung.

Ngoài ra, cả hai thường có cấu trúc thanh toán cố định, mang lại lợi nhuận dự đoán được mà các nhà đầu tư bảo thủ đánh giá cao.

Điểm khác biệt

Bản chất sở hữu là khác biệt cơ bản. Người sở hữu cổ phiếu ưu đãi nắm giữ phần vốn trong công ty, mặc dù không có quyền biểu quyết. Trong khi đó, các chủ nợ trái phiếu là các chủ nợ — họ đã cho vay tiền cho công ty, không phải đầu tư vào quyền sở hữu.

Thành phần rủi ro phản ánh chất lượng của tổ chức phát hành: cổ phiếu ưu đãi thường bắt nguồn từ các tập đoàn tài chính ổn định hơn với khả năng vỡ nợ thấp hơn, trong khi trái phiếu có lợi suất cao đến từ các hồ sơ tín dụng yếu hơn với rủi ro vỡ nợ cao hơn.

Độ tin cậy trong thanh toán cũng khác nhau. Khi các công ty gặp khó khăn, các khoản cổ tức của cổ phiếu ưu đãi có thể bị hoãn — chúng là tùy ý. Trong khi đó, các khoản lãi trái phiếu là nghĩa vụ pháp lý và tiếp tục trừ khi xảy ra vỡ nợ hoàn toàn, khiến chúng đáng tin cậy hơn trong thời kỳ căng thẳng của doanh nghiệp.

Các lực lượng thị trường ảnh hưởng đến các chứng khoán này khác nhau. Giá cổ phiếu ưu đãi biến động dựa trên hiệu suất của công ty và điều kiện thị trường vốn chủ sở hữu chung. Giá trái phiếu có lợi suất cao phản ứng nhạy hơn với biến động lãi suất và sự thay đổi trong khả năng tín dụng của tổ chức phát hành.

Tiềm năng tăng trưởng cũng khác biệt. Cổ phiếu ưu đãi có thể tăng giá cùng với sự phát triển của công ty, đặc biệt nếu hoạt động cải thiện. Trái phiếu có lợi suất cao chủ yếu tập trung vào việc mang lại thu nhập, trong khi tăng giá vốn là thứ yếu.

Lựa chọn phù hợp với chiến lược danh mục đầu tư của bạn

Lựa chọn giữa các công cụ này nên phản ánh mục tiêu đầu tư và khả năng chịu đựng biến động của bạn.

Chọn cổ phiếu ưu đãi nếu bạn ưu tiên sự ổn định và lợi nhuận đều đặn. Các công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi thường thể hiện sức mạnh tài chính, phù hợp với nhà đầu tư tránh rủi ro mong muốn thu nhập đều đặn mà không kỳ vọng tăng giá đáng kể.

Xem xét trái phiếu có lợi suất cao nếu bạn có thể chấp nhận biến động lớn hơn và rủi ro vỡ nợ cao hơn để đổi lấy thu nhập hiện tại cao hơn. Phương pháp này phù hợp với các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao hơn, tin rằng lợi suất cao hơn bù đắp cho sự không chắc chắn gia tăng.

Một cách tiếp cận cân bằng có thể kết hợp cả hai loại chứng khoán, sử dụng trái phiếu có lợi suất cao để tăng thu nhập và cổ phiếu ưu đãi để duy trì sự ổn định của danh mục. Sự đa dạng hóa như vậy trong phân bổ cố định có thể giúp vượt qua các điều kiện thị trường khác nhau.

Đưa ra quyết định của bạn

So sánh cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu có lợi suất cao cho thấy không có loại nào vượt trội hơn hẳn — mỗi loại phục vụ các nhu cầu nhà đầu tư khác nhau. Cổ phiếu ưu đãi mang lại sự an toàn qua các công ty đã được thiết lập và độ biến động thấp hơn. Trái phiếu có lợi suất cao cung cấp lợi nhuận cao hơn cho những ai sẵn lòng chấp nhận rủi ro lớn hơn.

Trước khi đầu tư vào bất kỳ loại chứng khoán nào, hãy làm rõ yêu cầu về thu nhập của bạn, đánh giá khả năng chịu đựng tổn thất tiềm năng và xem xét cách mỗi loại phù hợp với chiến lược phân bổ tài sản tổng thể của bạn. Tình hình tài chính cụ thể, khung thời gian và mục tiêu dài hạn của bạn nên là yếu tố quyết định.

Hiểu rõ những khác biệt này giữa cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu có lợi suất cao giúp bạn xây dựng danh mục phản ánh đúng ưu tiên của mình thay vì theo đuổi các lời khuyên đầu tư chung chung.