Nhìn vào sự phát triển của thị trường tiền mã hóa trong những năm gần đây, bạn sẽ nhận thấy một hiện tượng mâu thuẫn thú vị.

Chúng ta ngày nào cũng bàn về phi tập trung, quản trị DAO, quyền tự chủ trên chuỗi, vậy kết quả là gì? Mở ví ra xem, hầu hết các hoạt động trong DeFi đều xoay quanh USDT và USDC. Hai đồng này về bản chất là gì? Chỉ là IOU (ghi nợ) của đô la truyền thống được chuyển lên chuỗi, nguồn tín dụng vẫn dựa vào các tổ chức tập trung ở New York. Nói cách khác, giống như chạy phần mềm mã nguồn mở trên hệ thống mã nguồn mở, trông có vẻ ngầu đấy, nhưng bản chất vẫn bị kiểm soát bởi người khác.

Điều này dẫn đến một câu hỏi sâu hơn: Nếu thước đo giá trị trong các giao dịch hàng ngày vẫn dựa vào hệ thống cũ, thì toàn bộ lý tưởng của Web3 có trở thành lâu đài trên cát không?

**Sự xuất hiện của stablecoin bản địa trong hệ sinh thái crypto đã thay đổi trò chơi này**

Các sản phẩm như USD1 đã đi theo một con đường khác. Tín dụng của nó không đến từ sự bảo chứng của một cơ quan quản lý nào đó, mà đến từ các tài sản mã hóa trên chuỗi minh bạch, công khai, được khóa vượt mức (ví dụ BNB, ETH). Từ việc tạo ra, mua lại, đến thanh lý đều dựa vào mã không thể sửa đổi. Không ai có thể tự ý đóng băng nó, không có chính sách nào có thể cấm đoán.

Điều này có nghĩa là gì? Điều này có nghĩa là lần đầu tiên chúng ta có một đơn vị giá trị bản địa sinh ra từ thế giới mã hóa, được bảo chứng bởi tài sản mã hóa, dành riêng cho phục vụ nền kinh tế mã hóa. Nói theo ngôn ngữ tài chính truyền thống, đây mới chính là "tiền tệ pháp định" thực sự trong thế giới crypto tương lai.

**Hình dung ra cảnh tượng sẽ ra sao**

DAO trả lương cho các đóng góp viên bằng stablecoin này. Các hợp đồng vay mượn, giao dịch thương mại trong thế giới mã hóa đều tính theo nó. Thậm chí thuế trên chuỗi, phí dịch vụ công cộng cũng dựa vào nó làm chuẩn. Như vậy, toàn bộ hệ sinh thái kinh tế mã hóa thực sự thoát khỏi "trói buộc hấp dẫn" của tài chính truyền thống.

Dĩ nhiên, ở giai đoạn này, các sản phẩm kiểu này còn rất trẻ. Để chúng thực sự trở thành xu hướng chính, cần có nhiều loại tài sản thế chấp hơn, nhiều ứng dụng hệ sinh thái hơn để hỗ trợ tín dụng của chúng. Nhưng chính hướng đi này đã đủ làm người ta phải chú ý rồi.

**Từ quản lý tài chính đến bỏ phiếu**

Vì vậy, việc bạn chọn giữ hoặc cung cấp thanh khoản cho stablecoin này đã vượt ra ngoài hành vi đầu tư đơn thuần. Thực chất, bạn đang dùng hành động để bỏ phiếu — ủng hộ một tương lai tài chính do mã và cộng đồng cùng quản trị. Mỗi khoản thanh khoản bạn đóng góp đều góp phần xây dựng nên tòa nhà mới này.

Tầm nhìn xa này thực sự còn hấp dẫn hơn cả một con số lợi nhuận hàng năm nào đó.