Một phán quyết của Tòa án Tối cao về thuế của Trump có thể ra vào thứ Sáu tới. Hầu hết mọi người đều xem đây là một khả năng dừng lại sự không chắc chắn về thuế quan. Nhưng vấn đề là - các chuyên gia không chắc chắn đó là điều thực sự sẽ xảy ra.

Michael Browne từ Franklin Templeton nhìn nhận khác đi. Ông cho rằng phán quyết này sẽ không ngăn chặn chương trình thuế quan chút nào. Thay vào đó, nó có thể chỉ chuyển hướng mọi thứ theo một cách tiếp cận khác. Đó là một sự phân biệt quan trọng.

Thị trường đã chú ý đến quyết định này như một chất xúc tác tiềm năng cho cổ phiếu Mỹ. Nhưng nếu thuế quan chỉ được cấu trúc lại thay vì đảo ngược, các lực cản kinh tế có thể vẫn tồn tại dưới một hình thức mới. Thay đổi chính sách, chuyển hướng quy định - đây chính xác là loại bối cảnh vĩ mô lan tỏa qua các loại tài sản, ảnh hưởng từ cổ phiếu truyền thống đến danh mục tiền điện tử.

Các nhà đầu tư theo dõi điều này nên giữ vững tinh thần cảnh giác. Một phán quyết vào thứ Sáu có thể làm chuyển động thị trường, nhưng hướng đi hoàn toàn phụ thuộc vào việc chúng ta có thực sự nhận được sự giảm nhẹ hay chỉ là sân khấu chính sách với một bộ trang phục khác.