Nắm tay một đống ETH, vừa muốn giữ cơ hội tăng giá dài hạn, lại cần một khoản vốn lưu động để周转——mâu thuẫn này giải quyết thế nào?

Thực ra có một cách giúp cả hai điều cùng tồn tại: thông qua cơ chế Vị trí Nợ Thế chấp (CDP) để "kích hoạt" ETH.

**Logic cơ bản rất đơn giản**: bạn khóa ETH vào hợp đồng thông minh, hệ thống sẽ phát hành cho bạn một lượng stablecoin tương đương với giá trị tài sản thế chấp. Stablecoin này có thể tự do sử dụng — đầu tư, dự phòng, mua thêm, tùy ý bạn. Trong khi đó ETH ban đầu của bạn vẫn nằm trong hợp đồng để tăng giá, tương đương với việc vừa giữ lại tiềm năng tăng giá tài sản, vừa nhận được tính linh hoạt dòng tiền. Khi điều kiện cho phép, thanh toán gốc cộng lãi là bạn có thể lấy lại ETH, toàn bộ quy trình hoàn tất.

**Nhưng rủi ro cũng rất thực tế**. Mối đe dọa lõi nhất đến từ thanh lý. Một khi giá tài sản thế chấp giảm xuống một điểm ngưỡng nhất định, giao thức sẽ buộc phải bình ổn một phần vị trí của bạn để duy trì sức khỏe hệ thống. Vì thế chìa khóa của hoạt động này là bộ đệm rủi ro — tuyệt đối đừng kéo tỷ lệ thế chấp căng tối đa, phải để lại đủ độ an toàn.

**Làm thế nào để tối ưu hóa lợi nhuận?** Việc chọn các giao thức có hoạt động sâu trong lĩnh vực thanh khoản stake và stablecoin rất quan trọng. Một số nền tảng DeFi được thiết kế hợp lý trên thị trường, có thể giúp tài sản thế chấp đạt được khả năng bổ sung thêm thông qua cơ chế khuyến khích đa lớp, giúp CDP phát triển từ "cho vay" thuần túy thành "khuếch đại lợi nhuận".

Nói đơn giản, đây là một công việc kỹ thuật. Sử dụng tiền hiệu quả, kiểm soát tốt đòn bẩy, theo dõi tỷ lệ thế chấp thường xuyên — làm được những điều này, CDP sẽ từ "chờ đợi thụ động" biến thành công cụ "kiếm tiền chủ động".