Moody's：Blockchain đã trở thành lớp cốt lõi của cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu

Nguồn: Yellow Tiêu đề gốc: Cuando Moody’s llama a la cadena de bloques “infraestructura central”, el experimento se da por terminado

Liên kết gốc: Theo báo cáo triển vọng mới nhất của Moody’s, công nghệ blockchain đang trở thành vai trò then chốt trong hệ thống tài chính toàn cầu, hạ tầng tài sản kỹ thuật số sẽ ngày càng hỗ trợ các tổ chức tài chính trong việc phân bổ vốn, quản lý thanh khoản và vận hành thị trường vào năm 2026.

Trong đánh giá về tài chính số năm 2026, tổ chức xếp hạng này cho biết, hệ thống dựa trên blockchain đã không còn là đổi mới ngoại vi nữa, mà đang hòa nhập vào khung vận hành của ngân hàng, công ty quản lý tài sản và trung gian thị trường.

Báo cáo chỉ ra việc sử dụng công nghệ sổ cái phân tán trong các lĩnh vực như thanh toán, quản lý tài sản đảm bảo và phát hành tài sản ngày càng tăng, đánh dấu sự chuyển đổi từ các dự án thử nghiệm độc lập sang triển khai quy mô sản xuất.

Moody’s nhấn mạnh, việc áp dụng đã có động lực vào năm 2025, khi các stablecoin và công cụ token hóa tìm thấy các trường hợp ứng dụng thực tế, đặc biệt trong dòng thanh toán và quản lý thanh khoản ngắn hạn.

Tổ chức này cho biết, tiến trình này đang đặt nền móng cho sự tích hợp sâu hơn của thị trường tài chính.

Token hóa và thanh toán có thể lập trình thúc đẩy hiệu quả

Một chủ đề trung tâm trong báo cáo triển vọng là vai trò của token hóa và thanh toán có thể lập trình trong việc giảm thiểu hiệu quả thấp lịch sử của thị trường vốn.

Moody’s dự đoán các tổ chức tài chính sẽ ngày càng sử dụng phát hành token hóa để rút ngắn chu kỳ thanh toán, nâng cao tính minh bạch và tăng tốc chuyển đổi tài sản thành tiền mặt.

Các nền tảng kỹ thuật số đã lưu trữ trái phiếu chính phủ Mỹ token hóa và các sản phẩm tín dụng cấu trúc, tổ chức này dự đoán, khi các doanh nghiệp tìm cách đơn giản hóa quy trình đối chiếu và giảm chi phí vận hành, việc áp dụng sẽ ngày càng rộng rãi.

Bằng cách tích hợp logic thanh toán trực tiếp vào tài sản kỹ thuật số, các tổ chức có thể giảm thiểu can thiệp thủ công và phụ thuộc vào nhiều trung gian.

Chuyên gia phân tích cao cấp về tài sản kỹ thuật số của Moody’s Cristiano Ventricelli cho biết, các công nghệ đang phát triển như stablecoin, blockchain và token hóa bắt đầu kết nối các phần tài chính từng hoạt động độc lập trong lịch sử.

Ông chỉ ra rằng, nhiều tổ chức đang chuẩn bị sử dụng stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới và quản lý thanh khoản, xem đó như cầu nối giữa hệ thống tài chính truyền thống và hạ tầng trên chuỗi.

Theo Ventricelli, token hóa tài sản cũng đang giảm chi phí và độ phức tạp trong phát hành và giao dịch các công cụ tài chính, cung cấp quyền truy cập cho các thị trường trước đây bị hạn chế do vận hành hoặc địa lý.

Cạnh tranh hạ tầng thay thế câu chuyện thúc đẩy sự chấp nhận

Khi tài chính số trưởng thành hơn, Moody’s dự đoán cạnh tranh sẽ ngày càng tập trung vào chất lượng và khả năng tương tác của hạ tầng, thay vì chỉ dựa vào các đổi mới gây chú ý.

Thị trường và nền tảng cung cấp hệ thống an toàn, hiệu quả, có thể tương tác, có khả năng tích hợp với kiến trúc tài chính truyền thống, có thể sẽ có lợi thế chiến lược.

Sự chuyển đổi này phản ánh các mô hình rộng hơn quan sát được trong hoạt động của các tổ chức gần đây, bao gồm việc mở rộng liên tục các sản phẩm niêm yết liên quan đến tài sản mã hóa, tăng số lượng các dự án thử nghiệm token hóa của các công ty quản lý tài sản lớn, và sự gia tăng sử dụng stablecoin trong hoạt động tài chính.

Các tổ chức hiện không còn tranh luận về tính hợp pháp của tài sản kỹ thuật số nữa, mà tập trung vào khả năng hệ thống này có thể tích hợp quy mô hiệu quả như thế nào.

Tuy nhiên, báo cáo cũng cảnh báo rằng các thách thức cấu trúc có thể làm chậm tiến trình.

Chia rẽ trong quy định vẫn là một trong những rào cản lớn nhất, đặc biệt là do sự không nhất quán về quy tắc giữa các khu vực pháp lý khiến các tổ chức gặp khó khăn khi triển khai sản phẩm số toàn cầu.

Trong khi các khu vực như Liên minh châu Âu đã có tiến bộ trong việc xây dựng khung pháp lý phối hợp hơn, thì sự không đồng đều trong quy định ở các nơi khác làm tăng rủi ro vận hành và hạn chế khả năng tương tác xuyên biên giới.

Moody’s cũng cảnh báo rằng việc gia tăng áp dụng có thể làm tăng khả năng bị tấn công mạng, đặc biệt khi tài sản kỹ thuật số ngày càng liên kết chặt chẽ hơn với hệ thống tài chính truyền thống.

Tổ chức này cho biết, khi hạ tầng dựa trên blockchain đóng vai trò trung tâm hơn, việc giải quyết các vấn đề an ninh và khả năng phục hồi sẽ là nền tảng.

Dù tồn tại những rủi ro này, Moody’s vẫn khẳng định rằng tài chính số đã bước vào giai đoạn mới.

Báo cáo kết luận rằng, quỹ đạo dài hạn sẽ phụ thuộc vào độ rõ ràng của quy định, hợp tác xuyên biên giới và việc liên tục đầu tư vào hạ tầng có thể hỗ trợ quy mô hoạt động của cả hệ thống truyền thống lẫn trên chuỗi.