Trong lĩnh vực tài sản mã hóa có độ biến động cao này, việc kiếm tiền lâu dài không bao giờ dựa vào việc chọn điểm vào chính xác, mà là quản lý rủi ro. Dù áp dụng chiến lược lợi nhuận nào đi nữa, đều cần một hệ thống phòng ngừa rủi ro hoàn chỉnh. Bài viết này sẽ nói về cách từ lập kế hoạch đến vận hành, tích hợp kiểm soát rủi ro vào từng quyết định.

**Lớp phòng thủ thứ nhất: Giai đoạn lập chiến lược**

Điều đầu tiên là xác định vị trí cho chiến lược này. Đừng xem nó như "nguồn lợi nhuận khổng lồ", mà nên xem như "bổ sung dòng tiền ổn định". Như vậy mới có thể phân bổ vốn hợp lý. Khuyên không nên vượt quá 30% tổng tài sản có thể đầu tư của bạn.

Tiếp theo là thực hiện kiểm tra áp lực. Hãy tự hỏi tình huống tồi tệ nhất có thể xảy ra là gì. Ví dụ, BTCB thế chấp giảm 40% trong 24 giờ, vị thế của bạn sẽ ra sao? Có bị thanh lý không? Dựa trên mô phỏng này, suy ra tỷ lệ thế chấp ban đầu tối đa mà bạn có thể chịu đựng.

Điều quan trọng nhất là viết sẵn kế hoạch ứng phó khẩn cấp. "Nếu lợi nhuận liên tục trong một tuần thấp hơn mục tiêu, tôi sẽ dần dần thoái lui", "Nếu tỷ lệ thế chấp vượt quá 65%, tôi sẽ bổ sung ký quỹ ngay" — những danh sách "nếu... thì..." này cần viết khi không có cảm xúc, để khi đến thời điểm khẩn cấp mới thực thi.

**Lớp phòng thủ thứ hai: Giai đoạn vận hành thực tế**

Đừng đặt tất cả tài sản thế chấp vào một loại coin. Kết hợp BTCB với ETH, có thể giảm đáng kể tác động của việc giảm giá của một tài sản đơn lẻ. Đa dạng hóa danh mục có vẻ phức tạp, nhưng thực ra là cách bảo vệ đơn giản nhất.

Việc vay mượn cũng không nên làm một lần tất tay. Giả sử tối đa có thể vay 7000 USD, lần đầu chỉ vay một phần. Việc này có hai lợi ích: thứ nhất là để lại không gian tăng thêm vị thế khi thị trường biến động; thứ hai là nếu gặp tình huống ngoài dự kiến, mức thiệt hại sẽ trong tầm kiểm soát.

Tần suất theo dõi cần hợp lý. Không nhất thiết phải theo dõi 24/24, nhưng cũng không thể vài tuần mới xem một lần. Tìm một nhịp điệu — ví dụ, kiểm tra các chỉ số quan trọng (tỷ lệ thế chấp, lợi nhuận, giá tài sản) mỗi ba ngày — vừa có thể cảnh báo kịp thời, vừa tránh lo lắng quá mức.

**Lớp phòng thủ thứ ba: Phản ứng khẩn cấp**

Ngay khi phát hiện tỷ lệ thế chấp tăng cao, giá có biến động bất thường, đừng chờ đợi. Các lựa chọn ngay lập tức là: bổ sung ký quỹ, trả bớt nợ, hoặc thoái lui hoàn toàn. Tốc độ phản ứng thường quan trọng hơn quyết định hoàn hảo.

Những điều này nghe có vẻ rườm rà, nhưng trong thực tế chỉ là một vài quy trình rõ ràng. Quản lý rủi ro không phải để loại bỏ rủi ro — trong DeFi gần như không thể làm được — mà là đảm bảo rủi ro nằm trong phạm vi kiểm soát của bạn. Người giỏi thực sự không phải là không mắc lỗi, mà là khi mắc lỗi thì thiệt hại nhỏ nhất có thể.