Nói thật lòng, những chuyện xảy ra trong vòng 10 năm qua của thế giới tiền điện tử có vẻ sôi động, nhưng điều thực sự quyết định xu hướng không bao giờ là cảm xúc của các nhà giao dịch, cũng không phải quan điểm của một số người nổi tiếng, càng không phải là một báo cáo của tổ chức nào đó.

Chỉ có vốn mới quyết định.

Vốn không kể chuyện, không nói về cảm xúc, cũng không có lòng trung thành. Nó chỉ làm một việc — tìm kiếm hai nơi: rủi ro thấp hơn, hiệu quả cao hơn. Chính sự lựa chọn lý trí lạnh lùng này đang thúc đẩy dòng chảy vốn toàn cầu hướng tới một cuộc biến đổi sâu sắc, không thể đảo ngược.

**Giới hạn của các sàn giao dịch tập trung đã rõ**

Trong những năm qua, CEX đã gánh phần lớn hoạt động của tài chính mã hóa. Nhưng thị trường ngày càng lớn, vấn đề cũng ngày càng rõ ràng: tài sản trong tay bạn, quyền kiểm soát lại không nằm trong tay bạn. Các hoạt động “hộp đen” của nền tảng, rủi ro lưu ký, nguy cơ điểm đơn thất bại, sự không chắc chắn của quy định — những điều này không phải chuyện nhỏ, mà là vấn đề cấu trúc.

Người dùng dần nhận ra một vấn đề bản chất: Tại sao tài sản của tôi mà tôi không thể làm chủ?

Vốn luôn nhạy cảm hơn phản ứng của con người đối với những thay đổi này.

**Phi tập trung không còn chỉ là khẩu hiệu, đã trở thành hạ tầng cơ bản**

Khái niệm DeFi thực ra không mới, nhưng hệ thống phi tập trung đủ lớn để chứa đựng vốn của các tổ chức, đủ ổn định và đáng tin cậy, mãi gần đây mới dần hình thành. Các chuỗi công khai thế hệ mới và môi trường thực thi đang giải quyết các điểm nghẽn hiệu suất và các nguy cơ an toàn trước đây, các quỹ bắt đầu có những lựa chọn tốt hơn.

Đây không phải là dự đoán xu hướng, đây là kết quả của việc vốn bỏ phiếu bằng chân.