#数字资产行情上升 Liên bang dự kiến lãi suất quỹ liên bang sẽ có biến động mới, thị trường đang phát hiện ra tín hiệu gì?

Vào đầu tháng 1, các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã đưa ra lời phát biểu quan trọng — ít nhất sẽ giảm lãi suất 100 điểm cơ bản vào năm 2026. Tin tức này lập tức thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh, chỉ số Dow Jones và S&P 500 đều lập đỉnh lịch sử mới, lĩnh vực công nghệ còn ăn mừng rầm rộ hơn, các nhà sản xuất chip tăng trưởng trên 25%. Cùng lúc đó, tỷ giá trung tâm của đồng nhân dân tệ giảm xuống còn 7.0187, vốn đầu tư quốc tế đã bắt đầu đặt cược vào xu hướng tỷ giá.

Tuy nhiên, sự lạc quan về dự báo chính sách lần này không thể che giấu những bất đồng sâu sắc trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang. Bản ghi nhớ cuộc họp mới nhất đã tiết lộ những mâu thuẫn gay gắt: các thành viên hawkish và dovish tranh cãi quyết liệt, biểu đồ điểm (dot plot) thể hiện rõ rệt sự chia rẽ. Một bên là khả năng duy trì tăng trưởng kinh tế ở mức 4.3% đầy bền bỉ, trong khi bên kia tỷ lệ thất nghiệp âm thầm tăng lên 4.6%, dữ liệu lạm phát vẫn còn cứng đầu. Các nhà hoạch định chính sách thẳng thừng nhận định — môi trường thị trường như đi trên băng mỏng.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu cũng không đồng nhất trong hành động: Nhật Bản mở cửa tăng lãi suất, Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh chọn cách quan sát, cấu trúc thanh khoản đô la Mỹ đang được định hình lại. Phức tạp hơn nữa, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang sắp mãn nhiệm, người kế nhiệm vẫn còn bỏ ngỏ, điều này làm tăng thêm sự không chắc chắn về tính liên tục của chính sách.

Nhu cầu về chip AI bùng nổ đã hỗ trợ đà tăng của cổ phiếu công nghệ; kim loại quý cũng hưởng lợi cùng lúc, bạc vượt qua ngưỡng 80 USD. Thị trường châu Á - Thái Bình Dương cũng không hề kém cạnh, cổ phiếu Hồng Kông và cổ phiếu A đều ghi nhận mức tăng đáng kể.

Tuy nhiên, nhìn kỹ hơn, đợt tăng giá này ẩn chứa những cuộc chơi phức tạp — điểm ngoặt thanh khoản, tình hình địa chính trị, thay đổi nhân sự đan xen nhiều chiều. Liệu việc giảm lãi suất có thể đến đúng hạn hay không, và liệu điều này có thể gây ra mất cân bằng mới trên thị trường? Các tài sản mã hóa như $BTC, $ZEC, $SUI cũng mang trong mình kỳ vọng này. Thị trường đang thực hiện định giá lại rủi ro.